加密市场与传统金融市场其实很多概念以及炒作价值是通用的。

传统金融市场，大家熟知的股票，其实就是交易者或者说市场对于该企业未来的一个估值，而这种估值就体现在股价上面，而财报就是估值兑换也就是未来阶段性兑现的一个过程。但是这并不妨碍在传统金融市场交易者对股价估值过高的行为。例如现在的美股科技股，虽然美国乃至华尔街自己都不承认，但是确实存在估值过高，泡沫较大的风险。

而加密市场也是如此，任何一个项目的发起，从项目立项，不管是初创团队还是到融资轮，基本上都是在对该项目的未来进行一个估值。但是不同于传统金融市场，加密市场的很多项目基本面参考值不多，这就导致估值很难有具体的条件去衡量，这也导致在往往很多融资或者代币一级二级的时候短期市值过分拉高，泡沫增加。而目前支持加密货币估值的其实就是叙事，而叙事是否有闭环，是否完整，也决定了当前与未来估值的评估。

回顾加密货币历史上，其实很多优秀叙事加密项目，代币在上线交易所后表现平平，其实很好理解，前期过分的估值在代币上线后需要经历市场的考验，而估值超过实际情况，在代币完成“上市”之后，人们失去了参考的价值，那么自然估值就要有一个消化的过程。而加密货币又缺乏财报公布这种阶段性兑付估值的过程，这就导致之后的叙事比较难以延续。从而就出现了很多优秀的区块链项目代币表现平平。

个人认为，优秀的区块链项目未必等于优秀的币价，都是有一个阶段性的表现。现在你可以反思一下你手里代币的情况是否符合我所说的。这也是为什么很多不错的代币，我不太建议在人声鼎沸的时候追高的原因。

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