关键指标（香港时间 9 月 2 日下午 4 点 -> 9 月 9 日下午 4 点）：
BTC/USD -4.1% ($ 57, 400 -> $ 55, 080) , ETH/USD -4.9% ($ 2, 440 -> $ 2, 320)
BTC/USD 12 月（年底）ATM 波动率 + 1.6 v ( 60.8-> 62.4)， 12 月 25 d 风险逆转波动率 + 0.2 v ( 2.3 -> 2.5)
现货技术指标概览
市场大事件:
“Rektember” 终于到来，这也带来了市场隐含波动率的回升，尤其是在加密货币市场。
跨市场的风险避险行情导致加密货币价格难以上涨。最终，BTC/USD 挑战了 $ 53-65 k 价格区间的下沿，并在此找到了一些支撑。同时，ETH/USD 挑战了 $ 2, 150 的局部低点，随后获得了短暂喘息。
美国大选的赌注赔率仍接近 50-50 ，特朗普和哈里斯竞争非常激烈，尤其是关注即将在 9 月 10 日费城举行的总统辩论。
市场仍对本月 FOMC 会议的降息幅度存在分歧（降息 25 bp 或 50 bp）。然而，加密货币市场对此的反应并不明显，主要受美国股市和 VIX 价格走势的影响。
如果美联储真的降息 50 bp，我们预计加密货币价格将迅速从目前的低迷状态回升。尽管这可能暗示对经济增长前景的担忧，但这也明确预示美元将走弱，若美联储过度降息，预期美国的通胀将复苏。
ATM 隐含波动率：
本周的实际波动率在高频和固定期限上相对平静，保持在 40% 的水平；然而，随着避险情绪加剧及未来重磅事件临近（如上周的非农数据，美国 CPI，总统辩论，FOMC 会议），前端隐含波动率逐步上升至 50% ，远期则因选举后的不确定性进一步攀升。
随着市场重点转向近期的“惨淡九月”事件，所有形式的需求都涌现，主要是通过$ 52-54 k 区间的看跌期权，同时市场还出现了通过跨式和勒式策略的纯波动率需求，覆盖本月的各类事件。大致来看，市场为 9 月 10 日的总统辩论预留了 3-3.5% 的额外价差波动率，而 CPI 和 FOMC 则更接近 2% 。
随着市场关注转向近期的“Rektember”事件，各种形式的需求开始显现 —— 主要是 $ 52-54 k 价格区域的看跌期权。同时市场也出现了对波动率的需求，通过买入跨式和宽跨式期权来应对本月的主要事件。预计市场对 9 月 10 日美国总统辩论的额外波动范围约为 3-3.5% ，而对 CPI 和 FOMC 的预期额外波动范围则接近 2% 。
市场的关注点已从美国选举溢价转移，集中于公布的数据。市场确实出现了一些 12 月看跌期权的供应，导致选举后期限结构曲线更为平坦。鉴于其他资产类别的波动率期限结构（如外汇和股票）， 11 月的隐含波动率高于 12 月及之后的水平，因此我们仍认为市场将逐渐走向曲线倒挂。
偏斜/凸性：
