Ребалансировка – это процесс увеличения или сокращения количества фьючерсных позиций в рамках базового актива токена с кредитным плечом для обеспечения целевого кредитного плеча. По мере роста цены базового актива количество позиций в токене увеличивается. Напротив, если цена падает, количество позиций сокращается.
Механизм ребалансировки токенов Binance с кредитным плечом
Ребалансировка токенов Binance с кредитным плечом выполняется только по мере необходимости. Цель токенов Binance с кредитным плечом – обеспечить максимальную корреляцию с базовым активом, сделав процесс ребалансировки непредсказуемым, чтобы сократить уязвимость для фронтраннинга. В отличие от обычных токенов с кредитным плечом (не регулируемых Binance), токены Binance с кредитным плечом не поддерживают постоянный коэффициент кредитного плеча. Вместо этого токены Binance с кредитным плечом поддерживают переменный целевой диапазон кредитного плеча и подвергаются ребалансировкии только во время экстремальных движений рынка.
Ребалансировка позиций токенов Binance с кредитным плечом управляется проприетарными алгоритмами Binance. Механизм ребалансировки создан для защиты пользователей от вредоносного воздействия традиционных токенов с кредитным плечом в долгосрочной перспективе и сохранения ключевых характеристик продукта с кредитным плечом. Благодаря этому пользователи могут открывать фьючерсные позиции с кредитным плечом, не задумываясь о рисках ликвидации и специфике управления позициями с кредитным плечом.
Как происходит ребалансировка токенов Binance с кредитным плечом?
Диапазон кредитного плеча токенов Binance с кредитным плечом варьируется от 1,25х до 4х. Истинный уровень целевого кредитного плеча постоянно изменяется. Он недоступен для посторонних.Время ребалансировки и целевое кредитное плечо ребалансировки недоступны для наблюдателей или алгоритмов. Это сильно усложняет прогноз будущих сделок и применение фронтраннинга. На странице информации о токене всегда отображается целевое кредитное плечо, «реализованное» в результате ребалансировки.
Примечания:
- Реальный коэффициент кредитного плеча соответствует фактическому коэффициенту кредитного плеча алгоритма. Фактический коэффициент кредитного плеча меняется, когда фьючерсная позиция (номинальная стоимость) используется для финансирования изменения размера.
- Во время ребалансировки целевой коэффициент кредитного плеча определяется алгоритмом. Алгоритм стремится установить коэффициент кредитного плеча в диапазоне 1,25-4x, однако точное значение остается неизвестным. Целевой коэффициент кредитного плеча на странице токена – это реализованное в процессе ребалансировки целевое кредитное плечо. Но обратите внимание: фактический коэффициент кредитного плеча может выходить за рамки целевого диапазона при экстремальных движениях рынка.
- Выкуп токенов во время ребалансировки средств запрещен.
Если фактический уровень кредитного плеча выходит за рамки диапазона целевого кредитного плеча (1,25x-4x), происходит ребалансировка токенов Binance с кредитным плечом для сохранения диапазона целевого кредитного плеча. Информация о ребалансировке, включая изменения корзины и уровня кредитного плеча, будет доступна на странице токенов Binance с кредитным плечом после их ребалансировки. На указанной странице пользователям также доступна история ребалансировки.
Во время роста цены бессрочных фьючерсов сокращается фактический уровень кредитного плеча. Если фактический уровень кредитного плеча опустится до 1,25x или ниже, произойдет ребалансировка токена Binance с кредитным плечом. Алгоритм купит дополнительные позиции, чтобы повысить фактический уровень кредитного плеча до диапазона целевого кредитного плеча. При падении цены ребалансировка имеет обратную цель.
Пример ниже демонстрирует работу механизма ребалансировки во время роста цены бессрочного фьючерса:
- Начальный размер фонда токенов Binance с кредитным плечом составляет 100 миллионов долларов США, а общий размер фьючерсных позиций в корзине – 180 миллионов долларов. Фактический коэффициент кредитного плеча составляет 1,8х.
- Если цена бессрочного фьючерса BTCUSDT поднимется на 5%, стоимость фьючерсных позиций вырастет на 9 миллионов долларов, составив 189 миллионов долларов. Токены с кредитным плечом получат дополнительно 9 миллионов долларов, а размер фонда составит 109 миллионов долларов. Фактический коэффициент кредитного плеча сократится до 1,73x. Однако ребалансировка не состоится, поскольку фактический коэффициент кредитного плеча остается в рамках целевого диапазона кредитного плеча (1,25x-4x).
- Если цена бессрочного фьючерса BTCUSDT вырастет еще на 120%, к стоимости фьючерсных позиций добавится еще 226,8 миллиона долларов. Таким образом, она составит 415,8 миллиона долларов. В результате стоимость токенов с кредитным плечом увеличится на 226,8 миллиона долларов, а размер фонда возрастет до 335,8 миллиона долларов. Фактический коэффициент кредитного плеча сократится до 1,238x.
- Поскольку фактический коэффициент кредитного плеча будет ниже 1,25x (выйдет за рамки целевого кредитного плеча), произойдет ребалансировка. Алгоритм купит дополнительные фьючерсные позиции, чтобы увеличить фактический уровень кредитного плеча. Это гарантирует, что уровень кредитного плеча будет находиться в рамках диапазона целевого кредитного плеча. Алгоритм определит уровень кредитного плеча для ребалансировки. Если алгоритм выберет ребалансировку с 1,238x до 1,7x, он купит дополнительные фьючерсные позиции на сумму 155,06 миллиона долларов, увеличив общую стоимость фьючерсных позиций до 570,86 миллиона долларов. Таким образом, размер фонда увеличится в 1,7 раза.
Резюме
- Ребалансировка токенов Binance с кредитным плечом происходит только по мере необходимости. В частности – во время экстремальных движений рынка.
- В результате сильных колебаний цены фактический коэффициент кредитного плеча выходит за рамки диапазона целевого кредитного плеча (1,25x - 4x), что вызывает ребалансировку.
- Алгоритм определяет целевое кредитное плечо ребалансировки. Она происходит за счет увеличения или сокращения фьючерсных позиций в зависимости от направления целевого кредитного плеча.
- Целевой коэффициент кредитного плеча и время ребалансировки доступны на странице токенов Binance с кредитным плечом после ребалансировки.