Обязательное чтение для трейдеров

1. В бычьем рынке часто наблюдаются резкие падения, но их не стоит воспринимать как изменение тренда. Биткойн в средне- и долгосрочной перспективе по-прежнему находится на стадии переработки прибыли, диапазон колебаний 88000-105000 остается актуальным.

2. Хотя альткойны все еще имеют значительный потенциал для роста, этап общего роста, когда средства без разбора скупали активы по низким ценам, в основном завершен. При полной уверенности быков на рынке обычно происходит сильная волна колебаний, после чего начинается этап дифференциации. Ожидается, что в стадии дифференциации основное внимание будет уделено фундаментальным факторам.

3. Назначение Дэвида Сакса куратором по криптовалютам в Белом доме окажет положительное влияние на криптовалютный рынок. На данный момент наиболее прибыльной областью является токенизация активов.

4. В процессе коррекции резкие падения все еще могут представлять собой возможность для покупки на дне. А монеты, которые первыми начнут укрепляться в условиях кризиса, скорее всего, станут лидерами следующего этапа.

Если появляется этот сигнал, возможно, потребуется корректировка

Хотя некоторые альткойны показывают потрясающий рост, бычьи настроения остаются умеренными и контролируемыми. Последние успешные монеты в основном принадлежат к сегментам, которые раньше никого не интересовали, например, старые короли, старые DEFI, отечественные концепции и т.д. А монеты, которые ранее показывали сильные результаты, такие как SOL, SUI, DOGE и т.д., вошли в период коррекции. Мысли инвесторов по-прежнему заключаются в безразборной покупке, чтобы ликвидировать низкие цены. Если в какой-то момент времени все сегменты, включая биткойн, покажут резкий рост, и объем превысит пик 14 ноября (554 миллиарда), тогда бычьи настроения достигнут пика.

Пора покупать немного DeFi и старых королей!

Хотя крупные старые альткойны демонстрируют сильный эффект заработка, их рыночная капитализация при удвоении может увеличиться на сотни и даже тысячи миллиардов долларов, что также означает, что их потолок в конечном итоге не очень высок. Поэтому рост старых альткойнов больше способствует повышению общей оценки альткойнов и разжиганию рыночных эмоций. Реальные проекты, которые могут получить высокую оценку в каждом раунде бычьего рынка, часто тесно связаны с логикой роста.

В условиях, когда рынок сильно не любит новые монеты с высокой FDV, альткойны, выпущенные в 2020-2021 годах, с большой вероятностью станут новой точкой прорыва для капитала, основные причины следующие:

1. Полный цикл медвежьего рынка: все эти монеты прошли полный цикл медвежьего рынка, и оценка уже достаточно очищена от пузырей. В то же время, большая часть монет имеет ликвидность более 80%, и доля VC в большинстве случаев была разблокирована в течение трех лет, что делает рынок достаточно чистым.

2. Эффект накопления капитала: в истории каждая волна масштабных инвестиций капитала обычно вызывает эффект накопления. Например, после краха интернет-пузыря в 2000 году отрасль пережила трехлетний медвежий рынок, но в конечном итоге 12% компаний возродились и вошли в долгосрочный бычий рынок. Период с 2020 по 2021 год был пиковым уровнем криптоинвестиций, но на данный момент только проект SOL прошел трансформацию, и этого явно недостаточно. Кроме того, второй бычий рынок не сопровождался приходом технологической революции, многие новые проекты по-прежнему идут по пути технологического улучшения, что означает, что проекты предыдущего цикла сохраняют свои конкурентные преимущества.

Исторически первая фаза запуска рынка альткойнов характеризовалась массовыми закупками без разбора и устранением низких цен. Затем рынок войдет в фазу полной перетасовки, и монеты с хорошими фундаментальными показателями получат поддержку во второй фазе. В выборе объектов я по-прежнему рекомендую рассмотреть старых королей и лидеров DeFi.

В течение следующих 6 недель биткойн будет колебаться в диапазоне от 88000 до 105000.

После того как биткойн установил новый исторический максимум цены, в ноябре он достиг явной точки разногласий в текущем бычьем рынке: с одной стороны, Уолл-стрит, представленная MSTR,疯狂扫货，累计购买了120亿美元的比特币；с другой стороны, долгосрочные инвесторы, которые держат свои активы более 6 месяцев, продолжают распродажу биткойнов со скоростью 25600 монет в день. В последний раз, когда возникла точка разногласий между быками и медведями, биткойн вошел в период колебаний продолжительностью 5 месяцев, а цена монеты снизилась с максимума 73700 долларов до 49000 долларов. Поэтому сброс долгосрочными инвесторами также вызвал опасения на рынке по поводу коррекции.

Стоит отметить, что распродажа долгосрочных инвесторов с сентября имеет явные отличия по сравнению с периодом с марта по май. Во-первых, в сентябре в основном выходили инвесторы, которые держали активы от 6 месяцев до 1 года, их распродажа составила 35%; тогда как с марта по май выходили в основном те, кто держал активы от 1 до 3 лет, их распродажа составила 53%. Первые больше отражают фиксацию прибыли от колебаний (рынок рос слишком быстро), в то время как вторые выглядят как колебания веры. Таким образом, цикл очистки первых будет заметно короче, чем у вторых. Во-вторых, с сентября объем снижения составил 507000 биткойнов, что значительно ниже 934000 биткойнов в период с марта по май. Снижение силы распродаж означает, что амплитуда колебаний также уменьшится. Другими словами, хотя коррекция биткойна в определенной степени неизбежна, по сравнению с предыдущей коррекцией, новая коррекция будет более мягкой.

Если прогнозировать диапазон и период коррекции, я считаю, что в течение следующих шести недель наиболее вероятным будет колебание биткойна в диапазоне от 88000 до 105000. Нижняя граница 88000 долларов основана на средней цене первой крупной покупки после объявления MSTR о плане увеличения доли на 42 миллиарда долларов в размере 88627 долларов; верхняя граница основана на ценообразовании опционов Bitcoin ETF от BlackRock: агентства в целом ожидают, что биткойн вряд ли преодолеет 105000 долларов до 17 января (до вступления Трампа в должность).

Биткойн не растет, альткойны активны, это бычий рынок для розничных инвесторов!

Хотя текущий рынок альткойнов более активен, чем 13 ноября, объем торгов в день все еще удерживается на уровне около 300 миллиардов долларов, что значительно ниже пикового значения в 556 миллиардов долларов, установленного 13 ноября. Основная причина этого явления заключается в том, что биткойн вошел в фазу бокового движения во время роста альткойнов, что облегчило давление конкуренции за ликвидность на рынке.

Исторически, когда биткойн не растет, а альткойны активны, это часто является самым заметным этапом бычьего рынка, когда можно заработать. Например, в марте 2021 года биткойн вошел в диапазон колебаний, и многие альткойны в таких секторах, как распределенное хранение, метавселенная, Layer2, показали месячный рост более чем в 10 раз.

Если каждое проявление FOMO в сегменте следует пути "сомнение—колебание—неопределенность—страх—покупка", то текущие инвестиции, упустившие альткойны, находятся лишь на стадии колебания.

Настал бычий рынок, просто заварите дверцы автомобиля

Согласно предыдущему опыту, в условиях бычьего рынка долгосрочное удержание и высокая позиция считаются двумя ключевыми принципами для минимизации ошибок и максимизации прибыли.

Во-первых, каждый раунд бычьего рынка обычно превышает ожидания, особенно на этапе главного роста, трехдневный рост часто может сопоставляться с ростом за прошлый год. Это так называемый принцип "бесконечная красота на опасной вершине". Поэтому, пока у ваших монет нет признаков ускоренного роста, не стоит легко менять позиции и выходить с рынка. Опыт предыдущих бычьих рынков показывает, что наибольшей ошибкой бычьего рынка является частая смена позиций, поскольку, если вы ошибетесь в ритме, вы можете оказаться в ловушке преследования роста и падения.

Во-вторых, в условиях общего роста каждая инвестиция имеет высокий уровень допустимых ошибок. В период с высокой вероятностью выигрыша и высоким коэффициентом, правильный подход инвестора заключается в том, чтобы максимально эффективно использовать каждую свою денежную единицу, позволяя ей создавать для вас больше прибыли. Поэтому долгосрочное удержание высокой позиции становится особенно важным. Конечно, чтобы справиться с изменениями на рынке, инвесторы, сохраняя высокую позицию, могут выделить часть позиций как маневренные, гибко регулируя свои активы.

Старый горный замок, ты думаешь, что все закончилось, на самом деле это только начало

В настоящее время наиболее чистыми монетами являются те старые горные монеты, выпущенные в 2020-2021 годах. Эти монеты имеют коэффициент обращения более 80%, и большая часть доли венчурного капитала уже была разблокирована в течение трех лет после上市, цена монет в целом упала более чем на 90%. Даже если она вырастет в два-три раза, это почти не приведет к значительным распродажам. Многие сильные спекулянты уже обратили внимание на эту возможность, они начали без учета затрат скупать монеты в диапазоне одного раза, а затем рисовать тренды и составлять нарративы между двумя и пятью разами, ожидая пика эмоций. Если в будущем объем торгов сможет удерживаться выше 600 миллиардов, продажа не станет проблемой.

Федеральная резервная система, вероятно, продолжит снижать процентные ставки в декабре!

За последние три месяца государственный долг США увеличился на триллион долларов, тогда как на предыдущие аналогичные темпы у него ушло семь месяцев. С переходом от облигаций с низкой процентной ставкой к облигациям с высокой процентной ставкой, бремя процентов для правительства США будет возрастать, и риск неконтролируемого роста долга будет нарастать. Особенно после того, как Федеральная резервная система несколько раз снизила процентные ставки, доходность как краткосрочных, так и долгосрочных казначейских облигаций США продолжает расти. В то же время волатильность казначейских облигаций США также значительно увеличилась в последнее время, что указывает на то, что на финансовых рынках уже начали появляться беспокойства. Однако долг жесткий, в то время как инфляция подвержена колебаниям, и данные могут быть искажены. В сравнении с серьезными последствиями, такими как резкие колебания государственных облигаций, замораживание рынка репо и коллапс финансового рынка, страдающие люди остаются наилучшим выбором.

Стиль рынка претерпевает значительные изменения!

1. После множества крайних колебаний рынка, многие старые инвесторы в альткойны сформировали укоренившееся медвежье мышление, в результате чего каждый раз, когда альткойны поднимаются, инвесторы стремятся зафиксировать прибыль. Однако, в отличие от прошлого, текущий рынок старых альткойнов имеет два явных признака: во-первых, капитал с готовностью скупает активы; во-вторых, признаки поступления новых средств очень очевидны. Как только продаются активы, существует высокая вероятность, что они тут же будут перепроданы.

2. В истории, когда биткойн не растет, активность альткойнов часто является самым заметным этапом бычьего рынка, приносящим прибыль. Например, в марте 2021 года, когда биткойн находился в диапазонном колебании, многие монеты из сегментов распределенного хранения данных, метавселенной и Layer2 показали рост более чем в 10 раз за месяц. Если каждая волна FOMO в сегментах следует пути "сомнение — колебание — нерешительность — страх — покупка", то текущие средства, которые упускают альткойны, находятся лишь на стадии колебания.

3. Быки по биткойну находятся в сильной позиции, с достаточным количеством ресурсов, и значительная краткосрочная коррекция почти невозможна.

4. После того как дневной объем торгов в 300 миллиардов долларов стал нормой, прямыми бенефициарами рынка безусловно являются DEX и CEX. В настоящее время токены таких платформ, как UNI, DYDX, BNB, еще не продемонстрировали значительных результатов, и использование их в качестве защитных активов для предотвращения упущенных возможностей является неплохой стратегией защиты.

Mstr купила биткойнов на 120 миллиардов долларов, кто же распродажу?

За последние 30 дней Mstr приобрела 120 миллиардов долларов биткойнов, но долгосрочные инвесторы в биткойн массово покидают рынок, в настоящее время объем продаж за месяц достиг 366000 биткойнов, что является рекордом с апреля 2024 года.

По срокам владения, большинство распродающих держали монеты от 6 до 12 месяцев, в среднем они продают 25600 BTC в день. Скорее, это не долгосрочные инвесторы, а трейдеры с более длительными сроками.

С точки зрения распределения позиций, затраты этих распродающих в основном сосредоточены в диапазоне от 50000 до 65000 долларов, текущая прибыль весьма значительна, и выход с рынка вполне понятен.

Тем не менее, лед не трескается за один день, формирование тренда — это процесс от количественных изменений к качественным, и разрушение тренда происходит аналогично. Только когда количество «предателей» в команде достигнет определенного уровня, тренд может кардинально измениться. В настоящее время это всего лишь первая разногласие в команде, и появление колебаний не должно вызывать беспокойства, смена рук только для лучшего роста.

Стратегия деятельности:

1. Обвал тренда обычно требует 2-3 эмоциональных кульминаций. Объем торгов 13 ноября все-таки достиг стандарта для поставок, но ухода первой партии «предателей» оказалось недостаточно, чтобы поколебать тренд.

2. Перегрузка транзакций на валютном пути MEME достигла своего предела. За этим стоят два важных сигнальных значения: во-первых, пробуждающиеся силы начали бросать вызов ценовой власти и голосу институтов, что поможет создать более справедливую систему выпуска; во-вторых, фонды с самым высоким аппетитом к риску на рынке начали; возвращение, и они с оптимизмом смотрят на эту рыночную ситуацию. Высота очень оптимистична.

3. Институции ускоряют процесс токенизации активов, и эта область может стать движущей силой нового витка бычьего рынка.

4. Когда сигнал бычьего рынка постепенно станет очевиден, если вы пропустили первый ряд (BTC+MEME) и задний ряд (XRP+ADA), то старые короли, которые все еще находятся внизу (такие как DOT, ATOM , ICP, FIL и т. д.) Несомненно, это хороший выбор, чтобы сделать ставку на дополнительное повышение.

懂王当选，比特币至少7位数

从交易层面来看，比特币本轮上涨很大程度上得益于特朗普当选新一任美国总统的概率上升。PredictIt数据显示哈里斯的领先优势自9月下旬以来不断收窄，并在10月14日被特朗普反超，后者的胜率达到54%。这一时点与比特币上涨的启动时间高度吻合。

10月15日，美国各州民意调查结果显示，特朗普在密歇根、宾夕法尼亚、内华达、北卡罗来纳、乔治亚和亚利桑那等七个关键摇摆州的支持率已经超过哈里斯。如果选情与民调一致，特朗普最终将获得302张选举人票，超过胜选所需的270票。受此影响，比特币盘中继续上涨，突破了关键压力位66500美元。

尽管哈里斯近期也频频向加密市场释放友好信号，但这些空泛的言辞相较于特朗普直击人心的承诺和深度的利益捆绑，显得苍白无力。

首先，特朗普承诺采取措施确保美国在加密货币领域的领导地位，计划将比特币纳入国家储备，并解雇被称为“加密杀手”的SEC主席Gary Gensler。

其次，特朗普本人深度参与加密市场，不仅多次发行NFT，近期还频繁在社交媒体上宣传其家族发行的WLFI代币。

此外，特朗普最大的金主及顾问成员——马斯克，同样是比特币和狗狗币的支持者。在媒体披露马斯克豪掷7500万美元支持特朗普后，狗狗币应声大涨，飙升超过12%。因此，可以预见，无论是兑现竞选承诺、扩大家族收益，还是回馈支持者，特朗普在当选后都有足够的动力出台提振加密市场的政策。

揭秘USDT为何深度折价

国庆长假后首个交易日，A股再次掀起涨停潮，全天成交额接近3.5万亿元，刷新历史记录。在A股连续暴涨的过程中，美股、日股、印度股市以及加密市场均遭到不同程度的吸血。为缓解资金流出压力，部分市场相继出台提振措施。首先是美国劳工部公布了极度惊艳的9月非农就业数据，并大幅上修了7月和8月的就业人数，试图打压正在快速升温的衰退预期。其次是日媒大肆宣传，“股神”巴菲特拟年内第二次发行日元债券，并计划将筹集资金用于投资日本金融和航运股。意在向外界传递巴菲特对日本经济复苏信心。只有加密市场处于"无奶供养"mei的状态，因此过去一周因资金持续流出USDT的折价率从-0.56%一度下跌至-3%。

值得注意的是，尽管USDT折价率在过去一周持续扩大，但加密市场的调整却十分温和，比特币累计跌幅仅为1.5%。此外，在资金从USDT大幅流出期间，Binance和OKEX平台的比特币永续合约资金费率大部分时间保持正溢价，这表明了市场上最敏感的资金对此种类型的利空完全无感。这也反映了从USDT流出的资金大多不属于市场活跃的购买力。

据一些U商透露，近期资金从USDT流出的主要原因有以下两个：一是受美元大幅贬值的影响，境外资金开始回流，部分资金通过借道USDT快速完成美元到人民币的兑换，避开了繁琐的结汇流程和审查。二是在A股赚钱效应持续发酵的影响下，过去通过USDT形式在加密市场理财和套利的资金逐渐转向A股市场。然而，随着美元兑人民币汇率企稳以及A股陷入震荡，USDT的折价率开始收窄，资金流出的压力有所减轻。只要泰达的兑付不出现问题，USDT大幅折价的状态不会持续太长时间。

В отпуске с бывшими коллегами мы организовали салон, и самое заметное ощущение — это то, что эта волна акций A-рынка в целом принесла прибыль. Все удивляются, что за время работы действительно не видели такого резкого роста. Один старший брат 70-х годов сказал, что в истории, возможно, только 519-ая волна имела такой сильный рынок, но даже тогда бычьи линии не были так толсты. Я специально спросил, есть ли среди присутствующих кто-то, кто занимался торговлей криптовалютой. К сожалению, из 13 человек только один когда-либо покупал биткойн. Это также говорит о том, что криптовалюта все еще имеет большой потенциал для расширения на Востоке.