Может ли крах Tether USDT спровоцировать величайший криптовалютный крах за всю историю? В условиях растущих опасений и спекуляций пришло время спросить, защищены ли ваши инвестиции от этой надвигающейся угрозы.

Оглавление

  • Хаотичное путешествие USDT на крипторынке

  • Растущие опасения по поводу Tether

  • Может ли USDT рухнуть? 

  • Что произойдет, если USDT в конечном итоге рухнет?

  • Защита вашего портфеля от рисков Tether

Важность Tether (USDT), как крупнейшего поставщика стейблкоинов на рынке криптовалют, в обеспечении ликвидности и стабильности невозможно переоценить.

Имея рыночную капитализацию около $112 миллиардов, USDT Tether более чем в три раза превышает своего ближайшего конкурента, USDC Circle, рыночная капитализация которого составляет около $32 миллиардов. 

Однако за прошедшие годы Tether столкнулся с рядом тревожных обвинений. Критики поставили под сомнение прозрачность и поддержку USDT, указывая на такие проблемы, как недостаточные резервы и отсутствие надлежащего аудита. Эти опасения заставили многих в криптопространстве насторожиться.

24 июня Tether объявил, что прекратит чеканку USDT на блокчейнах Algorand (ALGO) и EOS (EOS) в рамках «стратегического перехода к приоритезации поддержки блокчейнов, управляемой сообществом». 

Хотя Tether продолжит выкупать стейблкоины в этих двух цепочках в течение следующих 12 месяцев, новые USDT там больше не будут чеканиться.

20 июня Питер Брандт, известный трейдер, ранее выражавший обеспокоенность по поводу Tether, опубликовал некоторые тревожные прогнозы относительно его будущего.

Брандт считает, что Tether движется к катастрофе, разделяя мнение других критиков, которые предвидят серьезные проблемы с USDT в будущем.

Интересная перспектива. Я уже много лет утверждаю, что Tether в конечном итоге движется к катастрофе. Я согласен со всем этим. Доллар США в конечном итоге упадет, но спустя годы то же самое переживет Tether https://t.co/04PiPbMDan

– Питер Брандт (@PeterLBrandt) 19 июня 2024 г.

Давайте рассмотрим обвинения в адрес USDT, причины его недавних стратегических решений и возможен ли крах в будущем.

Хаотичное путешествие USDT на крипторынке

Tether (USDT), первоначально называвшийся Realcoin, был запущен в 2014 году Броком Пирсом, Ривом Коллинзом и Крейгом Селларсом под компанией Tether Limited и был быстро переименован. 

Tether был представлен как стейблкоин, привязанный к доллару США, при этом каждый токен USDT предположительно обеспечен резервами 1:1. Однако путь Tether был полон проблем.

С самого начала Tether работал непрозрачно, что сразу вызывало обеспокоенность. В период с 2017 по 2018 год предложение Tether на рынке выросло примерно с $10 млн до $2,8 млрд, что вызвало споры о подлинности его резервов и прозрачности. 

График рыночной капитализации USDT | Источник: CoinMarketCap.

В 2018 году цена Tether ненадолго упала до $0,88, что вызвало опасения по поводу его стабильности и резервной поддержки. Следовательно, ее доминирование на рынке снизилось с почти 94% в начале года до примерно 74% к концу 2018 года.

Несмотря на эти проблемы, Tether превзошел Биткойн (BTC) по объему торгов в 2019 году, укрепив свою жизненно важную роль в криптоэкосистеме и привлекая пристальное внимание регулирующих органов. 

В 2021 году генеральный прокурор Нью-Йорка подал в суд на Tether и ее дочернюю компанию Bitfinex, обнаружив, что Tether предоставила кредит в размере 850 миллионов долларов из своих резервов для покрытия убытков Bitfinex. Этот иск, который был урегулирован без признания вины, мало что сделал для того, чтобы заставить критиков замолчать.

В 2023 году The Wall Street Journal сообщила, что Tether Holdings использовала поддельные счета и контракты, чтобы обойти банковские правила, что еще больше подорвало доверие к ней. 

На протяжении многих лет компания также сталкивалась с обвинениями в манипулировании рынком и связях с незаконной деятельностью, такой как отмывание денег и уклонение от санкций. 

Хотя Tether увеличил свои запасы казначейских векселей США и предпринял попытки повысить прозрачность, публикуя данные о резервах и проходя аттестации, эти действия не полностью развеяли сомнения, поскольку критики все еще подвергают сомнению прозрачность резервов Tether, которые ранее состояли в основном из коммерческих бумаг. .

Отчет о резервах Tether | Источник: Тетер

Между тем, Tether сообщила о рекордной прибыли в размере $4,52 млрд в первом квартале 2024 года при активах в $86,4 млрд против обязательств в $83,2 млрд. Теперь Tether утверждает, что 90% ее резервов находятся в денежных средствах и их эквивалентах, в основном в казначейских векселях США. 

Имея текущую рыночную капитализацию, превышающую 112 миллиардов долларов, Tether доминирует на рынке стейблкоинов. Тем не менее, это доминирование сопряжено с риском того, что любой потенциальный крах может серьезно повлиять на весь рынок криптовалют.

Вам также может быть интересно: Коррупция и отмывание денег в Tether

Растущие опасения по поводу Tether

На фоне изменения регуляторных факторов Tether, несмотря на то, что он является наиболее широко используемой стабильной монетой, сталкивается с растущей обеспокоенностью, особенно в Европейском Союзе (ЕС). 

В марте 2024 года криптовалютная биржа OKX объявила о прекращении поддержки торговых пар USDT для пользователей из Европейского Союза и Европейской экономической зоны (ЕЭЗ). 

OKX заявила, что этот шаг был направлен на ликвидность, номинированную в евро. Хотя USDT остается доступным для депозита, вывода и внебиржевой торговли (OTC), он больше не доступен для прямой торговли криптовалютными активами, кроме USDC и евро.

Это решение согласуется с новой нормативной базой ЕС, известной как регулирование рынков криптоактивов (MiCA), которая должна вступить в полную силу к концу 2024 года. 

MiCA требует, чтобы эмитенты стейблкоинов регулировались как учреждения электронных денег. Этой классификации не соответствуют многие стейблкоины, предлагаемые в настоящее время в Европе. 

Между тем, 18 июня криптовалютная биржа Uphold уведомила своих европейских пользователей о том, что с 1 июля она исключит из листинга шесть популярных стейблкоинов, включая USDT. 

Причиной такого изменения Uphold назвал соблюдение требований MiCA. Пользователям было поручено конвертировать свои активы в другие криптовалюты до истечения крайнего срока, после чего биржа автоматически конвертирует стейблкоины в USDC.

Другие крупные биржи, такие как Binance и Kraken, также начали пересматривать свою политику в отношении стейблкоинов, чтобы соответствовать новым правилам. 

⚠️🚨⚠️ Kraken, одна из крупнейших компаний по отмыванию денег Tether, может быть вынуждена удалить $USDT из EURНапоминание: Tether отказался соблюдать правила стейблкоинов ЕС, заявив, что для них будет невозможно придерживаться основных стандартов, таких как распределение резервов через несколько банков https://t.co/luZikwJrrq pic.twitter.com/H3xekK00az

– Ро Райдер (@RhoRider) 17 мая 2024 г.

Binance, например, классифицировала свои стейблкоины на «регулируемые» и «неавторизованные» в соответствии с MiCA, но еще не определила, какие стейблкоины будут продолжать поддерживаться. 

Удаление Tether из торговых пар в ЕС поднимает вопросы о его будущем, а также о его легитимности в качестве стейблкоина в регионе. 

Может ли USDT рухнуть? 

Взгляд на крах TerraUSD (UST) открывает историческую историю. TerraUSD представлял собой алгоритмический стейблкоин, предназначенный для поддержания привязки к доллару США посредством сочетания алгоритмов и стимулов с участием родственной криптовалюты Luna. 

В мае 2022 года UST столкнулся с серьезной депривязкой к доллару США, что привело к краху. Системе не удалось стабилизировать UST, что вызвало панику и массовую распродажу, которая уничтожила миллиарды долларов на рынке криптовалют. 

Если бы USDT постигла та же участь, последствия могли бы быть гораздо более серьезными из-за его более широкого присутствия на рынке и того факта, что он широко используется на различных биржах и платформах.

Между тем, нормативное давление усиливается, как видно из правил ЕС MiCA, что может привести к более строгому надзору и потенциальным юридическим проблемам для Tether. 

Кроме того, серьезной проблемой по-прежнему остается отсутствие прозрачности в отношении его резервов. Если выяснится, что резервов Tether недостаточно или если он не будет соответствовать новым правилам, крах может стать реальностью. 

Хотя в прошлом Tether удавалось преодолевать проблемы, потенциал краха остается серьезной проблемой, которую криптосообщество не может себе позволить игнорировать.

Что произойдет, если USDT в конечном итоге рухнет?

Если Tether (USDT) рухнет, влияние на рынок криптовалют будет катастрофическим. USDT является основой многих торговых пар и обеспечивает необходимую ликвидность на многочисленных биржах. Поскольку это самая продаваемая стейблкоин, ее крах вызовет шок во всей криптоэкосистеме.

Во-первых, немедленным эффектом будет резкое сокращение рыночной ликвидности. На USDT приходится большая часть ежедневных объемов торгов. 

По состоянию на 26 июня USDT является самым торгуемым криптоактивом с объемом почти 60 миллиардов долларов, что превышает BTC, объем торгов которого составляет почти 43 миллиарда долларов. Более того, существует десятикратная разница в их рыночной капитализации: BTC составляет около 1,12 триллиона долларов США, а USDT — примерно 112 миллиардов долларов США. Это подчеркивает серьезность потенциального воздействия, которое может иметь крах USDT.

Только за 2020 и 2021 годы Tether напечатал токенов USDT на сумму 80 миллиардов долларов, что свидетельствует о его огромном влиянии. Если USDT исчезнет, ​​ликвидность, которую он обеспечивает, исчезнет, ​​что приведет к резкому падению цен по всем направлениям. 

Более того, инвесторы будут изо всех сил пытаться выйти из своих позиций, что приведет к массовой распродаже и резкому падению стоимости криптоактивов. Виталик Бутерин ранее называл Tether «бомбой замедленного действия» для Биткойна, намекая на возможность широкомасштабного разрушения рынка.

Во-вторых, биржи, которые в значительной степени полагаются на пары USDT, столкнутся с перебоями в работе. Многие централизованные биржи используют USDT в качестве основного стейблкоина для торговых пар. 

Коллапс вынудит эти платформы прекратить торговлю, ограничить снятие средств и провести экстренное техническое обслуживание. В частности, более мелкие биржи могут не пережить кризис ликвидности и обанкротиться, в результате чего пользователи потеряют доступ к своим средствам. 

Более того, крах USDT подорвет доверие к стейблкоинам и всему рынку криптовалют, поставив под сомнение надежность других стейблкоинов, таких как USDC и DAI. Эта потеря доверия может удержать новых инвесторов от входа на рынок и подтолкнуть существующих к выводу своих средств.

Защита вашего портфеля от рисков Tether

Чтобы защитить себя от потенциального краха USDT, необходимы активные меры и диверсификация. Вот несколько стратегий для защиты ваших инвестиций:

  • Диверсифицируйте свои запасы стейблкоинов: вместо того, чтобы полагаться исключительно на USDT, рассмотрите возможность владения другими стейблкоинами, такими как USDC, DAI или BUSD. Эти альтернативы имеют различную резервную поддержку и соответствие нормативным требованиям, что снижает риск, связанный с одной стабильной монетой.

  • Используйте несколько бирж. Распределите свои активы на нескольких биржах с хорошей репутацией, чтобы снизить риск того, что какая-либо одна платформа столкнется с проблемами ликвидности или обанкротится в случае краха USDT. Убедитесь, что эти биржи имеют строгие меры безопасности и соответствуют правилам.

  • Будьте в курсе и в курсе: будьте в курсе последних новостей и событий, касающихся Tether и других стейблкоинов. Изменения в законодательстве, юридические вопросы или движения рынка могут стать ранними признаками потенциальных проблем.

  • Рассмотрите возможность использования бумажной валюты на рампах и вне ее: поддерживайте доступ к вариантам бумажной валюты на биржах. Это позволяет вам быстро конвертировать ваши криптоактивы в фиатные деньги в случае нестабильности рынка. Ищите биржи, которые предлагают беспрепятственные фиатные транзакции и имеют прочные банковские отношения.

  • Храните часть активов в холодном хранилище. Для долгосрочного хранения рассмотрите возможность хранения части ваших криптоактивов в кошельках с холодным хранилищем. Это снижает подверженность валютным рискам и обеспечивает безопасность ваших средств.

  • Хеджируйте с помощью других активов: диверсифицируйте свой общий инвестиционный портфель, включив в него традиционные активы, такие как акции, облигации и сырьевые товары. Это может помочь сбалансировать риски и обеспечить стабильность в случае сбоев на рынке криптовалют.

Раскрытие информации: эта статья не представляет собой инвестиционный совет. Содержимое и материалы, представленные на этой странице, предназначены только для образовательных целей.