• Спотовые ETF на эфир, вероятно, привлекут $15 миллиардов чистого притока в первые 18 месяцев, пишет ИТ-директор Bitwise Мэтт Хоуган.

  • Потенциальный приток можно оценить путем сравнения относительной рыночной капитализации биткойнов и эфира, говорится в отчете.

  • Биткойн извлекает выгоду из преимущества первопроходца, что может уменьшить приток в спотовые эфирные ETF.

Спотовые биржевые фонды Ether {{ETH}}, которые, как ожидается, будут одобрены для торговли в США в ближайшие месяцы, вероятно, привлекут 15 миллиардов долларов чистого притока в первые 18 месяцев, сообщил главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт написал Хуган в отчете в понедельник.

В отчете говорится, что один из способов оценить потенциальный приток — это рассмотреть относительную рыночную капитализацию биткойнов {{BTC}} и эфира. В отчете отмечается, что в настоящее время Биткойн составляет 74% совокупной рыночной стоимости. Инвесторы, вероятно, будут вкладывать средства в биткойн- и эфирные ETF в одинаковых пропорциях.

Американские инвесторы вложили 56 миллиардов долларов в спотовые биткойн-ETF с момента их появления в январе, и ожидается, что к концу 2025 года эта цифра вырастет до 100 миллиардов долларов или более, поскольку крупные финансовые компании одобряют продукты для торговли на своих платформах, сказал управляющий активами.

«Используя эту цифру в 100 миллиардов долларов в качестве ориентира, ETP спотового эфира необходимо будет привлечь 35 миллиардов долларов в активах, чтобы достичь паритета, и этот процесс, как я ожидаю, займет около 18 месяцев», — написал Хоуган.

Ожидается, что Grayscale Ethereum Trust (ETHE) с активами под управлением (AUM) на сумму $10 млрд преобразуется в спотовый ETF, оставив приток $25 млрд для достижения паритета.

Однако в Канаде эфирные ETP составляют лишь 22–23% от общего объема AUM, «немного отставая от своей абсолютной рыночной капитализации», отмечается в отчете. Это несоответствие может быть связано с преимуществом первопроходца Биткойна, пишет Хуган.

«Некоторые инвесторы, возможно, купили биткойн-ETP и остановились на этом, думая, что их риски в криптовалюте покрыты», — говорится в отчете, добавляя, что эта динамика может быть справедливой и в США. Если предположить, что эфирные ETF захватят только 22% рынка, как в Канаде, это снизит оценку чистого нового притока средств до 18 миллиардов долларов, а другие факторы отрежут еще 3 миллиарда долларов.

Читать далее: ETF-фонды Ether могут увидеть более низкий спрос по сравнению с аналогами биткойнов: Бернштейн