В последнее время, на фоне общего спада рынка, широко распространено мнение, что чрезмерный листинг «токенов VC» на биржах истощает ликвидность рынка. Риторика против венчурного капитала впервые возникла со времен создания мемов и стала лозунгом и лозунгом во время подъема мемов. Этот упадок усилил это противоречие до нового уровня.
В этой статье Odaily объяснит, засосали ли монеты VC рынок, способствовали ли биржи этому процессу и какие требования предъявляют пользователи к листингу валют.
Выкачивают ли «токены венчурного капитала» рыночные фонды?
Независимо от того, перечисляет ли биржа «токены VC» или нет, поскольку основной способ входа в криптовалюту для пользователей по-прежнему заключается в покупке $USDT или $USDC, общее количество стейблкоинов представляет собой общую ликвидность на месте для определенного Поэтому мы просто проводим предварительное сравнение между «приращением стабильной валюты» и «приращением рыночной стоимости токена VC».
Куда пошли дополнительные средства?
Год назад оборотная рыночная капитализация $USDT составляла 83,2 миллиарда долларов. В настоящее время она составляет 112,7 миллиарда долларов, то есть рост на 29,5 миллиарда долларов. Доллар США вырос с $28,4 млрд до $32,6 млрд, увеличившись на $4,2 млрд. Общий прирост за два года составил $33,7 млрд.
Ниже выбраны десять токенов VC, которые были запущены за последние шесть месяцев, с общей рыночной стоимостью в обращении 5,47 миллиарда (все следующие единицы указаны в долларах США): $PYTH (1,1 миллиарда), $ENA (950 миллионов). , $STRK (900 миллионов), $ZRO (670 миллионов), $ZK (600 миллионов), $ETHFI (360 миллионов), $DYM (270 миллионов), $ALT (270 миллионов), $ATH (250 миллионов), EZ (100 миллионов долларов).
Во второй половине 2023 года по-прежнему будут существовать гигантские токены, такие как $TIA (1,17 миллиарда) и $SEI (1,05 миллиарда). И это рассчитано на основе того, что оборотная рыночная стоимость за последние недели упала как минимум на 20–30%. Таким образом, можно сделать предварительный вывод, что не менее 50% дополнительных средств было получено с помощью десятков «токенов VC».
Биржевые жетоны вместе сосут кровь
$ARB был запущен в марте 2023 года с начальным тиражом 1,275 миллиарда долларов США. При цене 1,25 доллара США первоначальная рыночная стоимость обращения составила 1,02 миллиарда долларов США. Текущая рыночная стоимость $ARB в обращении составляет 2,5 миллиарда долларов, но цена токена упала примерно на 40%. Если под увеличением рыночной стоимости обращения понимать чистый приток средств, но держатели валюты по-прежнему теряют кровь, то средства могут поступать только в разблокированную часть.
Роль обмена
В предыдущем разделе мы пришли к выводу, что «токены VC» действительно оказывают значительное влияние на выкачивание средств. Итак, способствуют ли биржи этому процессу?
Что касается этого вопроса, Binance Alliance Хэ И выразил свое мнение о платформе X: «Валютный круг — это свободный рынок, и ликвидность и объем торгов на различных торговых платформах являются общими. Даже если Binance не публикует новые проекты, эти проекты все равно существуют, средства также будут перенаправлены на всю отрасль. Помимо разблокировки проектов с венчурным капиталом, мем-монеты, непослушные собаки в цепочке, Lumao и диски фондов также будут перенаправлены. После одобрения ETF, традиционные. финансовый рынок также будет перенаправлен и потечет непосредственно в фонды валютного круга».
Краткое изложение его точки зрения можно перевести так: «Токены, которые не котируются на биржах, также могут быть сброшены VC в других местах» и «Перенаправление средств не может быть связано только с разблокировкой VC. Мы доказали последний пункт». Данные предыдущего раздела. Основная роль отвлечения капитала. Что касается первой точки зрения, Odaily Planet Daily считает, что она игнорирует два важных фактора: «атрибуты пользователя в разных сценариях» и «коэффициенты кредитного плеча в разных сценариях».
В сценарии он-чейн, за исключением пользователей, которые занимаются DeFi-фермерством или мастурбируют, у большинства трейдеров возникает «отвращение» к проектам с высокой рыночной стоимостью из-за низкого соотношения прибылей и убытков и способности быстрой реализации с помощью функций AMM. Если проект имеет оборотную рыночную стоимость в сотни миллионов, а FDV даже выше неба, в глазах пользователей цепочки не будет никакой разницы от зарезервированных 90% токенов SCAM, а готовность взяться за это будет значительно снизиться.
С другой стороны, биржа обеспечивает гораздо более высокую функцию кредитного плеча, чем ончейн, с кредитным плечом до десятков раз, обеспечивая достаточную ликвидность контрагента для «доставки». Возможности ончейн-предприятий намного уступают мощностям централизованных систем с кредитным плечом. торговый рынок.
Таким образом, «атрибуты пользователя» и «коэффициент кредитного плеча» в различных сценариях существенно влияют на желание и способность венчурных капиталистов разблокировать токены. Если транзакции проекта проводятся за пределами CEX, цена, скорее всего, быстро вернется в разумный диапазон. чем случайным образом, поскольку разблокировка медленно снижается, возможно, ситуация, когда рыночная стоимость в обращении увеличивается, а цена токена падает, не произойдет. Нельзя сказать, что централизованные биржи не окажут никакого влияния на процесс разблокировки VC.
Могут ли биржи работать лучше?
Что касается бирж, то проекты «королевского уровня», такие как ZKsync и LayerZero, не имеют возможности не быть в сети до тех пор, пока команда проекта не сбежит и их не ограбят хакеры. Однако в других валютах у пользователей много требований и транзакций. Есть еще много лучших вариантов.
Дайте возможность «оценить» проекты
Некоторые ценные проекты сами по себе могут приносить чрезвычайно высокую прибыль и денежный поток. Например, недавно популярный проект Pump.fun имеет годовой доход до 219 миллионов долларов США. Многие пользователи с нетерпением ждут выпуска его валюты и готовы его купить. Или такие проекты, как BananaGun и Whales Market, рыночная стоимость которых составляет 160 и 40 миллионов долларов США.
Данные этих проектов не создаются венчурными инвесторами и грабителями, а действительно нужны пользователям. Они постепенно выросли от проектов с небольшой рыночной капитализацией до проектов с большой рыночной капитализацией. На последнем бычьем рынке $SOL и $MATIC смогли продать. тысячи долларов США. При рыночной стоимости в 10 000 долларов США он будет развиваться после листинга на бирже. Однако в этом раунде мы не видели, чтобы эти проекты имели такие же возможности и преимущества.
По сравнению с проектами, которые пустуют после выпуска валюты, предоставление большего количества возможностей для оценки проектов является одним из фундаментальных требований большинства пользователей.
Установите более четкие стандарты
Как определить ценность предметов? Оценка на основе финансовых данных — это очень прямой и эффективный метод. Финансовые данные здесь относятся не к таким показателям, как количество адресов и взаимодействий, которые легко проверить, а к более практическим данным, таким как TVL и доход от проекта. Некоторые пользователи сомневаются, что это может привести к предпринимательству на биржах. Однако традиционные рынки, такие как фондовый рынок США, не придут в упадок из-за четких стандартов, но позволят проектам с реальной стоимостью получить больше возможностей, а не некоторым арбитражным проектам ИИ. -сохранение и чистка проектов.
Более того, для этих проектов могут даже быть установлены стандарты исключения из листинга, чтобы «оставить ликвидность тем, кто в ней нуждается» и способствовать здоровому развитию рынка.
Более прозрачное раскрытие информации
Невозможно запросить рабочие данные токена и узнать, когда он будет разблокирован. Невозможно запросить эти данные на бирже. Конечно, текущий рынок обычно считает, что это не является обязанностью биржи.
Право открывать длинные или короткие позиции полностью находится в руках трейдеров, но если биржа четко проинформировала пользователей о том, что операционные данные снизились и большие суммы вот-вот будут разблокированы, но все же решила принять ордер на себя, то есть нет способа «переложить ответственность».
Заключение
Конечно, это не совсем правильный вывод – винить во всем падении рынка биржу, но это не лучший способ убедить пользователей в том, что они полностью правы. Будучи партией с наибольшим голосом и трафиком в отрасли, биржа все еще может иметь гораздо лучший выбор для обеспечения здорового и быстрого развития отраслей и проектов.
[Отказ от ответственности] На рынке существуют риски, поэтому инвестиции должны быть осторожными. Эта статья не представляет собой инвестиционный совет, и пользователи должны учитывать, подходят ли какие-либо мнения, взгляды или выводы, содержащиеся в этой статье, к их конкретным обстоятельствам. Инвестируйте соответственно и делайте это на свой страх и риск.
Эта статья воспроизводится с разрешения: «Deep Wave TechFlow».
Автор оригинала: Нань Чжи, Odaily Planet Daily
