В Солане идет война.

Marinade, первый протокол ставок Solana, запущенный в 2021 году, когда-то доминировал на рынке с депозитами на сумму более 2 миллиардов долларов.

Но в последние месяцы конкурирующий протокол ставок Jito съел обед Маринад. По данным DefiLlama, депозиты Marinade упали почти на 50%, а высокие вознаграждения за ставки Jito помогли им взлететь до более чем 1,5 миллиарда долларов.

Теперь Маринад дает отпор.

Он создает рынок аукционов ставок (SAM). Это даст тем, кто использует валидаторы, возможность делиться дополнительными доходами со стейкерами и делать ставки друг против друга, чтобы предложить стейкерам более высокую прибыль.

Программное обеспечение для ставок Solana не позволяет провайдерам использовать другие источники дохода для получения прибыли, которую они предлагают стейкерам. Многие застряли, предлагая стейкерам комиссию 0%, не имея другого способа конкурировать.

«Более 400 валидаторов взимают 0% комиссии с инфляционных вознаграждений», — рассказал DL News Майкл Репетни, основной сотрудник Marinade. «Мы ожидаем, что будет спрос на 8 миллионов плюс долю в аукционной системе «Маринад».

Новый рынок ставок может увеличить вознаграждение за стейкинг до 9% — в соответствии с тем, что предлагает Jito — и создать большую конкуренцию между теми, кто использует валидаторы.

Есть надежда, что рынок аукционов долей Marinade привлечет независимых валидаторов из других частей экосистемы Solana, предоставив им платформу для конкуренции друг с другом, а также с признанными провайдерами, такими как Jito.

Рынок ставок Соланы

Ставки Solana — это большой бизнес.

На кону стоит более 81% всех SOL в сети — около 51 миллиарда долларов — по сравнению с 27% ETH у конкурента Ethereum.

Хотя существует более 50 различных провайдеров ставок Solana и сотни независимых валидаторов, на рынке доминируют два игрока: Marinade и Jito.

Поставщики ставок используют валидаторы, экземпляры программного обеспечения, которые обрабатывают транзакции в блокчейнах, что позволяет пользователям Solana делать ставки на свои SOL, чтобы защитить сеть и получать вознаграждения.

Сеть Solana в настоящее время вознаграждает стейкеров годовым доходом в размере 7,5% от их поставленных токенов, выплачиваемых в SOL, — так называемое инфляционное вознаграждение.

Хотя валидаторы могут брать комиссию за эти инфляционные вознаграждения, многие из них не делают этого, чтобы оставаться конкурентоспособными.

Делимся наградами MEV

Валидаторы также зарабатывают деньги другими способами, например, используя стратегии MEV.

MEV, или максимальная извлекаемая стоимость, означает изменение порядка блоков транзакций для получения прибыли. Хотя некоторые формы MEV, такие как сэндвич-атаки, вредят пользователям, другие виды помогают поддерживать эффективность рынков.

Репетный из Marinade сказал, что валидаторы зарабатывают дополнительные 1,5% ежегодно от других источников дохода, таких как MEV, но по умолчанию они не делятся со стейкерами.

Новый рынок аукционов ставок позволит валидаторам делиться вознаграждениями MEV со стейкерами.

«Валидаторы не могут уйти в минус с комиссией за инфляционное вознаграждение», — сказал Репетный. «SAM — это единственный способ оставаться конкурентоспособными, помимо установления 0% комиссии».

Но Marinade не будет первым поставщиком ставок, который поделится прибылью MEV со стейкерами.

Jito уже позволяет своим валидаторам делиться такими вознаграждениями со стейкерами, поэтому он может предлагать более высокие вознаграждения, чем Marinade.

Рейтинг валидаторов

Рынок акций маринада будет работать аналогично так называемой модели цены за милю, используемой в рекламе.

Модель работает путем взимания с рекламодателей определенной суммы за количество показов рекламы.

Репетный сказал, что валидаторы могут устанавливать свою ставку и максимальную желаемую сумму SOL.

«На основе этой ставки и взимаемой комиссии за инфляцию валидаторы будут ранжированы по ожидаемой доходности для стейкеров и лучшим из них будет делегирована доля», — сказал он.

Система будет работать на основе не требующих разрешения смарт-контрактов, контролируемых советом Marinade DAO и голосованием сообщества.

Встряска доходов

В настоящее время одним из способов получения дохода Marinade является использование токена ликвидных ставок mSOL, который взимает с пользователей комиссию в размере 6% от вознаграждения за инфляцию. Нативная ставка Marinade в настоящее время не имеет комиссии.

После запуска рынка акций «Маринада» эта комиссия исчезнет, ​​сообщил Репетный. Вместо этого Marinade будет зарабатывать деньги за счет небольших комиссий, взимаемых на рынке ставок.

«Рынок Stake Auction примет DAO сокращение стоимости потока заявок», — сказал он.

Репетный не раскрыл, насколько большим будет сокращение, и сказал, что решение будет принято голосованием держателей токенов Marinade.

Переход на эту новую модель комиссий может быть рискованным.

В настоящее время mSOL является вторым по величине ликвидным токеном Solana с ставкой в ​​размере 734 миллионов долларов США и приносит около 200 000 долларов США в виде комиссионных в день.

Marinade откажется от этих комиссий, и нет никакой гарантии, что ее новый рынок ставок будет успешным.

Поскольку конкурент Jito опережает Marinade примерно на 800 миллионов долларов депозитов, такой риск может быть необходим, если Marinade хочет вернуть себе утраченную долю рынка.

Репетный сказал, что рынок будет выпускаться поэтапно, и что он ожидает, что первые части, стратегия делегирования и распределение заявок, будут запущены позднее в этом году.

Тим Крейг — корреспондент DeFi в DL News. Есть подсказка? Напишите ему по адресу tim@dlnews.com.