Оригинал｜Odaily Planet Daily

Автор｜Голем

В прошлом цикле бычьего рынка, когда основные валюты, такие как Биткойн, росли, вскоре также начался рост альткойнов. Но в этом цикле времена изменились, и даже если биткойн резко подорожает, роста цен на альткойны не произойдет. Odaily Planet Daily проанализирует влияние спотовых ETF и избыточного предложения альткойнов.

Спотовые ETF привлекают новые средства, входящие в этот цикл.

Появление спотовых ETF на биткойны может изменить структуру рынка. На прошлых бычьих рынках дополнительный капитал сначала перетекал в основные криптовалюты, такие как Биткойн и Эфириум, а затем перетекал в альткойны.

Но этот бычий рынок может быть другим. Новым игрокам вместо того, чтобы инвестировать в высоковолатильные криптовалюты, лучше инвестировать в крипто-ETF более привычным и традиционным способом, и эта часть средств естественным образом перейдет в относительно более стабильный спотовый ETF на биткойн.

Сумма BTC, хранящаяся на спотовых счетах ETF в биткойнах (Источник: CryptoQuant)

Этот сдвиг затруднит приток новых денег в альткойны, что затруднит их повышение в цене. Как сказал JK, автор Odaily Planet Daily, в статье «Данные: ETFs задерживают настоящий бычий рынок»: «Выпуск ETF Bitcoin и Ethereum не только принесет новые средства, но также повлияет на поведение инвесторов и отнимет будущий рыночный капитал; многие розничные инвесторы и инвесторы, которые мало что знают о криптовалютах, скорее всего, будут вкладывать средства непосредственно в ETF в начале бычьего рынка. Новые проекты столкнутся с затруднениями из-за отсутствия пользователей и аудитории, которая разбирается в них. не признавать техническую повествовательную ситуацию».

Хотя криптоигроки также с нетерпением ждут, когда учреждения запустят спотовые ETF для альткойнов, очевидно, что достичь этой цели в этом цикле все еще сложно. Даже основатель BitMEX Артур Хейс настроен в лучшем случае оптимистично, прогнозируя, что ETF Dogecoin может быть запущен к концу этого цикла.

Альткоины сталкиваются с переизбытком предложения и продолжающимся давлением продаж

Отсутствие дополнительных средств — это только один аспект. Еще одним влияющим фактором является массовое открытие новых альткойнов и давление со стороны венчурных капиталистов, в результате чего рыночное предложение альткойнов намного превышает спрос.

Общая рыночная капитализация стейблкоинов (источник: coingecko)

Рост рыночной стоимости стейблкоинов замедляется с середины апреля, увеличившись всего лишь примерно на 500 миллионов долларов США за два месяца, что доказывает, что рост новых фондов, входящих в криптоиндустрию, также замедлялся в последние несколько месяцев. . Однако, согласно данным TokenUnlocks, только в июне на рынок было разблокировано и поступило на рынок токенов на сумму 800 миллионов долларов, включая dYdX, SUI, 1INCH, Ethena (ENA), Arbitrum (ARB), Aptos (APT) и Starknet (STRK). и другие массовые проекты.

Внезапный приток этих недавно разблокированных токенов призван вызвать волну на рынке, особенно когда дополнительные фонды растут медленно, а существующие фонды не могут поглотить такое большое количество токенов.

Кроме того, некоторые ранние венчурные капиталисты часто зарабатывают более чем в 10 раз больше прибыли на альткойнах. Из-за необходимости сокращать прибыль или опасений по поводу будущего рынка они неизбежно будут продолжать продавать на рынке, что в конечном итоге вызовет серию панических настроений. Цена альткойнов обречена на полное падение.

Как сказал Куинн Томпсон, основатель криптовалютного хедж-фонда Lekker Capital, в течение следующих одного-двух лет потребуется около 3 миллиардов долларов ежемесячных рыночных фондов, чтобы справиться с инфляцией предложения альткойнов. Хотя некоторые альткойны все еще могут работать хорошо, идентифицировать эти монеты будет сложнее, чем в предыдущие циклы.

В целом, криптоинвесторы, не ждите слишком многого от рынка альткойнов в будущем. Этот этап сезона альткойнов может отсутствовать.