Снижая и повышая процентные ставки, Соединенные Штаты могут легко пожинать плоды богатства многих стран.
С 1974 года Соединенные Штаты трижды подряд собирали урожай по всему миру: сначала в странах Латинской Америки, затем в Японии и, наконец, в Юго-Восточной Азии.
Урожай зависит от прилива доллара.
Прилив доллара США, то есть структура потока, вызванная снижением и повышением процентных ставок в долларах США, очень похожа на прилив, и это искусственно созданный прилив.
Оглядываясь назад на историю, можно сказать, что почти каждый глобальный финансовый кризис имеет тень повышения процентных ставок ФРС Q.
Так почему же гегемония доллара США может оставаться стабильной?
Могут ли США занять столько долгов и погасить их?
Масштаб долга становится все больше и больше. Будет ли он в конечном итоге рухнуть или объявить дефолт по долгу?
Дальше я буду говорить на эту тему здесь.
Логика ФРС в повышении процентных ставок:
Инфляционное давление. Когда экономика перегревается и инфляция превышает целевой уровень ФРС, ФРС может повысить процентные ставки, чтобы замедлить экономическую активность и снизить инфляционное давление.
Возможные последствия повышения процентных ставок ФРС:
Рост стоимости заимствований. Стоимость кредитов для предприятий и частных лиц будет увеличиваться, что потенциально будет препятствовать инвестициям и потреблению.
Волатильность фондового рынка. Высокие процентные ставки могут повлиять на фондовый рынок, поскольку инвесторы могут переместить средства с акций на облигации в поисках более высокого фиксированного дохода.
Стоимость валюты: доллар США, вероятно, повысится, поскольку более высокие процентные ставки привлекают иностранных инвесторов к покупке активов в долларах США.
Глобальные последствия: Укрепление доллара США может оказать давление на валюты и экономику других стран, особенно стран с большими долгами в долларах США.
Логика снижения ставки ФРС:
Замедление экономического роста. Когда экономический рост замедляется и растет безработица, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать экономическую активность.
Реагирование на кризисы. Во времена экономического кризиса или потрясений на финансовых рынках Федеральная резервная система может быстро снизить процентные ставки, чтобы обеспечить ликвидность и стабилизировать рынки.
Меры предосторожности: ФРС может предпринять профилактическое снижение процентных ставок, если предвидит риск экономического спада.
Возможные последствия снижения ставки ФРС:
Снижение стоимости заимствований. Более низкие процентные ставки снизят стоимость кредитов для предприятий и частных лиц, стимулируя инвестиции и потребление.
Реакция фондового рынка: Снижение ставок может повысить акции, поскольку инвесторы могут искать более доходные инвестиции в акции.
Стоимость валюты: Доллар США может потерять свою стоимость, поскольку более низкие процентные ставки делают активы в долларах США менее привлекательными для иностранных инвесторов.
Глобальное воздействие: снижение процентных ставок может увеличить глобальную ликвидность, но также может привести к обесцениванию валюты и оттоку капитала в другие страны.
Политические решения Федеральной резервной системы учитывают множество экономических показателей и глобальных экономических условий, а процесс принятия решений сложен и постоянно меняется. На него также могут влиять другие факторы, такие как политические ожидания, настроения рынка, политические события и т. д.
Экономический рост. Во время экономического роста Федеральная резервная система может постепенно повышать процентные ставки, чтобы предотвратить перегрев и потенциальные пузыри активов.
Нормализация денежно-кредитной политики. После длительного периода низких процентных ставок ФРС может повысить процентные ставки, чтобы вернуть денежно-кредитную политику на более нормальный уровень.
Внутренний долг – это не долг
Первое, что должен понять каждый:
Бремя внешнего долга представляет собой реальный риск, тогда как внутренний долг не несет риска. Можно сказать, что внутренний долг вообще не является долгом.
Проще говоря, когда долг рассчитывается в местной валюте, мы можем назвать его внутренним долгом.
Внутренний долг, по сути, является своего рода эмиссионным доходом. Это налог, который платят те, кто готов поверить в кредит этой валюты. Внутренний долг не требует погашения.
На этом этапе некоторые люди могут не понять.
Почему внешние долги, номинированные в иностранной валюте, несут реальные риски, а долги в национальной валюте практически не вызывают проблем?
Потому что, пока вы берете долг в иностранной валюте, вы должны погашать его в иностранной валюте. Другими словами, если у вас на руках нет такой иностранной валюты, вы не сможете к тому времени погасить свой долг.
Мы можем оглянуться назад и посмотреть, был ли сценарий одинаковым, когда финансовые кризисы происходили в различных регионах после интернационализации доллара США.
Первоначально, после того как Федеральная резервная система выпустила данные о глобальном водоснабжении, дешевые горячие деньги в долларах США начали поступать в определенный регион или страну в больших масштабах.
Часть этого притока горячих денег течет в местный регион в виде долга в долларах США для участия в строительстве и содействия местному экономическому развитию.
Помимо денег, потраченных на строительство, другая часть горячих денег в долларах США будет участвовать в спекуляциях ценами на активы после того, как они поступят в страну, постоянно раздувая местные пузыри цен на активы.
Когда пузыри цен на активы достигнут определенного уровня и Федеральная резервная система начнет ужесточать денежно-кредитную политику, международные спекулянты начнут действовать.
Они будут использовать различные средства для потребления валютных резервов этой страны или региона и в то же время использовать общественное мнение для преувеличения местных рисков и вызвать панический эффект.
Под влиянием паники все будут безумно менять доллары.
Валютные резервы этой страны или региона вскоре будут исчерпаны.
Сопутствующим результатом является то, что обменный курс местной валюты по отношению к доллару США значительно обесценится или даже рухнет, и пузырь цен на активы лопнет.
Можно сказать, что каждый раз, когда Соединенные Штаты создавали финансовый кризис путем ужесточения денежно-кредитной политики, они изначально пытались вызвать панику и поглотить валютные резервы другой стороны.
Когда валютные резервы другой стороны недостаточны, она будет использовать некоторые средства, чтобы спровоцировать панику, за которой последует обвал обменного курса и цен на активы.
В настоящее время долларовый капитал может проводить интервенции по низкой цене и использовать доллары США для покупки высококачественных активов страны, номинированных в местной валюте.
Основная причина, по которой эти страны пережили кризисы и обанкротились, заключалась в том, что они взяли в долг внешний долг в долларах США.
Именно потому, что внешний долг будет иметь серьезные последствия, в законодательстве США также имеется ряд правил по вопросам внешнего долга.
Соединенные Штаты могут конфисковать активы и долги, принадлежащие иностранным правительствам и частным лицам, а это означает, что внешние долги не могут быть погашены. Однако, если честно, вероятность того, что это произойдет в будущем, очень мала или практически невозможна, поскольку с тех пор, как доллар США стал мировой валютой, для США больше не существует понятия внешнего долга. Что здесь необходимо подчеркнуть. заключается в том, что самым важным в 20-м веке была не Первая или Вторая мировая война, и не распад Советского Союза, а отделение доллара США от золота и его привязка к нефти.
С этого дня «родилась настоящая финансовая империя, весь человеческий род был включен в американскую финансовую систему, а также с этого времени утвердилась глобальная гегемония доллара США.
Вы должны знать, что в настоящее время весь долг США номинирован в долларах США.
Долг США — это также долг в местной валюте. Можете ли вы сказать, что он больше похож на внутренний долг или внешний долг?
Поэтому здесь мы также можем сделать вывод. В течение длительного времени в Соединенных Штатах точно не будет так называемой долговой проблемы, которая всех беспокоит, потому что долг США вообще не нужно погашать. .
Так называемая долговая проблема может возникнуть только в том случае, если масштаб долга США настолько велик, что выплата процентов невозможна.
Серьезность проблемы внешнего долга
На данный момент многие люди, возможно, все еще не понимают, почему проблемы, вызванные внешним долгом, настолько серьезны. Давайте воспользуемся историей азиатского финансового кризиса 1997 года, чтобы объяснить это, и это будет легко понять, поскольку доллар США стал валютой. В некотором смысле, за тенденцией индекса доллара мирового центрального банка стоит направление международного потока капитала. Снижение эквивалентно открытию ворот для выпуска воды, а повышение эквивалентно. к закрытию ворот и снижению ликвидности.
Каждый процесс взлетов и падений означает процесс стрижки овец.
Стрижка овец достигается за счет быстрого притока капитала,
Самый большой вред, причиняемый быстрыми потоками капитала, — это резкие колебания цен на активы. Богатство, представленное землей, промышленными мощностями и инфраструктурой, не будет и не может быть передано. Однако после того, как страны, переживающие долговой кризис, будут вынуждены открыть свои двери, долларовый капитал США бросится обратно, чтобы купить дно.
С 1984 по 1995 год индекс доллара США начал входить в цикл снижения.
Большое количество долларов США было выпущено Федеральной резервной системой и влито в Юго-Восточную Азию, которая в то время имела самую успешную экономику.
Мы знаем, что одной из характеристик быстрого экономического развития является необходимость тратить деньги на строительство.
Из-за быстрого развития на данном этапе деньги нужны повсюду.
Откуда обычно берутся деньги?
В основном это происходит за счет сбережений жителей страны. Если внутренних сбережений недостаточно, мы должны принять решение о привлечении средств из-за границы.
Другими словами, деньги на развитие и строительство должны быть заимствованы либо у народа страны, либо у иностранных инвесторов.
На ранних стадиях развития в большинстве стран люди были очень бедны и имели мало денег в карманах.
Поэтому заимствование денег у более богатых стран (таких как США) для развития стало одним из немногих вариантов.
Если ФРС снова выпустит воду, заставив доллар США войти в цикл снижения, доллар США обычно вступит в цикл снижения процентных ставок и обесценивания.
На данном этапе для стран, которым нужны деньги для развития, очевидно, более рентабельно занимать внешний долг у Соединенных Штатов, чем занимать деньги у собственного народа для развития.
Причина очень проста: с одной стороны, выпуск воды ФРС привел к обилию внешних средств, что привело к снижению процентных ставок по долгам в долларах США на данном этапе, с другой стороны, выпуск воды ФРС привел к обесцениванию; доллара США. Валюты этих стран-заемщиков выросли, и они также могут получить разницу в обменном курсе.
Каждый должен понимать, что процентные ставки очень низкие, поскольку процентные ставки представляют собой цену валюты.
Эта цена примерно положительно связана с ростом ВВП, то есть спросом на деньги, вызванным способностью создавать физическое богатство.
Развитые страны обычно вступили в зрелую стадию, и темпы роста их ВВП должны быть медленнее, чем у развивающихся стран, поэтому процентные ставки будут относительно ниже.
Как зарабатывается курсовая разница? Поскольку Федеральная резервная система открыла шлюзы и выпустила воду, доллар США вступил в цикл обесценивания и снижения процентных ставок.
Это означает, что долларовый долг, взятый в долг страной-должником, будет иметь курсовую разницу из-за повышения курса ее валюты, что объективно уменьшает долг.
Например, если обменный курс доллара США к тайскому бату составляет 1:20, и вы берете взаймы 1 доллар США в Соединенных Штатах, вам нужно будет погасить его в местной валюте.
Позже, из-за падения курса доллара США, обменный курс доллара США к тайскому бату стал 1:15.
На данный момент, используя местную валюту для расчета долга, вам нужно вернуть в США всего лишь 15 бат.
В этот период спада доллара, вызванного выбросом воды ФРС, вы не только можете брать долги в долларах США по низким процентным ставкам для строительства, но, если проценты вычитаются время от времени, вы также можете заработать несколько батов на обмене. разница в тарифах.
Тайцы тогда так рассчитали.
К сожалению, конечный результат оказался пустым.
Пережив 10-летний цикл падения курса доллара США, эти страны Юго-Восточной Азии стали толще и накопили огромные физические активы.
Начиная с 1995 года индекс доллара США начал менять курс.
Поскольку доллар США вступил в первый цикл повышения процентных ставок, он готов начать сбор урожая.
В общем:
Основная логика повышения и снижения процентных ставок ФРС в основном вращается вокруг двух основных макроэкономических целей: стабилизация цен (контроль инфляции) и содействие максимальной занятости. Эти операции основаны на его уставных обязанностях, то есть на «двойной миссии»: одна — контролировать инфляцию примерно на уровне 2%, другая — защищать занятость; ФРС достигает этих целей путем корректировки ставки по федеральным фондам, то есть ставки, по которой банки кредитуют друг друга в одночасье. Целью повышения процентных ставок обычно является сдерживание инфляции, снижение риска перегрева экономики и предотвращение пузырей цен на активы. Когда инфляция слишком высока, ФРС может повысить процентные ставки, повышая стоимость заимствований, сокращая потребление и инвестиции, сокращая денежную массу и помогая контролировать рост цен. Снижение процентных ставок обычно происходит, когда экономический рост замедляется или уровень инфляции ниже целевого уровня. Целью является стимулирование экономического роста и инвестиций, а также содействие улучшению рынка труда за счет снижения стоимости заимствований. На политику ФРС также будут влиять внешние факторы, такие как глобальные экономические условия и колебания финансовых рынков. В некоторых случаях ФРС может использовать нетрадиционные инструменты денежно-кредитной политики, такие как количественное смягчение (QE) или сокращение баланса, для дальнейшего влияния на экономику. Политические решения ФРС учитывают текущие экономические данные, инфляционные ожидания, условия на рынке труда и стабильность финансовых рынков. Чиновники ФРС используют экономические модели, исторический опыт и прогнозы будущих экономических тенденций, чтобы определить подходящую позицию денежно-кредитной политики.
