В недавнем отчете JPMorgan говорится, что чистый приток криптовалют в этом году составил 12 миллиардов долларов, и отмечается, что если потоки будут продолжать расти, как до сих пор, эта цифра может достичь отметки в 26 миллиардов долларов к концу года.

Однако истинная картина может быть менее радужной, чем кажется, поскольку, хотя фактические притоки увеличились, некоторые из этих средств, возможно, просто переместились из криптовалютных кошельков в недавно запущенные спотовые биржевые торгуемые фонды биткойнов (ETF), которые привлекли 16 миллиардов долларов чистой прибыли. приток на данный момент.

В отчете, подготовленном аналитиком Николаосом Панигирцоглу, подчеркивается снижение резервов биткойнов на спотовых криптовалютных биржах с момента запуска спотовых биткойн-ETF, которые сейчас оцениваются в 220 000 BTC или 13 миллиардов долларов, как сообщает CoinDesk. Аналитики написали:

Это означает, что большая часть притока $16 млрд в спотовые биткойн-ETF с момента запуска, вероятно, отражает ротацию существующих цифровых кошельков на биржах.

Принимая во внимание эту ротацию, JPMorgan пересматривает чистый приток цифровых активов до $12 миллиардов. Хотя этот показатель остается выше прошлогоднего, он все же отстает от максимумов, наблюдавшихся во время бычьего роста криптовалют в 2021–2022 годах.

Как сообщает CryptoGlobe, институциональные инвесторы проявляют значительный интерес к рыночно-нейтральным биткойн-стратегиям, и эту тенденцию отражает рекордно высокий уровень коротких позиций по фьючерсным контрактам BTC.

Эта стратегия, известная как базовая сделка, предполагает, что инвесторы стремятся получить прибыль от расхождений в ценах, наблюдаемых на спотовом и фьючерсном рынках, поскольку, одновременно покупая биткойны на спотовом рынке и продавая фьючерсные контракты с премией, трейдеры могут получить прибыль, сохраняя при этом рыночно-нейтральную цену. позиция.

Запуск спотовых биржевых фондов биткойнов в Соединенных Штатах способствовал росту популярности базовой торговли, что позволило инвесторам получить доступ к биткойнам, не владея ими напрямую, в то время как ценовая премия по фьючерсным контрактам создает арбитражные возможности.

Инвесторы могут покупать ETF и одновременно продавать фьючерсы, получая прибыль от разницы по мере изменения цены фьючерса. Эту стратегию «наличи и бери» стало проще реализовать с появлением ETF, торговля которыми осуществляется через регулируемых брокеров.

Рекомендованное изображение через Unsplash.