Автор: Джек Инабинет, Bankless. Составитель: Ву Бат, Golden Finance;

Акции Coinbase уже давно являются предпочтительным выбором для инвесторов, стремящихся получить доступ к криптовалютам путем приобретения владения публичной компанией, но за эту корону все чаще борется другая компания...

В прошлый четверг Robinhood удвоил свои инвестиции в криптовалюты, объявив, что приобретет Bitstamp, старейшую действующую биржу криптовалют с действующими лицензиями на работу в более чем 50 странах, за 200 миллионов долларов!

СТОИТ КУПИТЬ МОНЕТУ ИЛИ КАПОТУ?

Сегодня мы рассмотрим различия между Coinbase и Robinhood, чтобы понять, почему инвесторы оптимистичны в отношении этих двух акций.

Почему вы с оптимизмом смотрите на COIN?

Coinbase обычно считается самой авторитетной криптовалютной биржей, и это отличие позволило ей за свою 12-летнюю историю установить глубокие связи с розничными и институциональными энтузиастами криптовалют в США.

Централизованные биржи криптовалют обычно предоставляют ограниченную информацию о своем финансовом состоянии; однако Coinbase, как компания, зарегистрированная на Фондовой бирже США, должна проходить строгие проверки и подавать соответствующие отчеты в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, тем самым снижая риск незаконного присвоения. возможность использования средств клиента.

Хотя наиболее знакомой особенностью любой биржи являются ее торговые возможности, Coinbase — это гораздо больше, чем просто торговая площадка; компания является пионером в области ончейн CEX и сыграла важную роль в развитии инфраструктуры, запустив собственный кошелек и базу Ethereum L2!

Благодаря внедрению EIP-4844 в обновлении Dencun Ethereum в марте стоимость публикации данных L2 значительно снизилась, операционная прибыль Base в сети увеличилась почти до 100%, и почти каждый пенни комиссий за транзакцию может быть переведен напрямую. в казну Coinbase.

Хотя доходы Base значительно упали по сравнению с пиком перегрузки в конце марта, сеть является вторым по величине L2 по TVL и генерирует больше прибыли, чем любой другой крупный L2, согласно расчетам L2BEAT, при этом ежедневная чистая прибыль обычно превышает 100 000.

В дополнение к сетевой инфраструктуре Coinbase предоставляет пользователям комплексные инструменты кастодиального хранения, предлагая услуги по стейкингу в белых перчатках (а также токены стейкинга ликвидности ETH) в дополнение к кастодиальным решениям институционального уровня.

Coinbase Custody широко считается выдающимся поставщиком услуг по хранению цифровых активов и обслуживает 8 из 11 спотовых BTC ETF в США, включая GBTC от Grayscale и IBIT от BlackRock (два крупнейших по размеру активов под управлением). Эта договоренность позволяет Coinbase получать комиссию за хранение активов, которыми она управляет, а также комиссию за транзакции при создании и погашении, что должно обеспечить компании сильный источник дохода, если спотовые крипто-ETF продолжат набирать обороты среди традиционных участников рынка.

Криптоплатежи еще не получили широкого распространения, но команда Coinbase разработала инфраструктуру, необходимую для этого, через свою коммерческую платформу, которая позволяет продавцам принимать сотни криптоактивов в качестве оплаты товаров и услуг непосредственно на свои собственные криптокошельки. Оплата.

Дальнейшая готовность общественности хранить криптоактивы и признать преимущества технологии самостоятельного хранения принесет пользу Coinbase в получении дохода от платформы.

Coinbase также обслуживает международных пользователей, которые не связаны финансовыми правилами США, которые могут получать фьючерсы на различные криптоактивы через биржу, если криптоиндустрия получит положительную нормативную ясность, эти услуги можно легко распространить на платформу США — в настоящее время они только предлагаются; Фьючерсы на BTC и ETH.

В качестве дополнительного преимущества держатели акций COIN могут получить небольшую прибыль от успеха портфеля Coinbase Ventures, который содержит множество прибыльных возможностей частного рынка, недоступных розничным и внешним инвесторам.

Почему вы с оптимизмом смотрите на HOOD?

В то время как Coinbase лидирует Robinhood по объему обрабатываемой криптовалютной торговли, Robinhood остается бесспорным чемпионом среди розничных трейдеров США.

Хотя Robinhood имеет на своей платформе меньше активов под хранением по сравнению с Coinbase (даже если объединить акции, опционы, денежные средства и криптовалюту первой), в первом квартале 2024 года у нее было на 70% больше активных пользователей в месяц, чем у Coinbase, что подчеркивает рост биржи. популярность среди розничных торговцев.

Самым большим преимуществом Robinhood является, несомненно, соблюдение нормативных требований; биржа регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) как брокер-дилер, а ее торговля ограничивается регистрацией брокера, и Robinhood имеет хорошие возможности для того, чтобы стать доминирующей биржей криптовалют.

Несмотря на то, что Coinbase, очевидно, является более крипто-ориентированной компанией и привлекла в отрасль талантливых специалистов с хорошими связями, ничто не мешает Robinhood (за исключением неопределенности регулирования) создать собственное криптовалютное приложение.

Robinhood разработала собственное решение для кошелька, не связанное с хранением, и недавно запустила интеграцию, которая позволяет пользователям приобретать криптовалюту непосредственно из мобильного приложения Uniswap, используя средства со своей учетной записи Robinhood Connect!

Предлагая приобретение Bitstamp, которое по-прежнему может быть заблокировано регулирующими органами, Robinhood признала потенциал роста своего криптовалютного бизнеса, несмотря на продолжающийся юридический спор с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) по поводу криптовалютного бизнеса, и подтвердила, что будет делать все возможное. Уметь участвовать в технологии блокчейн.

4 миллиона активных пользователей Bitstamp происходят в основном из Европы — весьма желательной демографической группы для покупателей, ориентированных на США — и приобретение включает в себя перемещение основных продуктов Bitstamp для ставок и кредитования, что позволяет Robinhood расширять свои возможности. покупайте криптотехнологии, разработанные другими, чтобы догнать собственных конкурентов криптовалюты.

Подведем итог

Крипто-инвесторы, которые уже настроены оптимистично в отношении COIN, легко почувствовать аналогичную уверенность в HOOD, поскольку компания, похоже, агрессивно выходит на рынок криптовалют и уже завоевала расположение розничных инвесторов в США. Если отраслевая мания вернется, учитывая легкость покупок. Поскольку существуют кастодиальные решения, розничные инвесторы вполне могут войти в пространство криптовалют.

Coinbase, с другой стороны, имеет подтвержденный опыт работы с криптовалютами и получила выгоду от значительного институционального внедрения, о чем свидетельствует предпочтение ее услуг среди эмитентов спотовых криптовалютных ETF.

Обе публично торгуемые биржи имеют свои уникальные сильные и слабые стороны, и хотя Robinhood в настоящее время находится в невыгодном положении в этой гонке, доминирование Coinbase ни в коем случае не является бесспорным, особенно с учетом того, что в будущем правила криптофинансирования станут более строгими.