Генеральный директор Odaily Planet Daily News Real Vision Рауль Пал заявил, что около двух третей чистого притока в спотовые ETF на биткойны могут поступать за счет арбитражных транзакций. Данные показывают, что «80 крупнейших держателей» биткойн-ETF в США — это хедж-фонды, капитал которых поступает от различных институциональных и индивидуальных инвесторов. Рауль Пал также сказал: «Если это правда, это указывает на то, что подавляющее большинство потоков ETF — это всего лишь арбитражеры, а розничные инвесторы еще не являются ключевым драйвером» (Cointelegraph).