Автор: Альфред @GametoRich, Cycle Capital

1. Что такое руны?

Начиная с начала 2023 года стандарт BRC-20, предложенный на основе протокола Ordinals, вызвал волну строительства и спекуляций вокруг активов BTC, а также способствовал пристальному вниманию и притоку капитала в экологическую инфраструктуру, такую ​​​​как второй уровень BTC и Defi. положительную роль в долгосрочном развитии экологии. Однако шумиха вокруг BRC-20 также привела к перегрузке сети Биткойн и избыточным данным. В ответ на это Кейси Родармор, создатель протокола Ordinals, в сентябре 2023 года предложил в блоге протокол Runes, который построит BTC UTXO. -основанный Протокол взаимозаменяемых токенов — это «Протокол Рун».

Протокол Runes был официально запущен, когда биткойн сократился вдвое 20 апреля этого года. Когда он был впервые запущен, популярность первой партии отбрасывания рун привела к тому, что комиссия за газ в сети BTC достигла максимума, превышающего 1000 сат. популярность была беспрецедентной. Но вскоре внимание рынка сместилось с Rune на другие направления. В прошлом месяце боковая цена DOG поднялась со дна до нового максимума, вызвав волну роста и новое внимание к целям Rune.

1. Как работают руны

Протокол Runes использует собственную модель UTXO Биткойна для выпуска и отслеживания токенов, что делает его более нативным и децентрализованным. Кроме того, балансы рун хранятся непосредственно в UTXO, и один UTXO может содержать любое количество рун. Никаких «мусорных» UTXO не создается, механизм более эффективен и уменьшает объем внутри цепочки.

В частности, данные Runes хранятся в поле OP_RETURN, которое является кодом операции («код операции») транзакции Bitcoin и позволяет хранить 80 байтов данных в выходных данных транзакции. Транзакции помечаются в сообщениях протокола OP_RETURN, после чего следует передача данных с заглавной буквы R. Транзакции выпуска или передачи указываются и назначаются UTXO в последующих передачах данных. Неверные сообщения протокола приведут к сожжению рун.

На следующем рисунке наглядно показано, как протокол Runes выполняет транзакции выпуска и передачи:

Источник: исследования Crypto.com, GitHub, блог Кейси Родармор.

2. Сравнение Руны и BRC-20

По сравнению с BRC-20 протокол Runes имеет несколько важных особенностей.

(1) Руны специально разработаны как взаимозаменяемые токены на основе собственной архитектуры BTC. Они не полагаются на данные вне цепочки и требуют только одного кастинга, что делает их более простыми и эффективными. BRC-20 основан на протоколе Ordinals, который больше подходит для создания невзаимозаменяемых токенов. Он основан на индексации вне цепочки и требует двойной чеканки, что в целом делает его более сложным.

(2) Данные Runes хранятся в поле OP_RETURN размером 80 байт, в то время как BRC-20 использует данные-свидетели, которые будут занимать до 4 МБ. Для сравнения, токены, созданные на основе Runes, более совместимы, занимают меньше места и уменьшают раздувание блокчейна. .

(3) Протокол Runes основан на модели UTXO и может быть интегрирован с собственной архитектурой BTC и наследовать безопасность. В будущем он будет иметь более высокую масштабируемость и может быть полностью совместим с маршрутами экологического развития BTC, такими как Lightning Network и BTC L2.

Источник:Binance Research，Ordinals/документация BRC-20

3. Значение рун

(1) Дальнейшее создание метода выпуска активов BTC, который может разорвать этот круг. Поскольку BRC-20 принес активы с надписью, эта новая форма актива привлекла больше внимания и средств в экосистему BTC. Увлечение мемами в цепочках SOL и Base в 2023 году подтвердило, что введение средств в цепочку с помощью мемов нельзя игнорировать. , а протокол Runes в конечном итоге создаст специальный взаимозаменяемый стандарт токенов для BTC, который больше подходит для спекулятивной деятельности.

(2) Этот метод выпуска активов проще, эффективнее и более совместим, чем раньше. Выпуск протокола Runes основан на собственной архитектуре UTXO Биткойна, которая не требует зависимости от третьих сторон и данных вне цепочки, занимает меньше места, уменьшает перегрузку сети и будет полностью совместима с различными обновлениями и экологическими решениями сети BTC. в будущем (например, L2, мост и т. д.).

(3) Популярность этого актива может еще больше решить проблему бюджета безопасности Биткойна. Транзакции Rune могут принести больше комиссий за транзакции в сеть. Особенно после халвинга у майнеров появляется новый источник дохода после уменьшения количества блоков, что положительно влияет на поддержание безопасности и устойчивости сети.

2. Обзор данных трека

Судя по данным сети BTC, с точки зрения объема транзакций и доли транзакций, на долю Rune в настоящее время приходится около 20% от общего объема сети. Когда протокол Rune был впервые запущен, транзакции были очень FOMO, составляя до 81,3%. Затем он быстро вступил в период охлаждения. В настоящее время Runes составляют около 10-40% данных в сети. понаблюдайте за текущим рынком рун. Как жарко.

Сравнивая Rune и BRC-20, Rune стал наиболее активно торгуемым активом L1 за пределами транзакций, не связанных с BTC. Соотношение между ними составляет около 4:1. Самая высокая доля Rune наблюдалась в момент запуска халвинга и составляла около 99. Самый низкий составляет около 55%, а текущая популярность торговли рунами превысила токены BRC-20.

С точки зрения комиссии, текущие комиссии за транзакции в биткойнах составляют 70–80%, руны составляют 10–20%, порядковые номера и BRC-20 составляют около 10% в общей сложности, а руны составляют до 70% при уменьшении вдвое. день. В настоящее время ажиотаж вокруг рун расширил источники дохода для сетевых майнеров BTC и имеет самую высокую долю новых активов.

Источник: Dune@cryptokoryo

Если и Rune, и BRC20 в настоящее время считаются мемами, по сравнению с рыночной стоимостью мем-монет других цепочек, рыночная стоимость мемов в цепочке Биткойн составляет самую низкую долю, менее 0,1% цепочки. При горизонтальном сравнении на мем-лидеров цепочек ETH и SOL приходится более 3% рыночной стоимости цепочки. Поскольку BTC является цепочкой с самым высоким консенсусом, рыночной стоимостью и вниманием основного капитала, доля рыночной стоимости мем-монет. имеет мотивацию для дальнейшего расширения. Вертикальное сравнение показывает, что в настоящее время Rune в целом превзошла BRC-20 по объему транзакций и комиссии за взносы. Однако существует также разрыв между Long Yi Rune и Long Yi BRC-20. -line CEX, он превзойдет потенциал ORDI.

Источник: Исследование цикла.

3. Система оценки рун и анализ DOG.

В этой статье предполагается, что оценку популярных проектов Руне можно анализировать по трем этапам и девяти измерениям. На ранней стадии внимание будет уделяться методам распространения, степени дисперсии, основателям и повествованию, на средней стадии будет уделяться внимание; для: непрерывности связи и непрерывности цен на зрелом этапе внимание будет обращено на: объем торгов, рыночную капитализацию, структуру чипов и стабильность цен.

Основываясь на приведенной выше логике, в этой статье предполагается, что Лун И в текущей рунной схеме — это СОБАКА:

1. Метод распределения: структура распределения является поэтапной, и все внутрисетевые затраты покрываются. Схема очень большая.

Он будет выпущен поэтапно до запуска Rune Protocol NFT (Runestone) будет запущен первым для ажиотажа. После запуска Rune Protocol в день сокращения пополам первая руна будет передана владельцам Runestone; В то же время, независимо от того, будет ли это раздача Runestone или раздача первой руны, она будет бесплатной для тех, кто будет разброшен по воздуху. Средства будут собираться сообществом, а участник проекта будет нести внутрисетевые расходы по выпуску.

2. Степень дисперсии: общие заинтересованные стороны на ранней стадии являются высококвалифицированными и многочисленными, что обеспечивает быстрый холодный запуск и массовое распространение среди основных пользователей.

Рунические камни были переданы более чем 110 000 пользователям, которые в прошлом активно участвовали в экологии надписей BTC. Правило состоит в том, чтобы в 826-тысячном блоке было не менее 3 надписей (исключая надписи, начинающиеся с «text/plain» или «application/json»). ", включая тех, кто может нажать ординалы, чтобы получить проклятую надпись), первая рунная СОБАКА сбрасывается с воздуха к определенным держателям рунических камней с уровнем 7+.

3. Основатель и рассказывание историй

Основатель Леонидас является руководителем сообщества BTC и сооснователем новейшего браузера Ordinals Ord.io. Он поддерживает тесные отношения с основателем Oidinals Кейси и часто общается с именем Runestone, связанным с протоколом Runes. запущен в половину дня и код Рунного камня в протоколе. Команда очень актуальна и ортодоксальна с точки зрения дизайна рунических камней, Лео нашел художника-скульптора, чтобы настроить творение, которое является художественным; Выброшенная по воздуху руна — это DOG, которая является наиболее распространенным мем-изображением в мире криптовалют и выпущена в качестве новых токенов в самой консенсусной сети Биткойн.

4. Непрерывность общения: мощное и постоянное привлечение внимания.

Основатель Лео, как руководитель сообщества BTC, обладает относительно сильными коммуникативными полномочиями и ресурсами. Он часто занимается продвижением, особенно в европейских и американских сообществах. Количество твитов, публикуемых в Твиттере, может достигать примерно 100 в день, и большинство из них содержат. подробные данные и провокационное содержание продолжают привлекать внимание рынка.

5. Непрерывность цен: ажиотаж вокруг рунического камня и рунного реле

Rune Stone NFT был предварительно разогрет перед запуском протокола Runes. Цена NFT неуклонно росла с марта по апрель, достигнув максимальной отметки 0,1166 BTC. После первого аирдропа Rune DOG цена рунических камней упала, и ажиотаж взял на себя Rune DOG. После месяца рыночного ценообразования и консолидации цена начала расти с примерно 0,0025 до максимума 0,0097 в середине мая. в настоящее время падает до 0,0078. Будет проведено два последующих раздачи рунических камней (когда позже в этом году DOG станет первой монетой-мемом), цена на рунические камни может быть снова повышена в зависимости от цены DOG.

Цена рунического камня, источник: Okx.com

Цена на собаку, источник: Magic Eden.

6. Объем транзакции. Объем транзакции опережает другие руны, а ликвидность лучшая.

Общая ликвидность сектора рун низкая, и с момента его запуска DOG был торговой целью номер один на общем графике. Текущий объем транзакций в основном сосредоточен в Gate, на долю которого приходится более 80%, за ним следуют Bitget, Okx Wallet и Magic Eden. Текущий ежедневный объем транзакций превышает 70 миллионов долларов США, а Runes x занимает второе место по объему транзакций. объем, составляет около 2 миллионов долларов США. DOG опережает все цели, связанные с рунами, и достиг объема транзакций основных токенов.

Источник: Okx.com

7. Рыночная стоимость: занимает первое место по общей рыночной стоимости.

После исключения ZZZ Rune, у которой очень низкий объем торгов и высокая цена за единицу, рыночная стоимость DOG в основном сохраняла первую позицию по рыночной стоимости в течение всего периода после ее выпуска.

Источник: Okx.com

8. Структура фишек: держатели огромные, но фишки недостаточно сконцентрированы.

Число владельцев ончейн DOG остается стабильным на уровне 70 000+, занимая третье место среди рун. Поскольку основная ликвидность приходится на CEX, фактические держатели по-прежнему должны быть первыми. Число держателей огромно, и консенсус сильный. Тем не менее, наибольший коэффициент владения валютой в цепочке составляет около 1,69%, и в последние дни он постоянно сокращает свои активы. Есть только 5 адресов с более чем 1%. Адрес, занимающий пятое место, быстро увеличивает свои активы. , но общий уровень фишек недостаточно сконцентрирован. Возможно, именно поэтому Longyi не может выйти на первую строчку CEX, хотя на данный момент имеет четкий статус.

Источник: Okx.com

9. Стабильность цен: цены стабильно растут.

Цена DOG стабильно и сильно росла после нижней точки консолидации около 0,002. Она может продолжить рост после стабилизации на отметках 0,004 и 0,007, а сила покупателя с точки зрения объема и цены остается сильной, когда рынок в целом корректируется.

Источник: Коингеко

На основе системы оценки, предложенной в этой статье, можно динамически анализировать лучшие проекты рунического трека и отбирать новые цели для кастинга. Из-за нехватки места в этой статье пока это не обсуждается.

4. Резюме

1. Rune — это протокол, специально разработанный для взаимозаменяемых токенов. Технически он проще, эффективнее и совместим, чем BRC-20. Он превзошел BRC-20 с точки зрения доли транзакций и комиссии за транзакцию. Монеты стали новыми. Форма актива, на которую необходимо обратить внимание.

2. Основная роль Руны в настоящее время заключается в том, чтобы служить мем-валютой для повышения внимания и захвата капитала сети Биткойн, которая имеет значение для устойчивого развития. Однако, судя по данным, она еще не привела к полномасштабному развитию. вспышка и имеет потенциал для дальнейшего выявления цен.

3. В этой статье предлагается трехэтапная девятимерная система оценки рунических проектов. В настоящее время DOG находится на лидирующей позиции на треке по сравнению с другими целями, но структура фишек в это время относительно разбросана, и попадание на биржи первого эшелона может потребовать определенного времени для накопления.