На этой неделе на рынках прогнозов:

  • Трамп признан виновным, но игроки, делающие ставки на Полимаркет, убеждены, что он не выйдет из тюрьмы и вернется в Белый дом.

  • В этом году снижения ставок не будет, говорят трейдеры из Калши

Дональд Дж. Трамп — первый президент США, бывший или нет, которого признали виновным в уголовном суде. Однако, как указывают рынки прогнозов, это сомнительное отличие мало повлияло на его шансы вернуть себе Белый дом.

Для непосвященных: на рынках предсказаний, когда сделка завершается, те, кто сделал ставку на правильный результат, получают 1 доллар за каждый купленный контракт, а те, кто купил «акции» в неправильном, получают ноль. Стоимость контракта можно прочитать как опрос; контракт стоимостью 40 центов можно рассматривать как 40% вероятность того, что предсказание сбудется.

На основанном на криптовалюте Polymarket, где общий объем ставок на избирательный контракт приближается к 150 миллионам долларов, обвинительный приговор Трампа не сильно повлиял на цены, сбив лишь на пенни стоимость контракта «да».

Неделю за неделей вероятность победы Трампа снизилась примерно на два процентных пункта, до 54%. Но 31 мая, в день, когда присяжные признали Трампа виновным в совершении уголовных преступлений, он потерял всего один процентный пункт.

Преимущество Трампа над президентом Джо Байденом на 16 пунктов на сайте Polymarket по-прежнему гораздо более выражено, чем средние показатели опросов. По этому традиционному показателю предполагаемый кандидат от Республиканской партии все еще опережает действующего президента, но менее чем на процентный пункт согласно совокупному показателю, полученному 270 на победу.

На PredictIt, более распространенном сайте ставок, где торги проводятся в долларах, а не в стейблкоинах, контракт Трампа фактически вырос на 1 цент после обвинительного приговора, хотя при 51–48 его преимущество над Байденом уже и ближе к опросам, чем на Polymarket. В отличие от Polymarket, который блокирует пользователей из США в соответствии с нормативным соглашением, но имеет трейдеров по всему миру, PredictIt открыт только для американцев.

Эксперты по правовым вопросам заявили, что Трампу вряд ли грозит тюремное заключение за свое преступление, и рынок разделяет это мнение.

В контракте Polymarket, в котором спрашивается, попадет ли Трамп в тюрьму, игроки вполне уверены, что он не увидит внутреннюю часть камеры, что дает 76% вероятность того, что он не отсидит никакого срока; сдачу в 18% он получит менее чем через год; и изменение на 2% он получит через один-два года.

Игроки Polymarket были довольно точны, предсказывая приговор бывшему генеральному директору Binance Чанпэну «CZ» Чжао.

CZ был приговорен (и сейчас отбывает) четырехмесячный тюремный срок. До вынесения приговора рынок был уверен, что он получит меньше года, а точнее, меньше шести месяцев. Министерство юстиции просило приговорить его к трем годам лишения свободы, в то время как адвокаты CZ отстаивали свое соглашение о признании вины в течение 18 месяцев.

Снижение ставок, Вэнь?

Трейдеры Калши и Polymarket не рассчитывают на снижение ставок, что резко контрастирует с опросом CME FedWatch, который прогнозирует снижение ставок осенью и дает некоторую уверенность в том, что оно произойдет зимой.

На «Калши», единственной платформе для таких контрактов, регулируемой в США, игроки дают 32%-ную вероятность нулевого сокращения, в то время как они закладывают 29%-ную вероятность одного сокращения. Следующими идут «два сокращения» с 24%.

В Polymarket ставки делятся между нулевым и двумя сокращениями, что дает 30%-ную вероятность каждого события.

Экономисты разделились во мнениях относительно того, снизит ли Федеральная резервная система процентные ставки в 2024 году.

Такие факторы, как повышенная инфляция, устойчивая экономика и рынок труда, который остается сильным, хотя и немного ослабевает, позволяют предположить, что смягчение денежно-кредитной политики может и не потребоваться. Однако сохранение этих условий на протяжении всего года добавляет элемент сомнения.

Некоторые, например Стив Ингландер из Standard Chartered Bank, утверждают, что существует вероятность снижения ставки в июле, ссылаясь на потенциальное замедление базовой инфляции и сезонные факторы, влияющие на текущие показатели инфляции.

Опрос участников рынка FedWatch, проведенный CME, рисует иную картину.

Он рассчитывает на 54%-ную вероятность того, что первое снижение ставок произойдет к заседанию Федерального комитета по открытым рынкам 18 сентября, и растущую уверенность в том, что второе – или даже третье – снижение произойдет к декабрю.

За этим расхождением нужно будет следить, чтобы увидеть, знают ли участники рынка FedWatch CME больше, чем рыночные наблюдатели на рынках прогнозов.