Давайте посмотрим, что произошло вчера:
Федеральная резервная система объявила о повышении процентной ставки на 25 базисных пунктов, подняв диапазон процентных ставок до 5,25%-5,5%. Это 11-е повышение ставок с момента начала повышения ставок в марте 2022 года. ФРС внесла очень мало изменений в свое заявление после заседания (почти скопировав свое июньское заявление) и не предоставила никаких новых указаний относительно будущих планов политики - она продолжит оценивать дополнительную информацию и ее влияние на денежно-кредитную политику. Хотя процентные ставки повышены на 25 базисных пунктов, нам все равно необходимо сохранять большую бдительность. Инфляция остается высокой (инфляция в июне упала до 3%, и ФРС должна обеспокоиться более медленным снижением базовой инфляции); описание экономического роста было повышено с «умеренного» до «умеренного» (это больше похоже на колебания Нерешительность о повышении процентных ставок). Когда Федеральная резервная система объявила о своем решении по процентной ставке в 2 часа ночи по пекинскому времени, на финансовом рынке почти не было никаких движений, и мир, казалось, спал: индексы S&P 500 и Nasdaq 100 сократили свои потери, а Доллар США и казначейские облигации США практически не изменились. Это самый тихий поход в мире. Три основных фондовых индекса США упали после повышения до максимума. Индекс Dow закрылся ростом на 0,24%, повышаясь 13 дней подряд, установив самый длительный рекорд в истории. S&P 500 закрылся ростом на 0,02%, а Nasdaq закрылся с понижением на 0,12%. Наконец, давайте посмотрим, что сказал Пауэлл на пресс-конференции: 1. Полностью сосредоточиться на двойной миссии и твердо взять на себя обязательство вернуть уровень инфляции до 2% (хотя это лозунг и не имеет никакого существенного значения, это предложение не может быть отсутствует, неспособность сказать об этом вызовет большие проблемы); 2. Полный эффект от ужесточения политики еще не проявился; 3. Подход, основанный на данных, к будущему повышению процентных ставок. Если данные покажут, что это необходимо, мы можем поднять процентные ставки в сентябре или оставить процентные ставки без изменений. Как действовать в сентябре, зависит от данных. Мы еще не решили. Это гвоздь всей пресс-конференции. Это было упомянута Возможность приостановки повышения процентных ставок в сентябре 4. Решения будут продолжать приниматься по заседаниям (похоже, что окончание цикла повышения процентных ставок не будет объявлено на сентябрьском заседании) 5. Это хорошо Дело в том, что общая инфляция так сильно снизилась. Есть надежда, что уровень базовой инфляции снизится, но базовая инфляция все еще находится на высоком уровне. сосредоточить внимание на базовой инфляции).6. Снижения процентных ставок в этом году не будет, и некоторые члены FOMC ожидают снижения ставок в следующем году (чиновники Федеральной резервной системы могут прокомментировать снижение процентных ставок в будущем); 7. Сотрудники ФРС больше не прогнозируют, что экономика впадет в кризис. рецессия – это первое из новостных выступлений Пауэлла. сохраняться в долгосрочной перспективе). Ожидаемые нами 25 базисных пунктов сбылись, как и было обещано, и вероятность повышения процентных ставок в сентябре невелика. вероятность повышения процентных ставок на 25 базисных пунктов в сентябре составляет 42%, составляет 21,5%, и к маю следующего года произойдет как минимум одно снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов.
Мой анализ: Прежде всего, что касается повышения процентных ставок ФРС, в настоящее время основным драйвером является инфляционное давление. Хотя в июне инфляция упала до 3%, она все еще выше целевого показателя ФРС в 2%. Однако базовая инфляция, которая не учитывает изменения цен на продукты питания и энергоносители, падала медленнее, поэтому ФРС, вероятно, продолжит ужесточать политику. Хотя мы увидели повышение ставок на 25 базисных пунктов, рынкам следует сохранять осторожность, поскольку инфляционное давление сохраняется.
Во-вторых, реакция рынка на повышение процентных ставок Федеральной резервной системой была сдержанной: индексы S&P 500 и Nasdaq 100 сократили свои потери, в то время как доллар США и казначейские облигации США практически не изменились. Возможно, это связано с тем, что рынок уже предвидел повышение процентных ставок, поэтому серьезных колебаний не произошло. В то же время ожидание рынка относительно того, продолжать ли повышать процентные ставки в будущем, также составляет 50%, что показывает, что ожидания рынка на будущее не ясны.
Опять же, Пауэлл ясно дал понять на пресс-конференции, что политика ФРС будет продолжать фокусироваться на двойном мандате: стабилизации цен и достижении полной занятости. Он подчеркнул, что политика будет зависеть от данных и что они могут поднять процентные ставки в сентябре или оставить ставки без изменений, если данные покажут, что это необходимо, что показывает гибкость политики ФРС.
Комментарии Пауэлла намекнули, что ФРС может приостановить повышение процентных ставок в краткосрочной перспективе. Ожидаемый уровень инфляции снизится до 2% только примерно к 2025 году, что также показывает возможность сохранения высоких процентных ставок в долгосрочной перспективе. Такая позиция ФРС может оказать некоторое давление на рынок, поскольку это означает, что стоимость заимствований для компаний может продолжать оставаться высокой в краткосрочной перспективе. Кроме того, сотрудники ФРС больше не прогнозируют, что экономика впадет в рецессию, что также можно рассматривать как позитивный комментарий к текущим экономическим условиям.
В целом, повышение процентных ставок ФРС и ее позиция в отношении будущей политики демонстрируют решимость ФРС контролировать инфляцию и ее подход к гибкой корректировке политики. Хотя реакция рынка на повышение процентных ставок была сдержанной, инвесторам все равно следует сохранять бдительность и уделять пристальное внимание будущим экономическим данным и тенденциям политики ФРС, чтобы своевременно внести коррективы.
(Чисто личное мнение, если вы хотите со мной поспорить то вы правы)
(Нажмите, чтобы подписаться, все, кто подпишется, станут богатыми и худыми, не забывайте оставлять комментарии и возвращать свои пожелания, пожалуйста)
