В Otonomos мы помогаем нашим клиентам, использующим блокчейн, создавать и управлять реальными юридическими лицами. Немногие темы представляют для нас больший интерес, чем юридическое структурирование DAO.
DAO являются важной частью DeFi, и они быстро растут. По оценкам DeepDAO, в настоящее время существует 13 000 децентрализованных автономных организаций (DAO) с общей казной в 24,4 миллиарда долларов. Такие проекты, как Uniswap, Compound и MakerDAO, демонстрируют успех DAO в обеспечении децентрализованного управления и выполнения финансовых протоколов в цепочке.
Другие, такие как Decentraland и Friends with Benefits, демонстрируют роль, которую DAO могут играть за пределами децентрализованного финансирования. Перспективы ДАО огромны, и выгоды уже повсюду вокруг нас. Однако есть и подводные камни.
Радикально-демократические механизмы консенсуса рискуют оказаться неэффективными, инерционными и апатичными избирателями.
Неэффективное управление сбивает с толку проекты DAO: плохо построенное DAO рискует воссоздать многие из худших проблем организационной жизни до блокчейна. Радикально-демократические механизмы консенсуса рискуют оказаться неэффективными, инерционными и апатичными избирателями. Между тем, киты, владеющие токенами, могут воссоздать крайности олигархического контроля, используя свое право голоса в ущерб другим членам DAO.
Катастрофические юридические риски: проблемы с настройкой DAO могут выходить далеко за рамки создания неэффективной системы — в худшем случае они подвергают создателей DAO и держателей токенов огромным обязательствам. Если не будет обеспечено хорошее структурирование, ДАО рискуют рассматриваться как некорпоративные ассоциации или полные товарищества, что может привести к катастрофическим последствиям. В 2023 году одно печально известное решение США возложило на держателей токенов DAO солидарную ответственность за деятельность самого DAO. (1)
Чтобы добиться успеха, проекты DAO должны учитывать наши советы по использованию реальных юридических инструментов.
Юридическое структурирование, да. Обертки, нет.
Почувствовав возможности и надеясь привлечь клиентов DAO, такие юрисдикции, как Вайоминг и Маршалловы Острова, бросились вводить новые типы организаций, такие как компании с ограниченной ответственностью DAO.
Будучи on-chain и децентрализованными организациями, DAO в настоящее время несколько расходятся с традиционными правовыми структурами. Почувствовав возможности и надеясь привлечь клиентов DAO, такие юрисдикции, как Вайоминг и Маршалловы Острова, бросились вводить новые типы организаций, такие как DAO LLC. Однако такие усилия имеют ограниченную пользу в плане перевода протокола управления, основанного на широком участии, в иерархическую, централизованную унаследованную правовую форму. Поэтому мы считаем идею «обертки» DAO ошибочной, поскольку она ограничивает новые экспериментальные формы децентрализованного управления.
Чтобы быть действительно полезными для реального мира, проектам DAO могут потребоваться:
Оперативный потенциал: создавать и выпускать токены, управлять решениями внутрисетевого голосования и придавать им реальный эффект, а также иметь возможность распределять гранты и вознаграждения среди реальных людей и организаций, которые помогают развивать DAO.
Подходящая конституция: механизмы управления и консенсуса, которые работают на их нужды.
Юридическая правосубъектность: ДАО должны иметь возможность действовать как единое целое, единая точка отсчета, которая может законно заключать договоры с реальными партнерами.
Ограниченная ответственность: проекты DAO должны иметь возможность ограничивать ответственность руководителей проектов и владельцев токенов. Если нет, то каждый участник проекта DAO потенциально несет ответственность, если что-то пойдет не так.
Эффективная децентрализация: если проекты DAO на самом деле не децентрализованы, участники проекта и держатели токенов становятся жертвами множества правил, включая по крайней мере один элемент «теста Хоуи» SEC.
Достижение всего этого выходит далеко за рамки какой-либо одной оболочки. Вместо этого проекты DAO должны активно использовать стеки сущностей, которые обычно включают взаимодействие между фондом, организацией, выпускающей токены, и операционными компаниями.
Организации, в том числе Фонд Каймановых островов или Панамский фонд в сочетании с организациями на Британских Виргинских островах или Панаме, которые выпускают и распространяют токен проекта, а также операционные «лабораторные» организации в других местах, имеют большое значение для минимизации регуляторного риска. Будучи ведущим сборщиком сущностей Web3, Otonomos может помочь вам превратить ваш DAO в мозаику объектов с несколькими юрисдикциями, чтобы гарантировать, что ваши проекты будут одновременно операционно эффективными и максимально децентрализованными.
Закажите звонок в Otonomos, чтобы узнать, как мы можем вам помочь.
