1. Является ли UniswapX инновационной парадигмой?
2. На какие роли влияет запуск UniswapX?
3. DEX отслеживает развитие событий и аспекты конкуренции
1. Является ли UniswapX инновационной парадигмой?
Ранее блоггер упомянул, что запуск UniswapX «можно назвать» инновацией парадигмы. Но это выражение неуместно.
Потому что друзья, которые имеют определенное представление о работе агрегатора, знают, что логика продукта в UniswapX почти такая же, как и в продуктах, которые @CoWSwap реализовал уже давно, за исключением кросс-чейн транзакций.
(Функция кросс-чейновой торговли UniswapX еще не запущена)
Поэтому нетрудно понять официальный твит @CoWSwap и твиты многих DeFi KOL в CT, высмеивающие @Uniswap.
Что касается тенденции объединения ончейн- и оффчейн-ликвидности, я также сделал прогнозы в исследовательском отчете «Ончейн-ликвидность» более года назад.
Итак, вывод по первому вопросу: UniswapX не является «парадигмальной инновацией».
В то же время обсуждение «инноваций» соответствующими чиновниками также вызвало недовольство со стороны соответствующих участников проекта и практиков индустрии DeFi.
2. На какие роли влияет запуск UniswapX?
А. Трейдер (прибыль)
Крупнейшими бенефициарами запуска UniswapX, безусловно, являются трейдеры. Благодаря UniswapX они могут получить более выгодные цены транзакций (котировки оффчейн-маркет-мейкеров конкурируют с внутрисетевыми ценами AMM), защиту MEV и т. д.
б. Uniswap LP (поврежден)
До запуска UniswapX объем торгов, который мог получить Uniswap AMM, поступал из нескольких источников.
1. Розничная торговля через интерфейс Uniswap
2. Транзакции, импортированные другими агрегаторами
3. Неактивные торговые стороны на основе класса MEV-ботов Uniswap AMM.
Комиссии за транзакции, генерируемые этими объемами транзакций, являются источником прибыли Uniswap LP.
Но после запуска UniswapX:
1. Часть прямых транзакций на интерфейсе Uniswap будет съедена маркет-мейкерами, подключенными к UniswapX.
2. Это может привлечь некоторых других пользователей агрегатора к торговле на UniswapX, но существенно не увеличит объем торгов Uniswap AMM, поскольку предыдущий агрегатор также будет агрегировать его ликвидность.
3. Конструкция анти-MEV-бота может привести к отклонению этой части транзакции. (Требуется последующая проверка данных)
Следовательно, результат логического вывода:
Объем торгов, генерируемый с помощью Uniswap AMM, снижается => доход LP уменьшается => LP TVL уменьшается => ликвидность AMM становится хуже => Объем торгов, генерируемый с помощью Uniswap AMM, снижается
(ps: Легендарная спираль смерти?)
в) Другие агрегаторы и (еще не запущенные) кросс-чейновые торговые платформы.
Поскольку эти продукты являются прямыми конкурентами друг друга, на него определенно повлияет сильная сила бренда Uniswap. Я не буду здесь вдаваться в подробности.
3. DEX отслеживает развитие событий и аспекты конкуренции
Потому что, если углубиться в эту тему, можно написать исследовательский отчет из десятков тысяч слов. В этом длинном твите я напишу только о некоторых основных идеях и проектах. Подробное обсуждение логики и данных можно будет написать только позже, когда у меня будет время.
Некоторые текущие аспекты и сюжеты основных соревнований DEX
А. Инновации на базе Uniswap V3
А. Первый DLAMM @izumi_Finance поддерживает торговлю книгой заказов на основе централизованного AMM ликвидности в чистой цепочке. б) Упрощенная версия LiquidityBook и экосистемы добычи ликвидности от @traderjoe_xyz, разработанная на основе DLAMM.
в) Инновационная модель @mavprotocol на стороне LP на основе UniV3 служит пассивному LP в определенных сценариях.
Б. Инновации, основанные на токеновой экономике
А. Curve Ecosystem — это полный набор матрешек DeFi и проектов по покупке голосов, основанных на модели ve.
б) Проекты DEX, основанные на модели ve(3,3) после Solidly, в настоящее время лидером является @VelodromeFi от OP.
C. Агрегаторы и кросс-сетевая торговая DEX
Вышеупомянутые три направления DEX относительно зрелы, и нам трудно увидеть большие инновации в этих рамках.
А. Uniswap V4 и @ambient_finance
Базовая конструкция Uniswap V4 на самом деле не Hook, а модель учета нижнего уровня. Эта логика может изменить базовую конструкцию всех базовых смарт-контрактов AMM.
B. crvUSD, сочетая динамическую ликвидацию crvUSD с трейдерами, может достичь отрицательных результатов в торговле с комиссией за транзакцию.
C. Обновленные версии других высококлассных проектов DeFi (приветствуются дополнения), таких как @synthetix_io V3.
D. Perp DEX, основанная на модели GMX, может привлекать в цепочку большие объемы иностранной валюты, товаров, операций с акциями и т. д.
