В 2024 году в DeFi произошел значительный приток капитала, что привело к увеличению TVL с начала года на 75,1% до 94,9 млрд долларов США с 54,2 млрд долларов США в начале года. От этого роста выиграли почти все сектора DeFi, включая крупные и специализированные рынки. В результате возникли дифференцированные рынки, позволяющие предоставлять в сети финансовые примитивы, которые ранее были недоступны.
Углубленный анализ «Прорыв на рынках DeFi», проведенный командой Binance Research, исследует нынешнее и потенциальное состояние индустрии децентрализованных финансов (DeFi), подчеркивая заслуживающие внимания закономерности, передовые протоколы и многообещающие возможности.
До $9,1 млрд в TVL рынки доходности выросли на 148,6%, что сделало его восьмым по величине рынком DeFi по TVL. Пендл возглавил кампанию по внедрению процентных деривативов в цепочку и извлек выгоду из резкого роста доходных активов и увеличения волатильности ставок, вызванной спекулятивными точечными системами и перераспределением ликвидности. С начала года компания Pendle выросла на ошеломляющие 1962% и составила 4,8 миллиарда долларов США.
В этом году рыночная капитализация обращения стейблкоинов достигла 161,1 миллиарда долларов США, что является самым высоким уровнем за последние два года. Ethena, пятый по величине стейблкоин, выросла на 2730,4% до рыночной стоимости в 2,4 миллиарда долларов США, воспользовавшись пробелом на рынке для более капиталоэффективного и приносящего доход стейблкоина. У него есть явное преимущество благодаря своей инновационной дельта-нейтральной модели, которая сочетает ставки финансирования для бессрочных фьючерсов со ставкой ETH.
В этом году наблюдался рост на денежных рынках: внутрисетевой TVL вырос на 47,2% до 32,7 млрд долларов США. Модульное кредитование приобрело популярность из-за необходимости в более гибких кредитных продуктах, например тех, которые принимают залог под залог активов с длинным хвостом. В ответ Morpho создала MetaMorpho и Morpho Blue, которые за считанные месяцы привлекли миллиарды депозитов, объединив эффективность и гибкость изолированных рынков с легкостью и объединенной ликвидностью обычного кредитования.
В этом цикле рынки прогнозов достигли нового максимума: TVL достиг рекордных 55,1 млн долларов США после роста на 57,7% с начала года. С приближением выборов в США компания Polymarket, которая исторически процветала благодаря политическим событиям, заметно восстановилась: среднемесячные объемы выросли с 6,1 млн долларов США в 2023 году до 42,0 млн долларов США в 2024 году. подъем рынка: в этом году среднедневные объемы выросли с 1,8 млрд долларов США до 5,4 млрд долларов США.
Внедрение онлайн-деривативов значительно ускорилось с начала года: среднедневные объемы увеличились с 1,8 миллиарда долларов США до 5,4 миллиарда долларов США. Основными факторами этого роста стали усиление конкуренции со стороны более поздних компаний, таких как Hyperliquid, Aevo и RabbitX, а также восстановление объемов продаж более авторитетных фирм, таких как dYdX и GMX. Более того, расширение известных инициатив по деривативам на блокчейнах, не относящихся к EVM, подчеркивает, насколько далеко продвинулась отрасль.
Рынки вернулись, и это привело к некоторым интригующим достижениям в области децентрализованных финансов, или «DeFi». Значительный приток капитала в DeFi совпал с общим ростом рынка, и в результате общая заблокированная стоимость (или «TVL») увеличилась до 94,9 млрд долларов США в этом году с 54,2 млрд долларов США в начале года, что указывает на устойчивый приток капитала в DeFi. Прибыль 75,1% с начала года («с начала года»).
Постоянные капитальные вложения в миллиарды долларов, подчеркивающие стабильность DeFi, очень значительны. Распределение этого капитала показывает, что в этом году наблюдался значительный рост почти во всех подсекторах DeFi, включая самые маленькие. Времена, когда рынки DeFi в основном движимы такими подсекторами, как децентрализованные биржи («DEX»), давно прошли.
Если DeFi хочет достичь своих высоких прогнозов по доходам — например, примерно 231,2 миллиарда долларов США к 2030 году — тогда эта диверсификация по сути имеет важное значение. Чтобы это произошло, необходимо развивать широкий спектр рынков, которые могут открыть новые финансовые примитивы и помочь потребителям получить максимальную отдачу от DeFi.
Мы ожидаем, что по мере их старения на этих рынках произойдет движение к более концентрированной рыночной структуре, сосредоточенной вокруг нескольких ключевых стратегий. DeFi, вероятно, продолжит меняться в течение следующего года, становясь настолько отличным от своих предыдущих воплощений, что его будет невозможно узнать.
