Компания MicroStrategy (MSTR), котирующаяся на Nasdaq, значительно превзошла Биткойн (BTC) за последний год.

Акции MSTR выросли более чем на 500% за год и на 150% с начала года (с начала года), достигнув примерно $1279 за акцию по состоянию на 21 мая. Для сравнения, цена Биткойна подскочила на 166% за год и примерно на 60%. C НАЧАЛА ГОДА НА СЕГОДНЯШНИЙ ДЕНЬ.

MSTR и динамика BTC/USD за год. Источник: TradingView Почему MicroStrategy превосходит Биткойн?

Премия MicroStrategy к биткойнам отражает доверие инвесторов к руководству компании, ее стратегии использования долга для приобретения большего количества биткойнов и потенциалу будущего роста, превышающему стоимость только ее активов в биткойнах.

В первом квартале 2024 года MicroStrategy сообщила о выручке в размере $115,2 млн, что ниже ожиданий аналитиков в $121,73 млн и отражает снижение на 5,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Компания также сообщила о чистом убытке в размере $53,1 млн, или $3,09 на акцию, что резко контрастирует с чистой прибылью в $461,2 млн, или $31,79 на акцию, полученной за тот же период прошлого года.

Доходы и счета MicroStrategy за первый квартал 2024 г. Источник: В поисках Альфа

Между тем, MicroStrategy сообщила о чистом долгосрочном долге в размере $3,55 млрд, который может обслуживаться за счет денежных потоков, генерируемых ее основной бизнес-моделью. В настоящее время компания создает децентрализованное решение для идентификации на основе биткойнов, что, по всей видимости, является попыткой увеличить свои доходы в ближайшие кварталы.

Биткоин MicroStrategy на акцию вырос на 50% с 2021 года

Переоценка MSTR по сравнению с биткойнами обусловлена ​​тем фактом, что стоимость BTC на акцию компании выросла на 50% с первого квартала 2021 года.

В марте 2021 года MicroStrategy владела 91 064 BTC, в обращении находилось 11,3 миллиона акций, что соответствует примерно 0,008059 BTC на акцию. К декабрю 2022 года компания увеличила свои активы до 132 500 BTC и имела в обращении 11,5 миллионов акций, в результате чего курс BTC на акцию вырос примерно до 0,011522.

График покупок биткойнов MicroStrategy. Источник: SaylorTracker.com.

По состоянию на март 2024 года MicroStrategy владела 205 000 BTC с 17 миллионами акций в обращении, что составляет примерно 0,012059 BTC на акцию.

MSTR также опережает большинство криптовалютных акций

Инвесторы готовы платить за акции MicroStrategy больше, чем эквивалентная стоимость биткойнов за акцию, принимая во внимание операционный бизнес компании и перспективы роста.

Связанный: MicroStrategy торгуется с «неоправданной премией» к биткойнам: аналитик

Это настроение заметно по акциям Coinbase (COIN), которые за последние двенадцать месяцев превзошли Биткойн. Но она отстает от MicroStrategy в первую очередь из-за продолжающегося иска, поданного против нее Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC).

Ежедневный график динамики BTC/USD и COIN. Источник: ТрейдингВью

Точно так же Tesla (TSLA), которая после пандемии превзошла почти все, теперь впервые с 2019 года отстает от Биткойна (и MSTR) из-за более слабых доходов за последние несколько кварталов.

BTC/USD по сравнению с показателями TSLA и MSTR за год. Источник: ТрейдингВью

Более того, акции горнодобывающих компаний начали отставать от Биткоина и MicroStrategy, о чем свидетельствует доходность ETF Valkyrie Bitcoin Miners (WGMI), который отслеживает компании по добыче биткойнов с мега-капитализацией, за последние 12 месяцев.

Дневной график производительности BTC/USD против WGMI. Источник: TradingView Является ли MSTR лучшей краткосрочной ставкой, чем Биткойн?

С технической точки зрения, MSTR, похоже, переживает отскок к $2000 после тестирования слияния поддержки, состоящей из уровня коррекции Фибоначчи 0,5, 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (50-дневная EMA; красная волна) и сопротивления, перевернувшегося в поддержку. поддержка восходящей линии тренда.

Дневной график цен MSTR. Источник: ТрейдингВью

Продолжающееся ралли на рынке биткойнов может привести к тому, что акции MicroStrategy достигнут новых рекордных максимумов, при этом прибыль потенциально опередит рост биткойнов. Это делает MSTR привлекательной краткосрочной ставкой, учитывая недавнее увеличение премий по сравнению с BTC.

И наоборот, откат на рынке биткойнов может привести к более широкой коррекции MSTR, которая может даже превысить потери BTC. Это связано с тем, что, как отметил аналитик Селеб Франзен, у MSTR есть недавняя история отставания BTC во время циклов коррекции BTC/USD.

Источник: Х

Основная цель снижения MSTR в случае коррекции находится на отметке Фибоначчи 0,382 на уровне около $1290, что на 25% ниже текущего уровня цен.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском, и при принятии решения читатели должны провести собственное исследование.