По данным CryptoPotato, спустя почти месяц после четвертого халвинга биткоина постепенно появляются первые признаки снижения доходов майнеров. Падение хешрейта сети является четким индикатором этой тенденции, потенциально сигнализируя о капитуляции майнеров, когда менее эффективные майнеры уходят из-за снижения прибыльности. 30-дневное скользящее среднее скорости хэширования ранее достигало пика в 630 экзахешей в секунду (ЭХ/с), но теперь оно упало до 606 ЭХ/с. Это снижение, хотя и относительно небольшое и кратковременное, является значительным, поскольку скорость хеширования обычно увеличивается, что указывает на изменение закономерности.

Анализ CryptoQuant выявил случаи быстрого снижения скорости хеширования, что часто сигнализирует о «капитуляции майнеров». Этот термин относится к менее эффективным майнерам, выходящим из процесса, выключающим свои установки и снижающим вычислительную мощность для майнинга. Они также могут переместить или продать недавно добытые биткойны, чтобы покрыть свои операционные расходы. В анализе CryptoQuant был выделен индикатор Hash Ribbons, который работает исходя из предположения, что эти условия часто совпадают со значительным снижением цен BTC. Однако важно отметить, что это не происходит сразу после первоначального сигнала о капитуляции от Hash Ribbons. Вместо этого процесс капитуляции майнеров является устойчивым и происходит постепенно в течение последующих дней и недель, поскольку менее эффективные майнеры покидают рынок.

Событие, состоявшееся 20 апреля, сократило вознаграждение за блок вдвое до 3,125 BTC, уменьшив объем добычи с 900 BTC до примерно 450 BTC в день. В результате у крупных майнеров биткойнов, таких как Bitfarms, Cipher, CleanSpark, Core Scientific, Riot и Terawulf, в апреле наблюдалось падение производства на 6–12%. По данным HashRateIndex, это сокращение объемов производства совпало со снижением прибыльности, или «цены хэша», которая снизилась до 0,049 доллара за терахеш в секунду в день. Это представляет собой падение более чем на 73% по сравнению с уровнем в 0,182 TH/s/day, наблюдаемым после сокращения вдвое. Такой сценарий также создает проблемы для цены Биткойна, поскольку на фоне растущего давления, с которым сталкиваются майнеры, вырисовываются опасения по поводу распродажи.