В последние два дня генеральный директор Tether Пауло Ардоино и генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус несколько дней вели «войну слов». Гарлингхаус отметил, что следующий регуляторный молот SEC США обрушится на Tether, что сразу же опроверг Алдоино.

Фактически, текущая нормативно-правовая база в Соединенных Штатах предъявляет более строгие требования к эмитентам стейблкоинов. 17 апреля этого года два конгрессмена США предложили Закон Ламмиса-Гиллибранда о платежных стейблкоинах, отмечая последние изменения в законодательстве и нормативных тенденциях в области стейблкоинов. В связи с этим международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings отметило в конце прошлого месяца, что если последний законопроект о стабильной валюте, предложенный Сенатом США, будет принят, это может подтолкнуть банки к участию в стабильном валютном рынке и ослабить Tether. доминирующее положение.

Столкнется ли Tether, эмитент USDT, как стейблкоин со сверхвысокой долей рынка, с «черным лебедем», вызванным регулированием? Судя по недавней серии новых акций, объявленных Tether, Tether уже отреагировала не только на расширение территории своего бизнеса в попытке диверсифицировать свои доходы, но и наращивает свои лоббистские усилия.

Из-за разных мнений по вопросам регулирования Ripple заявила, что это основано на анализе тенденций регулирования в США.

10 мая Гарлингхаус, генеральный директор эмитента стейблкоинов Ripple, заявил в подкасте «World Class», что после краха FTX и заключения в тюрьму бывшего генерального директора SBF, а также недавнего прошлого бывшего генерального директора Binance Чанпэн Чжао (Чехия) был осужден и После вынесения приговора Tether станет следующей крупной криптовалютной компанией, на которую нападет Комиссия по ценным бумагам и биржам США.

«Думаю ли я, что будет еще один «черный лебедь»? Абсолютно, 100 процентов», — сказал Гарлингхаус. «Я просто не знаю, что именно… правительство США преследует Tether», — сказал он. «Для меня это очевидно».

Гарлингхаус сказал, что Tether является «очень важной частью экосистемы», добавив: «Я не знаю, как предсказать, какое влияние окажет на всю экосистему».

Такое прямое предсказание об имени разозлило генерального директора Tether Пола Ардоино, который 13 мая яростно ответил на него. «Неосведомленный генеральный директор, возглавлявший компанию, находящуюся под следствием SEC, запустил конкурирующий стейблкоин и, как сообщается, сеял страх по поводу USDT», — написал генеральный директор Tether в X-посте. «Реальные факты показывают, что Tethert может соответствовать требованиям, используя прозрачность технологии блокчейна и работая с правоохранительными органами по всему миру».

Ардоино поделился примерами политики, действий и сотрудничества Tether с правоохранительными органами в США и по всему миру. «С момента своего создания Tether сотрудничал со 124 правоохранительными органами в более чем 40 разных странах, чтобы заморозить более 1,3 миллиарда долларов США, большинство из которых были связаны с мошенничеством, хакерством и отмыванием денег, и примерно 1,6 миллиона долларов США были связаны с финансированием терроризма только в прошлом. Tether добровольно помог правоохранительным органам заблокировать 198 запросов на кошельки за 12 месяцев (90 из которых были выполнены при сотрудничестве с правоохранительными органами США) и 339 запросов за последние 3 года (158 из них были выполнены при сотрудничестве с правоохранительными органами США)».

В ответ на ответ Tether генеральный директор Ripple Гарлингхаус ответил: «В поисках усиления контроля над эмитентами стейблкоинов, поддерживаемых долларами США, Tether, как крупнейший игрок, находится в их поле зрения».

Сенаторы США предлагают новый законопроект о стейблкоинах, грозит ли Tether риском «выйти из строя»?

За этой словесной войной в основном стоит последний законопроект о стабильном валютном регулировании, предложенный законодателями США в апреле этого года. В настоящее время рыночная стоимость стейблкоинов составляет около 150 миллиардов долларов США, из которых рыночная стоимость Tether (USDT) составляет примерно 106 миллиардов долларов США. Ожидается, что к 2028 году рынок стейблкоинов превысит 2,8 триллиона долларов США, поэтому будьте готовы к любым нормативным требованиям. Тенденции относительно стейблкоинов Внимание рынка.

Закон о стейблкоинах на самом деле старая тема. Соответствующий проект был принят еще в первой половине 2023 года, но по существу не одобрен к реализации. Но 17 апреля этого года сенаторы США Синтия Ламмис (республиканец, Вайоминг) и Кирстен Гиллибранд (демократ, Нью-Йорк) предложили Закон о платежах стейблкоинами 2024 года. Гиллибранд назвал это «знаковым двухпартийным законодательством, которое создает четкую нормативную базу для платежных стейблкоинов, которая защитит потребителей, будет способствовать инновациям и способствовать доминированию доллара США, сохраняя при этом двойную банковскую систему».

Сенатор Синтия Ламмис и сенатор Кирстен Гиллибранд, предложившие Закон о платежных стейблкоинах 2024 года, на саммите блокчейна округа Колумбия в 2022 году.

Это предложение обеспечит надзор и прозрачность в индустрии стейблкоинов стоимостью 150 миллиардов долларов, потенциально став первым крупным законом о криптовалютах в США, а также облегчит банкам, регулируемым на уровне штатов и федеральном уровне, хранение цифровых активов от имени своих клиентов.

Законопроект позволит недепозитарным трастовым компаниям (не банкам) выпускать стейблкоины, если номинальная стоимость всех их токенов упадет ниже 10 миллиардов долларов. Согласно тексту законопроекта, более крупные эмитенты стейблкоинов должны быть «депозитарными учреждениями, уполномоченными платить эмитентам стейблкоинов за государство». Если этот законопроект станет законом, у таких компаний, как Circle (выпустившая 33 миллиарда долларов США в долларах США) или Paxos (выпустившая 135 миллионов долларов США в PAXD), будет два варианта: либо пройти через небанковские организации на уровне штата, либо стать небанковской организацией на уровне штата. депозитарное учреждение на федеральном уровне или уровне штата для национальных поставщиков стейблкоинов. Любая другая форма выпуска стейблкоинов запрещена, включая стейблкоины с алгоритмическими платежами.

Мало того, законопроект также содержит «экстерриториальное положение», означающее, что эти законы применяются к компаниям за пределами США, таким как Tether. Штаб-квартира Tether находится на Британских Виргинских островах, и ситуация в отношении вопросов регистрации будет очень деликатной, поскольку USDT широко распространен среди инвесторов и бирж США, но Tether заявил, что не предоставляет услуги клиентам из США, поскольку не выпускает токены непосредственно для них. компании. Министерство финансов США хочет получить от Конгресса полномочия преследовать эмитентов стейблкоинов, таких как Tether, на фоне опасений, что преступники используют токены, обеспеченные долларом США, для сокрытия транзакций.

В последние годы регуляторы США предпринимали различные попытки разработать законопроекты о криптовалюте. Некоторые из них сосредоточились на установлении правил для стейблкоинов, в то время как другие пытались определить, когда цифровые активы являются ценными бумагами, а когда — товарами, чтобы определить, каким регулирующим органом является SEC. или институты США имеют преимущество, например, SEC и Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC). Два таких законопроекта были приняты Комитетом Палаты представителей по финансовым услугам в прошлом году, но ни один из них не был принят Сенатом из-за отсутствия энтузиазма со стороны председателя Банковского комитета Сената Шеррода Брауна (штат Огайо). Однако в недавнем интервью Bloomberg Браун впервые заявил, что он, возможно, открыт для принятия законодательства о стейблкоинах.

Проведя многоотраслевые корректировки бизнеса, Tether значительно увеличил расходы на лоббирование

В то же время финансовые показатели Tether в первом квартале этого года очень впечатляют. Только за первый квартал 2024 года Tether сообщила о неаудированных корпоративных «финансовых результатах» в размере $4,5 млрд и чистых активах в $11,4 млрд. В 2023 году компания сообщила о чистой прибыли в размере 6,2 миллиарда долларов, что делает ее, вероятно, самой прибыльной компанией в сфере криптовалют на сегодняшний день.

Для сравнения, Coinbase, крупнейшая криптовалютная биржа в США, значительно отстает. Ее годовой доход в 2023 году составил 3,1 миллиарда долларов США, прибыль составила 95 миллионов долларов США, а чистая прибыль в первом квартале 2024 года составила 1,2 миллиарда долларов США. .​

Имея достаточный капитал, Tether также начинает стремиться к росту бизнеса за пределами стейблкоинов. В прошлом месяце Tether объявила о стратегической реорганизации, которая распространится на три новые области: майнинг биткойнов, искусственный интеллект (ИИ) и образование. Между тем, в том же месяце компания также объявила, что реорганизует свой бизнес на четыре отдельных подразделения, чтобы отразить свою все более широкую направленность: (1) Финансовое, которое управляет USDT и курирует будущую платформу токенизации цифровых активов (2) Data, ответственная; для стратегических инвестиций в новые технологии, включая искусственный интеллект и P2P-платформы (3) Энергетика с упором на добычу биткойнов и проекты, связанные с энергетикой (4) Образование, поддерживающее образовательные и лидерские программы;

По словам генерального директора Tether Алдоино, за последний год компания удвоила штат сотрудников до примерно 100 человек. По данным DefiLlama, по состоянию на 14 мая USDT по-прежнему занимает 69% рынка стейблкоинов, но его доминирование не является бесспорным. Например, согласно анализу, проведенному платежным гигантом Visa и корпоративной платформой данных блокчейна Allium Labs, объем транзакций Circle в долларах США достиг 178,6 миллионов долларов США в апреле 2024 года, превысив ежемесячный объем транзакций USDT в 173,9 миллионов долларов США.

Упомянутый выше законопроект также предоставляет огромные возможности небанковским учреждениям, таким как Coinbase и Ripple, что делает их крупнейшими победителями. Coinbase стала публичной в апреле 2021 года, и за последние 12 месяцев ее акции выросли на 274%, в основном из-за восстановления рынка криптовалют. Circle также представила в SEC конфиденциальный документ S-1 и планирует обнародовать его в будущем. Обе компании являются со-эмитентами USDC и делят инвестиционный доход от залога на сумму 33 миллиарда долларов на основе 50/50. Если Tether потеряет долю рынка из-за этого законопроекта, эти компании получат выгоду первыми.

Чтобы справиться со все более напряженной нормативной средой, Tether также прилагает постоянные усилия. Помимо внесения изменений в свой бизнес, он также выделил много финансовых ресурсов на то, чтобы сделать криптовалюты и отрасль более признанными и понятными регулирующими органами. По данным OpenSecrets, некоммерческой организации, которая отслеживает политические расходы, материнская компания Tether iFinex увеличила расходы на лоббирование более чем на 150% в 2023 году, достигнув 1,2 миллиона долларов. Значительный рост сделал iFinex третьим по величине тратителем криптовалюты, уступая только ему. Coinbase и отраслевая группа Blockchain Association.