На собрании акционеров Баффета в 2024 году я увидел нечто иное, и риски уже передо мной.
На этой неделе на рынке больше всего внимания привлекают две вещи. Во-первых, это внезапная смерть г-на Симмонса, которую я сегодня утром написал. «Внезапно Саймонс скончался. Его пять самых вдохновляющих цитат для меня. Что я думаю?
》https://mp.weixin.qq.com/s/OIZBgZ_4_kmzNP3fCsXiAQ…
Второй — собрание акционеров Баффета состоялось в минувшие выходные. Поскольку мне всегда хотелось просмотреть информацию и подумать более комплексно и глубоко, я не спешил писать статью. В целом, я считаю, что большинство статей на рынке говорят о том, что на этом собрании акционеров не так много новых идей, и оно похоже на то, что было сказано в истории, что похоже на повторное посещение куриного супа.
Однако я обнаружил кое-что странное в позициях г-на Ба.
По состоянию на конец первого квартала денежные активы Баффета достигли 182,3 миллиарда долларов США, а доля его активов намного превысила долю Apple (135,4 миллиарда долларов США), крупнейшего холдинга.
Некоторые акционеры задали вопрос: каких возможностей вы ждете? Почему бы не провести хотя бы некоторое распределение активов?
Ответ Баффета заключался в том, что я не думаю, что эти 182 миллиарда могут быть эффективно распределены в капитале в нынешних обстоятельствах. Мы размахиваем битой только тогда, когда сталкиваемся с предложениями, которые нам нравятся. Я не думаю, что вам следует качаться на каждой веревке или качаться на третьей, потому что вы пропустили первые две веревки.
Итак, на этой неделе я написал статью Planet Insider: «Что нам делать, если бычий рынок криптовалют закончится?» 》https://articles.zsxq.com/id_6ot7wg6v1c1x.html…
Фактически, в дополнение к небольшому количеству спотовых и опционных позиций Tesla, у меня также есть позиция TLT и несколько гибких опционных позиций для сбора денежного потока. В настоящее время фонды краткосрочных долговых обязательств США составляют около 50% моих личных позиций. Я говорил, что акции США на самом деле находятся на высоком техническом и оценочном уровне.
Так что же нам теперь делать? Я думаю, что ожидание — очень хороший вариант, и включение Mosaic определенно позволит переработать некоторые долларовые купюры.
Давайте поговорим о моих мыслях на тему ожидания. Кстати, давайте поговорим о выборе стратегий покупателей и продавцов опционов:
Покупатели и продавцы опционов обычно имеют высокие шансы и высокие шансы на выигрыш.Итак, когда же подходящее время для открытия позиции с использованием этих двух типов стратегий?
① Покупатель опциона
Лучшими условиями для открытия позиции являются либо то, что рынок пережил длительный период боковой торговли и волатильность подавлена до крайне низкого уровня в истории, либо то, что вот-вот произойдет чрезвычайно важное событие, но рынок спокоен; и волатильность очень низкая. Конечно, такая ситуация, когда есть подходящее время, место и люди, возникает очень редко, чаще всего один или два раза в год.
Что нам делать, если лучшая инвестиционная возможность для инструмента или стратегии требует многолетнего ожидания?
Лучший способ — узнать как можно больше об инвестиционных инструментах и стратегиях, которые слабо коррелируют друг с другом. Конкретные измерения включают разновидности, направления, рынки, отрасли и т. д. Между ними должна быть слабая корреляция, а корреляция отрицательная. лучшее. Наши собственные накопленные знания. Чем больше у вас опыта, тем больше хороших возможностей вы сможете найти.
Если рассматривать последние 10 лет, то лучшие условия для покупки А-акций сложились в первой половине 2014 года и конце 2018 года. Эти два временных окна плюс начало 2021 года также показали лучшие условия для покупки конвертируемых облигаций.
Оглядываясь назад, мы обнаружим, что хорошие инвестиционные возможности появляются каждые два или три года. Мы говорим здесь только о крупных активах, если мы включим опционы, класс А и другие инструменты, а также арбитраж и другие инструменты. отдельные акции, возможностей будет больше, если вы поймаете одну из них, вы получите хорошее вознаграждение. Все, что нам нужно, это наш круг компетентности и терпения.
② Продавец опциона
Продавцы опционов являются противоположностью типичных покупателей опционов, с высокими процентами выигрышей и низкими шансами. Если ключевым моментом инвестирования в инструменты и стратегии с низким коэффициентом выигрыша и высокими коэффициентами является ожидание, то я думаю, что ключевым моментом инвестирования в инструменты и стратегии с высокими коэффициентами выигрыша и низкими шансами является контроль риска.
Причина проста: нам легче зарабатывать деньги, используя инструменты и стратегии с высокими коэффициентами выигрыша и низкими шансами. Именно потому, что зарабатывать деньги легко, инвесторы склонны ослаблять контроль над рисками. Рискованное событие может свести на нет наши многолетние накопления.
Поэтому наибольшая значимость для нас инструментов и стратегий с высокими коэффициентами выигрыша и низкими шансами заключается в том, что они позволяют нам продолжать играть за покерным столом и превращать маленькие выигрыши в большие. но чтобы увидеть, кто сможет прожить дольше, именно здесь пригодятся подобные инструменты и стратегии.
Давайте иметь стабильный денежный поток и иметь возможность спокойно хранить базовые активы, не задумываясь слишком много.
в заключение:
В настоящее время, будь то фондовый рынок США или рынок криптовалют, быть более осторожным и брать больше денег кажется нам, обычным розничным инвесторам, очень консервативным. Это действительно лучшее средство атаки, когда основная цель действительно имеет шанс достичь. , У нас просто правильный денежный поток.
