Показатель «Чистая нереализованная прибыль/убыток» (NUPL), который измеряет, имеют ли группы инвесторов в настоящее время нереализованную прибыль или убытки, является полезным инструментом для понимания рыночных тенденций и настроений. NUPL очень чувствителен к изменениям цен на биткойны, отражая быструю реакцию краткосрочных трейдеров на изменения цен. В периоды быстрого роста цен NUPL трейдеров часто резко возрастает, указывая на быструю нереализованную прибыль. И наоборот, во время снижения цен их NUPL быстро становится отрицательным, что предполагает немедленные нереализованные убытки.

Частота пересечения нулевой линии в NUPL подчеркивает высокий оборот трейдеров и активное управление позициями, что указывает на рискованный подход. Периоды, когда линии NUPL обеих групп выше нуля, могут сигнализировать о сильном рыночном оптимизме, тогда как периоды ниже нуля указывают на широко распространенный пессимизм.

Недавно NUPL для трейдеров опустился на отрицательную территорию, сигнализируя о росте страха внутри этой когорты. Последний раз эта тенденция наблюдалась 24 января, после утверждения спотового ETF, когда цена Биткойна резко упала. Если NUPL для среднесрочных держателей также станет отрицательным, это может указывать на широко распространенный страх рынка и служить важнейшим индикатором управления рисками. Однако этот уровень может представлять собой значительную линию поддержки, отражающую устойчивость рынка.