По словам президента Федерального резервного банка Нью-Йорка Джона Уильямса, поддержание стабильности цен и достижение экономического процветания во многом зависят от целевого показателя инфляции центрального банка США в 2%.

В ближайшие месяцы политики ФРС собираются провести всестороннюю оценку политики центрального банка, при этом некоторые критики выступают за существенные изменения.

ФРС намерена резко снизить ставку

Перед лицом продолжающихся требований к Резервному банку пересмотреть свой подход к руководству, установлению и информированию о политике, он стойко защищает важность целевого показателя инфляции.

Теория и опыт также показали важность прозрачности и четкой коммуникации, включая установление четкого численного долгосрочного целевого показателя инфляции, а также принятие соответствующих мер для поддержки достижения этой цели […] Это имеет решающее значение для закрепления инфляционных ожиданий, которые В свою очередь, помогают удерживать инфляцию на целевом уровне.

Резервный президент Нью-Йорка Джон Уильямс

Уже более двух лет ФРС активно занимается проблемой высокой инфляции. В марте 2022 года они приняли решение повысить процентные ставки более чем на 5% пунктов, что является чрезвычайно смелым шагом, невиданным за четыре десятилетия.

Хотя ценовое давление ослабло после своего пика в середине 2022 года, инфляция продолжает превышать целевой показатель ФРС в 2%, который был ключевым направлением политики ФРС с 2012 года. на той же конференции ФРС должна пересмотреть свою цель по инфляции в 2%.

По его прогнозу, сохранение его приведет к значительному экономическому спаду в США в ближайшем будущем. Саммерс также раскритиковал другие аспекты коммуникации Комиссии, в частности разнообразие политических взглядов, выраженных руководителями центральных банков в выступлениях и публичных мероприятиях.

Снижение ставок повлияет на рынок криптовалют

Выступая на той же панели, что и Уильямс, президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби подчеркнул важность различных точек зрения и важность эффективного общения.

Для ФРС было бы полезно улучшить свой ежеквартальный «точечный график» взглядов политиков на траекторию процентных ставок, включив в него индивидуальные экономические ожидания, которые формируют каждый прогноз.

В своем недавнем решении политики компаний решили сохранить стоимость краткосрочных займов в диапазоне 5,25%-5,5%, который остается неизменным с июля 2023 года. Гулсби и Уильямс не предоставили какой-либо недавней информации о направлении инфляции в этом году или сроки потенциального снижения ставок ФРС.

Трейдеры были потрясены недавним снижением цен на цифровые активы, которое еще больше усилилось из-за продолжающихся макроэкономических проблем. Насколько негативны настроения сегодня на крипторынке?

ФРС и криптовыходные

Признаки оптимизма или его отсутствия можно наблюдать на рынках ставок, таких как Polymarket и фьючерсы на фонды ФРС, которые активно торгуются на Чикагской товарной бирже. Эти расплывчатые, но совмещенные прогнозы относительно сроков потенциального снижения процентных ставок ФРС подчеркивают заметную разницу.

Трейдеры Polymarket, децентрализованной рыночной платформы прогнозирования, в марте наблюдали 7%-ную вероятность того, что Комиссия сохранит процентные ставки неизменными до 2024 года. В настоящее время трейдеры оценивают 38%-ную вероятность того, что организация не будет осуществлять какое-либо снижение ставок в течение года.

Это значительно более негативно, чем вероятность отсутствия снижения ставок в 23%, рассчитанная во вторник инвестиционной аналитической компанией Bianco Research. Организация использовала данные инструмента FedWatch Tool CME, которые показывают, что трейдеры CME прогнозируют 45%-ную вероятность снижения ставки ФРС в сентябре.

Когда процентные ставки растут, привлекательность более рискованных активов, таких как акции и криптовалюта, имеет тенденцию уменьшаться. Инвесторы находят доходность этих активов менее привлекательной по сравнению с более стабильными вариантами, такими как наличные деньги и казначейские векселя США.

После своего заседания по политике в марте ФРС прогнозировала три снижения ставок на четверть процентного пункта каждое на оставшуюся часть года. В свете недавних признаков устойчивой инфляции в Соединенных Штатах и ​​неожиданно активного роста заработной платы политики Федеральной резервной системы и участники финансовых рынков стали менее уверенными в себе.