Кэти Вуд уже давно настроена оптимистично в отношении цены Биткойна, но на этот раз она выдвинула гипотезу о сценарии, который может показаться чрезмерно оптимистичным даже самым оптимистичным инвесторам.
Его новая гипотеза заключается в том, что цена Биткойна может даже достичь 3,8 миллиона долларов, если институциональные инвесторы начнут вкладывать в него значительные средства.
❖ КЭТИ ВУД ПОВЫШАЕТ СВОЙ ПРОГНОЗ НА БИТКОИН НА 2,3 МЛН ДОЛЛАРОВ
По мнению Вуда, стоимость биткоина может достичь $3,8 млн, если институциональные инвесторы начнут вкладывать в него значительные средства. Хотя анализ, скорее всего, верен, маловероятно, что учреждения вложат 5% своих… pic.twitter.com/Kc6bBBHNMP
— *Уолтер Блумберг (@DeItaone), 1 мая 2024 г.
Гипотеза Кэти Вуд о цене Биткойна
Выступая на дне инвестора в Нью-Йорке, Вуд напомнил, что в прошлом году они уже представили еще одну бычью гипотезу, согласно которой BTC мог вырасти до 1,5 миллиона долларов.
Однако одобрение SEC спотовых ETF на биткойны, которое произошло только в январе этого года, позволяет расширить эту гипотезу.
Рассуждения Вуда исходят из того, что теперь, благодаря этим ETF, даже институциональные инвесторы могут вложить часть своего портфеля в Биткойн, хотя и косвенно.
Не следует забывать, что чем больше акций спотовых ETF на биткойны приобретается, тем больше менеджеры этих ETF должны покупать реальные BTC на крипторынках, чтобы предоставить фондам достаточное обеспечение для покрытия всех выпущенных акций.
Вуд предполагает, что в случае, если институциональные инвесторы выделят около 5% своих портфелей для открытия позиций в биткойнах, эти движения добавят еще 2,3 миллиона долларов к предыдущему прогнозу цен. Таким образом, в общей сложности цена увеличится с $1,5 до $3,8 млн.
Этот анализ кажется правильным с теоретической точки зрения, но многие полагают, что маловероятно, что институциональные инвесторы пойдут так далеко, чтобы выделить 5% своих портфелей в биткойны. Тем более, что на данный момент среднее распределение этого типа инвесторов все еще близко к нулю.
Влияние институциональных инвесторов
Дело в том, что теперь, когда на фондовых биржах США есть спотовые ETF на биткойны, институциональные инвесторы действительно могут начать вкладывать средства в BTC.
Однако сомнения заключаются в проценте их портфеля, который они могли бы посвятить этим высокорисковым инвестициям.
Сегодня новые биткойн-ETF, за исключением одного из Grayscale, который уже существовал в другой форме, накопили более 500 000 BTC всего за четыре месяца, привлекая более двадцати миллиардов долларов.
Такая цифра может показаться высокой, но на самом деле это совсем не так. Только подумайте, что одна только BlackRock управляет активами на сумму около 10 000 миллиардов долларов, а общая рыночная капитализация Биткойна превышает 1100 миллиардов долларов.
Это связано с тем, что средняя доля в портфеле BTC, принадлежащая институциональным инвесторам, почти близка к нулю, и это объясняет, почему, если эта средняя доля подскочит до 5%, цена Биткойна может вырасти так высоко.
Цена биткойна: другие гипотезы помимо Кэти Вуд
Хотя нет уверенности в том, значительно ли увеличится средняя доля институциональных инвесторов в BTC по сравнению с нынешним уровнем, многие ожидают, что это произойдет.
До недавнего времени предполагалось, что она может составлять около 0,5%, то есть в десять раз меньше, чем предсказывала Кэти Вуд. В этом случае цена Биткойна может превысить 300 000 долларов или даже приблизиться к 400 000 долларов.
Вместо этого, если средняя подверженность риску достигнет 1%, то можно даже предположить, что цена Биткойна близка к одному миллиону долларов, а при среднем распределении в 2% первый прогноз Вуда может сбыться: BTC составит 1,5 миллиона долларов.
В последние годы Вуд всегда была очень оптимистична в отношении Биткойна, поэтому ее прогноз в этом отношении может быть не очень надежным.
Однако многое будет зависеть от сроков, потому что они сильно изменятся, если мы рассмотрим следующие 5 или 10 лет или если мы рассмотрим гораздо более длительные сроки, например, 20 или 30 лет.
Конфликт интересов
Все это добавляется к тому, что одним из новых биткойн-ETF, запущенных в январе, является ARKB от Ark Invest, компании Кэти Вуд.
На данный момент его AUM превысил 2,4 миллиарда долларов и было приобретено более 41 000 BTC. Среди новых ETF, исключая GBTC из Grayscale, он занимает третье место с наибольшим количеством биткойнов после 273 000 BTC IBIT (BlackRock) и 149 000 BTC FBTC (Fidelity).
Таким образом, хотя ARKB стартовал хорошо, в настоящее время он не входит в число крупнейших спотовых биткойн-ETF в мире.
Следует отметить, что это ETF с одним активом и пассивной репликацией, а не активно управляемые ETF, подобные тем, которые обычно находятся под управлением Ark Invest.
Кроме того, Вуд известна своим большим оптимизмом в отношении будущего развития финансовых рынков, но, например, на Coinbase она была права, поскольку начала покупать акции крупнейшей криптобиржи США всего через несколько месяцев после ее запуска на рынок.
Если его прогноз BTC на уровне 3,8 миллиона долларов действительно кажется очень оптимистичным, особенно учитывая временные рамки менее 10 лет, то, следуя его рассуждениям, кажется правдоподобным, по крайней мере, превышение уровня в 300 000 долларов США, при условии, что институциональные инвесторы действительно решат массово покупать акции Спотовые ETF на биткойны.
