Цена Биткойна (BTC) продолжает восстанавливаться после сокращения вдвое, что привело к переходу рынка в режим широкомасштабного чистого перераспределения, что привело к охлаждению «эйфорической фазы», согласно отчету Glassnode, в котором определяется когорта инвесторов, движущих нынешним ростом. Продажная деятельность.
Ралли Биткойна до $73 000 возобновило давление со стороны продавцов
Цена на биткойн в 2024 году продемонстрировала впечатляющий рост: 5 марта флагманская криптовалюта преодолела свой исторический максимум. С тех пор BTC скорректировался, консолидируясь в ценовом диапазоне $60 000 и $67 500 за последние две недели.
Используя показатель тренда накопления, аналитическая фирма сообщила, что рост BTC до рекордных максимумов выявил локальные модели распределения, отражающие аналогичные структуры, наблюдавшиеся в предыдущих бычьих трендах.
Аналитик Glassnode CryptoVizArt написал:
«На ранних этапах бычьего роста как в 2020–21, так и в 2023–24 годах мы можем видеть слияние локальных режимов распределения (светлые цвета) и интервалов снижения цен. По мере того, как рынок достигает новых максимумов, давление продавцов вновь активизируется, поскольку инвесторы возвращают на рынок бездействующее предложение, чтобы удовлетворить растущий спрос».
Оценка тенденции накопления биткойнов. Источник: Гласснод
Glassnode пояснил, что показатель Accumulation Trend Score усилился по мере обострения геополитической напряженности на Ближнем Востоке, что привело к коррекции до 60 300 долларов.
Объем спотовой торговли BTC резко возрос с тех пор, как спотовые биткойн-ETF начали торговаться в США 11 января, что положительно повлияло на динамику цен. Glassnode объясняет влияние ETF на поведение инвесторов, используя показатель чистой нереализованной прибыли и убытков (NUPL).
Метрика NUPL измеряет величину чистой бумажной прибыли (или убытков), удерживаемой рынком (нормализованной по рыночной капитализации).
Данные Glassnode показывают, что NUPL в течение последних семи месяцев превышал 0,5, что означает, что рынок находится в «классической фазе эйфории бычьего рынка».
«Используя NUPL, мы можем определить классическую фазу эйфории бычьего рынка, когда нереализованная прибыль превышает более половины размера рыночной капитализации (NUPL > 0,5)».
Биткойн Нереализованная прибыль и убытки. Источник: Гласснод
Связанный: Уровни биткойнов ниже 60 тысяч долларов в центре внимания после ежедневных ликвидаций криптовалют на сумму около 300 миллионов долларов
Краткосрочные держатели вызвали последнюю коррекцию, но истощение продавцов неизбежно.
Из-за высокой ликвидности и остановки потоков в спотовые биткойн-ETF эйфория, которая поддерживала годовые максимумы биткойна, похоже, остывает, подогреваемая продажами недавних покупателей. Показатель реализуемых убытков Биткойна показывает, что в настоящий момент на рынке доминируют краткосрочные держатели (STH).
Биткойн осознал убытки от STH и LTH. Источник: Гласснод
Glassnode ожидает, что базис затрат для младших возрастных групп (от 1 до 3 месяцев и от 3 до 6 месяцев) «станет ценным инструментом для различения бычьих и медвежьих рыночных структур».
С точки зрения спотового ценового движения это означает, что недавние покупатели более чувствительны к краткосрочным движениям цен и имеют более высокую вероятность расходов в краткосрочной перспективе, поскольку «рынок начинает распродажу».
По мере того, как рыночная цена приближается к базису затрат каждой подгруппы, можно ожидать, что темпы их расходов замедлятся, что будет сигнализировать об истощении продавцов.
Базисная стоимость когорты биткойнов 1w-1m. Источник: Гласснод
Таким образом, вероятность того, что рынок испытает истощение продавцов в течение следующих нескольких недель, высока, поскольку базовая стоимость держателей сроков от 1 недели до 1 месяца составляет 66 700 долларов США, в то время как их реализованные убытки неоднократно превышали 90-дневный уровень с середины -Маршировать.
«Поскольку цена находится в диапазоне от $60 тыс. до $66,7 тыс., условие MVRV соблюдается, и можно утверждать, что рынок формирует локальное дно».
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском, и при принятии решения читатели должны провести собственное исследование.
