Брат Фэн уже давно об этом говорил: первое место будет в 2025 году, а не в 2024 году.

Не стоит недооценивать макроэффект. Во-первых, высокие процентные ставки Федеральной резервной системы привели к высокой стоимости долларовых кредитов, сокращению кредитов и ограничению ликвидности.

Во-вторых, стоимость депозитов высока, и люди будут склонны вкладывать средства в банки, что приводит к ограничению ликвидности.

В-третьих, процентные ставки по депозитам высоки, и люди склонны продавать облигации США и вкладывать их в банки. Казначейские облигации США упадут в цене. Однако доходность облигаций США к погашению учитывается на основе номинальной стоимости и остается неизменной. Потому что доходность по облигациям США вырастет (тот факт, что доходность по облигациям США выросла, на самом деле означает, что облигации США обесцениваются).

Доходность 10-летних казначейских облигаций США признана во всем мире безрисковым активом. Когда доходность безрисковых активов увеличивается, глобальные рискованные активы имеют тенденцию падать в цене.

Конечно, из-за предыдущего чрезмерного сброса воды и влияния BTC ETF, пирог все еще может вырасти. Однако это не влияет на стагнацию Шаньчжая.

Плохая новость заключается в том, что подражатели работают не так хорошо, как большой пирог. Хорошая новость заключается в том, что до бычьего рынка еще далеко, и у нас еще есть возможности для накопления средств. Когда будет большой релиз, средства будут постепенно выходить на рынок.