Начнет ли повествование о стейблкоинах взрываться вместе с Эфиной?
На последнем бычьем рынке история стейблкоинов занимает важную экологическую нишу на рынке криптовалют.Будь то $DAI, $FRAX или $UST, другие алгоритмические стейблкоины в разные периоды демонстрировали относительно сильный рост. Оглядываясь назад на этот цикл, за исключением краткого взрыва $LQTY и LSDFi, децентрализованные стейблкоины не пережили длительного периода взрыва. Листинг Ethena @ethena_labs на Binance Launchpool, вероятно, станет катализатором распространения децентрализованных стейблкоинов.
Модель стейблкоина Ethena представляет собой дельта-нейтральную стратегию, при которой пользователи могут чеканить $USDe с использованием stETH в качестве залога, а Ethena достигает дельта-нейтральности, открывая короткую позицию ETH. Пользователи могут получить два преимущества:
1. Доход от залога в ETH;
2. Комиссионный доход по коротким позициям.
В настоящее время доходность $USDe составляет 35,4%. Поскольку ставка ставки и ставка короткой позиции не фиксированы, ставка прибыли на $USDe также является плавающей.
Текущая рыночная капитализация USDe составляет 1,54 миллиарда долларов США, что составляет примерно 10% от общей рыночной капитализации стейблкоинов. Лично я считаю, что рыночная стоимость и рыночная доля $USDe по-прежнему имеют большой потенциал роста — у него более высокая доходность, чем у $UST, но риск ниже, чем у $UST.
Помимо $USDe, общая рыночная стоимость стейблкоинов также имеет большие возможности для роста. AllianceBernstein, гигант по управлению активами с активами под управлением на сумму 725 миллиардов долларов, прогнозирует, что рыночная стоимость стейблкоинов достигнет 3 триллионов долларов в 2028 году. Общая доля стейблкоинов, находящихся в настоящее время в обращении, составляет всего 150 миллиардов долларов. Это означает, что потенциальный рост рыночной капитализации стейблкоинов может достигать 2000%.
Общий оборот токена управления Ethena $ENA составляет 15 миллиардов, а первоначальный оборот — 1,425 миллиарда, что составляет 9,5%.$ENA будет использоваться для управления протоколом. Лучшие 2000 кошельков и держатели Pendle YT в рейтинге баллов смогут получить только 50% из $ENA , а остальные $ENA будут выпущены линейно через 6 месяцев.
Коэффициент распределения $ENA токенов составляет:
Инвесторы 25%, команда 30%, Ethena Foundation 15%, экосистема 28%, Binance Launchpool 2%.
Согласно внебиржевой цене внебиржевой платформы Whales Market, ее первоначальная рыночная стоимость в обращении составляет от 1 до 1,5 миллиардов долларов.
