(Примечание: данная статья согласована 19 сентября 2022 г.)

Мне потребовалось около 5 дней, чтобы прочитать «Слишком большой, чтобы потерпеть неудачу», начиная с последнего дня Праздника середины осени. Общее ощущение такое, что это не так хорошо, как написано на обложке книги, которая представляет собой «Дэн Браун- «Шедевр стиля» и «2012» в финансовом мире. Прочитав это, я чувствую Вот о чем стоит задуматься:

1-[Как понять, что слишком большой, чтобы потерпеть неудачу]

Слишком большие, чтобы обанкротиться:

Например, Lehman во время финансового кризиса 2008 года, HD, RC и т. д., нынешние отечественные застройщики, не имеют одинаковой формулы и разных вкусов. С точки зрения основных принципов «история — это всегда удивительное знакомство, но и «Разные рифмы»; например, домашняя деревня YH, некоторые акции малого и среднего размера YH; некоторые городские инвестиционные облигации, облигации государственных предприятий и т. д.

Действительно слишком большой, чтобы потерпеть неудачу:

Как и AIG, Citigroup, Morgan Stanley, Fannie Mae, Freddie Mac, хотя у них много проблем, если правительство позволит им потерпеть неудачу, тогда на финансовом рынке может произойти системный коллапс. В конце концов, налогоплательщикам в целом придется платить по счетам. К отечественным относятся компании постоянного тока государственных предприятий, крупные акционерные МХ и трастовые компании.

Что нас ждет в будущем и что оно значит для нас:

Как разделить компании, которые слишком велики, чтобы обанкротиться, и те, которые не слишком велики, чтобы обанкротиться?Каково будет будущее направление? Это пытка души.Честно говоря,после просмотра "Слишком большой, чтобы провалиться" я действительно перевел дух.Личная воля основных ключевых игроков в регулирующих органах и регулирующих органах (Казначейство,Федеральная резервная система,ФРС Нью-Йорка, Конгресс (президент, срок), исторический багаж крупных финансовых институтов, все из которых являются небольшими переменными в эффекте бабочки, определяют будущее направление. «Джентльмен не должен стоять за опасной стеной». Для нас крайне важно определить структуру Понци и в каком основном экономическом цикле мы участвуем. Крайне важно сформулировать список того, чего нельзя делать на техническом уровне.

2-【Насколько важна уверенность】

Почему важна уверенность, что такое модели Понци и диссипативные структуры. Сущность валютных и финансовых рынков – это модель Понци. Они до сих пор помнят отношение Фулда к инвестиционным котировкам Баффета и его отношение к Корейскому банку развития. Наконец, когда наступит финансовый кризис, Lehman сможет ощутить величайшую панику. Если бы TARP не удалось реализовать в то время, 2008 год стал бы расширенной версией Великой депрессии 2029 года. Однако, честно говоря, если бы вы хотели купить дно в этот период, вы бы фактически поймали летающий нож. Важно предсказать поражение, прежде чем предсказывать победу в инвестициях. Потому что, глядя на историю через зеркало заднего вида, легко впасть в уровень дополнения существующих аргументов, и в этом виноват реальный финансовый рынок. Мы не можем полностью использовать индуктивный метод. Единственный способ - объединить индуктивный метод. и дедуктивный метод, и оставить себе достаточный запас прочности.

3-[Экономическая и политическая сложность]

В худший период финансового кризиса министр финансов Полсон, председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке и председатель Федерального резервного банка Нью-Йорка Гайтнер - все они в то время напрямую отдавали приказы финансовым компаниям (Goldman Sachs, Morgan Stanley, Lehman, Citigroup, Midland и другие компании, слившиеся с компаниями в кризисе) и использовал административные распоряжения, чтобы смягчить мрачную рыночную атмосферу и ослабить пессимизм во время финансового кризиса. Эти средства административного вмешательства не существовали бы в свободной рыночной экономике. Честно говоря, в обычное время это было бы подозрением на утечку внутренней информации, но в этот особый момент финансового кризиса никто не стал бы ее преследовать. Откровением для нас стало то, что то, что большие парни играют с нами, обычными людьми, не является игрой выигрышных ставок и шансов. Goldman Sachs. Почему Баффет в конце концов выбрал Goldman Sachs? Просто коэффициенты выигрыша и шансы, рассчитанные по разным информационным каналам, совершенно разные. Как я уже говорил, рядовым инвесторам лучше не участвовать в инвестициях в сырьевые товары, такие как сырая нефть. Даже Байден не может определять объемы производства и цены в нефтедобывающих странах. Какие преимущества мы имеем в этом вопросе? В то же время в книге говорится, что когда министр финансов Полсон отдал приказ Goldman Sachs или Morgan Stanley, все эти боссы Уолл-стрит, владевшие частными самолетами и роскошными виллами, предпочли подчиниться. Во время этого кризиса менеджеры, представляющие правительство, непосредственно участвовали и даже принимали корпоративные решения, но они не были советом директоров или менеджментом компании.Многие законодатели прямо называли это «социализмом». Это также показывает, что независимо от того, какая это социальная система, экономика — это игра, в которую люди играют по определенным правилам игры, а политика — это лицо, принимающее окончательные решения и устанавливающее правила игры. Когда экономическая игра терпит неудачу, виновата должна политика.

4-[Финансовые отчеты используются для разминирования]

Когда Баффет исключил Lehman, он произнес особенно классическую поговорку: «Я не буду инвестировать в компанию с таким количеством проблем, даже если все проблемы будут прояснены». используется при разминировании. В книге упоминается, что, когда Lehman представил свой великолепный отчет о результатах деятельности и план самоспасения, известный аналитик Deutsche Майкл Мэйо с первого взгляда увидел отчет о результатах деятельности, что Lehman был невероятно оптимистичен в отношении оценки своих собственных активов. Это подтверждает, что, несмотря на явление манипулирования финансовой отчетностью и бухгалтерским учетом на рынке, опытные бухгалтеры по-прежнему будут пробным камнем и важной ролью для хороших компаний.

В книге слишком много интересных моментов, и я с нетерпением жду возможности прочитать ее снова. В общем, «Слишком большой, чтобы потерпеть неудачу» — это полноценная книга о финансовых инвестициях, и вы даже можете получить удовольствие от ее чтения.