По данным CoinDesk, расхождение между хэшрейтом биткоина и его ценой может указывать на потенциальное ралли, основываясь на исторических данных. Сентябрьский контрсезонный ценовой тренд уже начал отражать это расхождение. Публичные майнеры увеличили свою долю рынка после халвинга, увеличив свою вычислительную мощность и накопив биткоины, что потенциально снижает предложение на рынке и повышает вероятность роста цены.

Исторически расхождения между ценой Bitcoin и его хэшрейтом случались всего несколько раз за последние три года. В некоторых случаях цены Bitcoin достигали локального дна во время этих событий, за которым следовал рост, поскольку рынок догонял растущий хэшрейт. Хэшрейт сети Bitcoin колеблется в зависимости от количества майнеров, подтверждающих транзакции. В соответствии с этой схемой, Bitcoin продемонстрировал признаки восстановления, набрав около $9000 с локального дна 6 сентября, что представляет собой 15%-ный рост стоимости. Это расхождение начало формироваться в июле и сохранялось до начала сентября, когда вычислительная мощность сети достигла исторического максимума в 693 экзахеша в секунду (EH/s) на семидневной скользящей средней, в то время как цена Bitcoin составляла около $54000.

Значительным фактором, способствующим недавнему всплеску хэшрейта, является активность публичных майнинговых компаний. До халвинга хэшрейт достигал пика в 650 EH/s и упал до 550 EH/s в июне, поскольку менее эффективные майнеры вышли из сети из-за возросшей конкуренции. Теперь он вернулся к уровню до халвинга, поскольку хорошо капитализированные публичные майнеры увеличили свою долю рынка за счет увеличения вычислительной мощности. Данные шестнадцати публичных компаний показывают, что они почти достигли 23% доли рынка в производстве, что является самым высоким показателем по крайней мере с января 2023 года, согласно TheMinerMag. Вполне вероятно, что публичные майнеры продолжат захватывать большую долю хэшрейта с течением времени, поскольку они конкурируют за то, чтобы оставаться прибыльными после халвинга.

Сентябрь исторически был медвежьим месяцем для Bitcoin, исторические данные Coinglass указывают на среднее падение цены на 4%. Однако этот год бросил вызов этой тенденции, и Bitcoin показал рост на 7%. Эта контрсезонная тенденция может указывать на то, что из-за более низкой цены Bitcoin и растущей скорости хэширования цена может играть в догонялки со скоростью хэширования, потенциально готовясь к новому ралли. Другие рыночные факторы, такие как решения по процентным ставкам, также могут катализировать это изменение цены. Кроме того, следующая корректировка сложности, запланированная на 25 сентября и, как прогнозируется, снизится на 5%, может указывать на то, что цены могут догонять. В настоящее время блоки добываются в среднем за 10,5 минут, что указывает на потенциальное замедление скорости хэширования по мере того, как цена играет в догонялки.

Другим фактором, который может сигнализировать о потенциальном росте цены, являются действия майнеров с добытыми ими биткоинами. Данные Glassnode показывают, что с ноября 2023 года по август 2024 года майнеры постоянно продавали биткоины, чтобы финансировать свои операции из-за халвинга, что стало одним из самых длительных периодов давления продаж за всю историю. Однако за последние 30 дней майнеры начали накапливать биткоины в своих кошельках, что говорит о том, что финансовая нагрузка от халвинга в значительной степени преодолена. Если майнеры распределяют меньше биткоинов, это сокращает предложение, поступающее на рынок, увеличивая вероятность потенциальной помощи цене.