Я на самом деле никогда не понимал людей, которые открывают кредитное плечо по контрактам, всегда считал это глупым, когда есть скрытое кредитное плечо/безрисковое кредитное плечо, но они выбирают самый простой способ потерять.

Использование кредитного плеча имеет свою стоимость: явные затраты - это постоянное изнашивание капитала, скрытые затраты - это увеличение риска ликвидации.

Например, если вы делаете ставку на рост в условиях слабого рынка, ставка с кредитным плечом 1:1 стоит 1% в месяц, когда рынок улучшится, ставка может возрасти до 10% в месяц; с использованием кредитного плеча стоимость будет выше, и риск ликвидации будет увеличиваться в геометрической прогрессии с увеличением кредитного плеча.

Если вы все же хотите использовать кредитное плечо, почему бы не взять кредит вне биржи и не купить наличные?

Например, если ваш первоначальный капитал составляет 200 тысяч, вы используете D в качестве залога для получения 600 тысяч, а затем покупаете наличные - это 4-кратное кредитное плечо, стоимость капитала составляет всего 3% в год. (Конечно, этот способ не рекомендуется, большинство людей все равно не могут изменить результат и теряют деньги.)

На рынке на самом деле существует много скрытых кредитных плечей или безрисковых кредитных плечей:

Наличные по сути являются моделью безрискового кредитного плеча, а стоимость кредитного плеча на самом деле несут азартные игроки и жертвы среди близкого круга.

У вас есть наличные, и играть с контрактами - это совершенно разные вещи, и чем дольше период, тем больше различия.

Наличные могут служить кредитным активом для некоторых побочных сделок, вы можете получать доход от этого игрового процесса, покупая наличные, закладывая их и получая аренду, примерно через год вы сможете увеличить свои средства на 30-50%.

В следующем рынке, если вырастет на 50%, вы удвоите свои деньги, а если упадет на 20-30%, вы все равно не потеряете; доходность увеличивается, и допустимая ошибка значительно больше.

А контракты - это игра на ставках, основанная на оценке активов; если вы играете, вам нужно платить, стоимость капитала - это порог для игры.

Если цена не изменится, держание контракта с кредитным плечом 1:1 в течение года может привести к чистой стоимости 0.8, что почти на половину меньше, чем стратегия с наличными; чем больше кредитное плечо, тем больше разница, и чем дольше время, тем больше разница.

Первый способ выигрывает благодаря времени, второй способ постоянно теряет временную стоимость, с математической точки зрения коэффициенты на самом деле сильно различаются.

Выбор также является формой безрискового кредитного плеча:

После одного цикла рынок показывает разные результаты для разных активов. Например, в этом цикле SUI и BGB выросли в 10 раз; в то время как вы смотрите на EOS и LTC, которые выросли всего на 6.70%.

Если у вас есть возможность выбрать сильные активы, то по сути вы используете кредитное плечо 3-5 раз, и при этом не несете стоимость капитала и риск ликвидации, можете получить потрясающую прибыль, не принимая на себя дополнительные риски, и не подставляя себя под угрозу ликвидации.

Долгосрочные наличные требуют терпения, а выбор - это вопрос навыков. А большинству людей не хватает обоих, и они не уверены в себе, не хотят прилагать усилия, выбирают самую очевидную ловушку, годами теряя десятки процентов, и все еще надеются, что они смогут заработать большие деньги, в конечном итоге оставаясь ни с чем.