С момента выпуска BTC Spot ETF связь между ценой BTC и фондовыми индексами становится все более сильной. Это особенно проявилось в динамике с ноября.

После победы Трампа фондовый рынок и BTC одновременно запустили «рынок Трампа». Участники торгов были уверены в экономической политике Трампа, что способствовало дальнейшему росту рынка, который продолжался до 18 декабря. В тот день ФРС сделала ястребиные заявления, намекнув на возможные изменения в денежной политике, и рынок ожидал, что число снижений ставок в 2025 году будет значительно скорректировано с 4 до 2. После этого фондовый рынок и BTC начали значительное снижение.

То же самое касается и потоков капитала: до 18 декабря наблюдался мощный приток, а после 18 декабря он быстро изменился на отток.

Хотя он продолжает обновлять максимумы, до 18 числа BTC сохранял восходящую форму, постепенно приближаясь к 110000 долларов. Поворот политики ФРС вызвал охлаждение торговых настроений, и это охлаждение заставило BTC «на высоком месте чувствовать себя некомфортно», что привело к падению.

В мире все еще продолжается цикл снижения ставок, текущее охлаждение - это лишь временные трудности, и с постепенным восстановлением ликвидности BTC после коррекции на высоком уровне снова попытается достичь уровня в 100000 долларов.

Имеет ли значение CPI в дальнейшем?

С сентября 2024 года ФРС уже трижды снизила процентные ставки на 100 базисных пунктов, и сейчас федеральная ставка составляет 4.33%. Несмотря на то что она все еще высока, данные не показывают подавляющего влияния на экономическую деятельность; как новые рабочие места, так и уровень безработицы показывают, что экономика США находится в хорошем состоянии. А инфляция, отскочившая за два месяца, заставила ФРС приостановить дальнейшее снижение ставок, чтобы наблюдать за данными по инфляции.

Эта пауза рассматривается как окончание первого этапа снижения ставок, и повторный запуск требует больше экономических данных, то есть ослабления экономической активности или снижения CPI.

В 2024 году, несмотря на трудности и хаос, три главных фондовых индекса США достигли значительного роста в течение двух лет подряд. Ожидания на 2025 год: системные риски все еще невелики, неопределенность связана с конфликтом экономической и денежной политики Трампа.

Из-за рыночной взаимосвязи, чтобы BTC смог выйти из коррекции и полностью преодолеть уровень в 100000 долларов, ему, вероятно, потребуется четкое направление от торговых участников на фондовом рынке, чтобы индексы вернулись к восходящему тренду.

Доля рынка BTC

Доля рынка BTC долгое время удерживалась выше 50%, достигая 57.53% (21 ноября), после чего начала снижаться, минимально опускаясь до 51.22% (8 декабря), а затем снова отскакивала, но тренд не смог продолжиться. Это показывает, что альткоины не получили достаточной поддержки долгосрочных инвестиций и в основном двигались под воздействием краткосрочных спекулятивных средств или манипуляций, что значительно увеличивает сложность операций для инвесторов.

Кроме того, хотя различные концепции и проекты, такие как LRT, RWA, AI, Layer 2, DePhin, появляются один за другим, они не смогли создать длинный бычий тренд, как это было с DeFi и высокопроизводительными блокчейнами в предыдущем бычьем цикле, который длился год или даже 20 месяцев. Это особенно стоит отметить.

Динамика рыночной ситуации, начавшаяся 4 ноября, была вызвана спекулятивным интересом к «сделке Трампа», который был быстро охладлен ФРС после снижения ожиданий по снижению ставок 18 декабря. В этот период BTC корректировался вместе с фондовыми индексами; уровень отката был на низком уровне в истории коррекции бычьего рынка, а соотношение волатильности с индексом NASDAQ также находилось в разумных пределах.

В настоящее время на рынке достаточно средств, и кризиса пока не наблюдается. Следующие вопросы связаны с тем, сможет ли фондовый рынок вернуться к восходящему тренду после прихода Трампа к власти и вернется ли поток капитала в крипто рынок.

Но если фондовый рынок будет долго корректироваться и давление распродаж накапливаться, BTC не исключает возможность вновь протестировать минимумы. В этом случае падение альткоинов может быть еще более значительным.

Обратите внимание на последующее давление распродаж.

В настоящее время рынок BTC и криптоактивов находится в бычьем растущем тренде. Основная рыночная активность данного этапа проявляется в продаже длинных позиций, в то время как короткие позиции продолжают накапливаться и, благодаря постоянно растущей ликвидности, способствуют дальнейшему росту цен на активы.

Группа долгосрочных инвесторов с января по май этого года провела первую волну распродаж текущего цикла, с июня вновь начала накапливать, и к октябрю объемы достигли 14207303.14. С октября, сопровождая рост цен, началась вторая волна распродаж, которая продлится до переходного периода, то есть до пика бычьего рынка.

Гигантская распродажа поглотила стремительно поступающие средства, и как только последующие потоки капитала окажутся недостаточными, цена будет скорректирована, и рынок сможет установить новый баланс.

А действия долгосрочных инвесторов зависят от воли этой группы и ситуации с притоком капитала; нужно продолжать наблюдать, будет ли продолжительная распродажа или она приостановится.

Если капиталы снова начнут поступать, давление распродаж уменьшится, и цена может восстановиться; если капиталы не смогут восстановиться или поступят в небольшом объеме, и долгосрочные позиции продолжат распродажу, цена пробьет новый диапазон 90000-100000 долларов вниз; если капиталы не смогут восстановиться или поступят в небольшом объеме, а долгосрочные позиции приостановят распродажу, рынок, вероятно, будет колебаться в новом диапазоне, ожидая более масштабного притока средств.

Время и масштаб коррекции в первую очередь зависят от того, когда основные капиталы фондового рынка возобновят покупки, а также от планов распродаж долгосрочных инвесторов.

Для более широкого криптовалютного рынка сейчас самым важным вопросом является то, когда начнется сезон альткоинов, так как второй этап роста уже открыт, и как лучше всего использовать следующую волну роста.

Первая половина года все еще будет продолжением бычьего рынка, но к середине года и после третьего квартала нужно остерегаться рисков коррекции на вершине и хорошо выбирать моменты выхода. С точки зрения цикличности, с постоянным заходом институциональных инвестиций в текущем цикле и будущей нормализацией регулирования, общий цикл рынка может быть растянут во времени.