Оригинал: (Мои прогнозы по криптовалюте на 2025 год)
Автор: управляющий партнер Dragonfly Хасиб Куреши
Перевод: Zombit
Я могу оказаться либо пророком, либо дураком в этих прогнозах, но одно можно сказать точно: я разозлю много «держателей». На этот раз я разделил свои прогнозы на шесть частей: L1/L2, выпуск токенов, стейблкоины, регулирование, «AI-агенты» (о, небо), а также Crypto x AI.
1. L1s/L2s
Различия между L1 и L2 постепенно исчезают. Пользователи больше не воспринимают различия между L1 и L2 (разве они когда-либо знали эти различия?). Вся экосистема блокчейнов, включая L1 и L2, уже переполнена на рынке и столкнется с крупномасштабной переоценкой. Эта интеграция не будет происходить вокруг технического превосходства, а будет касаться того, как найти уникальную позицию на рынке и создать устойчивую привязанность пользователей через рыночные стратегии (GTM).
Несмотря на то, что технические возможности SVM и Move очень сильны, доля рынка EVM в 2025 году возрастет. Этот рост будет обусловлен @base, @monad_xyz и @berachain. Этот рост больше не будет зависеть от совместимости, а будет происходить благодаря наличию большого объема обучающих данных для EVM/Solidity, поскольку в 2025 году большая часть кода приложений будет написана крупными языковыми моделями (LLMs). Кроме того, уже существует множество проверенных на практике библиотек криптографических контрактов, которые станут большим преимуществом, поскольку LLMs плохо справляются с написанием кода нижнего уровня. Пользовательский опыт и программные «ямы» станут менее значительными, а вместо этого обучающие данные и зрелые библиотеки станут ключевыми.
Solana заставит больше блокчейнов оптимизировать низколатентный опыт. Мы перейдем от войны по объему транзакций в секунду (TPS) к войне по задержкам. Например, @doublezero и супернизколатентные L2, такие как @megaeth_labs, будут поднимать ожидания пользователей к уровню отклика Web2. Ожидается больше оптимистичных интерфейсов, предварительных подтверждений, намерений (intents), регистрации по электронной почте, браузерных кошельков и прогрессивной безопасности. Особенно стоит отметить инновационные достижения @privy в этой области.
Hyperliquid уже доказал, что специализированные цепочки могут успешно функционировать, если они сосредоточены на определенном приложении и ставят пользовательский опыт и межцепочечные мосты в приоритет. В будущем появится больше проектов, следящих за этой моделью. Старая мечта «одна цепочка правит всеми» окончательно разрушена.
2. Выпуск токенов
Модель массовых аirdrop через систему баллов для текущих проектов завершена. Мы войдем в мир с двойной траекторией.
Трек 1: Если у проекта есть четкий «северный звездный индикатор» (например, обмен или кредитный протокол), они будут распределять токены только на основе баллов. Им не будет важно, использует ли эту систему фермер или злоупотребляет ею, потому что по сути это механизм возврата скидок, направленный на основные KPI. А те «фермеры», на самом деле, являются вашими реальными пользователями.
Трек 2: Если у проекта нет четкого «северного звездного индикатора» (например, L1 и L2), они будут более склонны к краудсейлам. Они могут провести небольшие airdrop, чтобы вознаградить социальный вклад, но большая часть токенов будет выпущена через краудфандинг. Модель airdrop для показателей самодовольства мертва, потому что эти токены в конечном итоге не попадают к реальным пользователям, а занимают фермерские места.
Мем-криптовалюты продолжат терять долю рынка, уступая место токенам «AI-агентов». Я считаю, что это переход от финансового нигилизма к финансовому чрезмерному оптимизму. (Да, я создаю этот термин.)
3. Стейблкоины
Использование стейблкоинов ожидает взрывной рост, особенно среди малых и средних предприятий (SMBs). Это использование не только для торговли или спекуляции, реальные компании начнут использовать ончейн-доллары для мгновенных расчетов.
Банки обращают на это внимание. Ожидается, что к концу 2025 года будут объявления о выпуске стейблкоинов от банков. Они не хотят быть оставленными позади. Но при условии, что Лутник будет министром торговли США, Tether продолжит сохранять доминирующее положение на рынке.
Ethena привлечет больше капитала, особенно если доходность по государственным облигациям США продолжит снижаться в течение следующего года. Когда альтернативные затраты капитала снизятся, доход от арбитражных сделок станет более привлекательным.
4. Регулирование
США примут законодательство о стейблкоинах, в то время как более широкий законопроект о реформе рыночной инфраструктуры (FIT21) будет отложен. Принятие стейблкоинов ускорится, в то время как интеграция традиционных финансов (TradFi), таких как токенизация активов и дальнейшее принятие на Уолл-стрит, отстанет от этого.
При администрации Трампа (Fortune) 100 лучших компаний будут более охотно предлагать потребителям криптовалюту. Технологические компании и стартапы продемонстрируют более высокий риск. В период президентства Трампа будет наблюдаться временный период регуляторной терпимости, пока не будут установлены четкие юридические правила и приоритеты правоприменения. В этот период ожидается, что будет много интеграций криптовалют в платформы Web2.
5. AI-агенты
(Это самая длинная часть, так как мои взгляды могут быть спорными — пожалуйста, дочитайте до конца!)
Волна «AI-агентов» может продолжаться весь 2025 год, но в конечном итоге она утихнет. Это не долгосрочная разрушительная тенденция, на которую стоит обращать внимание, но она станет объектом увлечения в криптокруге, так как является самой социальной технологической тенденцией.
Текущие так называемые «AI-агенты» на самом деле не являются настоящими агентами. Они просто чат-боты с мем-криптовалютами; кроме постинга в X, у них почти нет автономии. Кроме того, большинство текущих «AI-агентов» представляют собой «Страну чудес» — за ними все еще следят реальные люди, чтобы гарантировать, что AI не выйдет из-под контроля. Эта ситуация не изменится в ближайшее время, поскольку текущие AI-агенты очень нестабильны (даже среди (Fortune) 100 лучших компаний на данный момент не используют технологии агентов в производственной среде). Текущие агенты легко манипулируются, делают какие-то безумные заявления, наносят ущерб имиджу бренда или становятся жертвами взлома и теряют все ресурсы. Чтобы понять, что такое настоящий автономный AI, посмотрите @freysa_ai — если ваш «AI-агент» не был взломан, он, вероятно, просто «агент Страны чудес».
Тем не менее, эта тенденция также будет ускоряться. Чат-боты действительно могут заменить многих инфлюенсеров, потому что они никогда не отдыхают, всегда поддерживают последовательность информации и менее жадны, чем человеческие инфлюенсеры. Кроме того, большинство инфлюенсеров на самом деле не так уж и креативны. А агрегирование и усиление мгновенной информации сегодня можно осуществить через алгоритмы (см. aixbt).
Текущий интерес к этим чат-ботам обусловлен их новизной. Это как увидеть слона, рисующего картину. В первый раз вы не заботитесь, насколько она хороша — вы просто думаете, что это слишком удивительное зрелище. Но после тысячи раз это чувство новизны постепенно исчезнет. Я верю, что это явление произойдет после того, как AI-агенты достигнут зрелости.
Теперь вы можете видеть, что aixbt уже довольно хорошо справляется с агрегацией данных различных проектов. К следующему году следующего поколения агентов может быть меньше иллюзий, более глубокий анализ данных и более умные взгляды. Но вы действительно заметите эти изменения? Для большинства людей это чувство обновления может быть незначительным.
Я думаю, что это чувство новизны и рыночного энтузиазма будет продолжаться весь 2025 год. Криптовалютный рынок всегда требует больше времени, чтобы устать от новинок. Но к 2026 году я ожидаю резкого разворота настроений. Когда AI-агенты станут повсеместными, люди начнут уставать от них. Пользователи начнут сознательно предпочитать человеческих инфлюенсеров, даже если содержание человеческих инфлюенсеров не будет таким стабильным.
Чтобы справиться с этой предпочтением, AI-агенты начнут скрывать свою идентичность, пытаясь выдавать себя за людей, чтобы привлечь больше внимания. Будущие AI-агенты больше не будут зарабатывать деньги за счет выпуска мем-криптовалют, а будут зарабатывать через рекламное спонсирование, партнерский маркетинг и продвижение своих собственных токенов. В то время часто будут возникать скандалы, когда инфлюенсеры будут раскрыты как AI-агенты. Все это станет очень странным.
Но более темные вещи еще впереди. Помните, что текущие крупные языковые модели (LLMs) очень хороши в текстовом контенте, но показывают плохие результаты в других областях. Так что в криптосфере, как «гуманитарный AI», как лучше всего зарабатывать деньги? Первое — стать инфлюенсером, второе — мошенником. Вы начнете видеть массовый наплыв автономных мошеннических машин, что приведет к серьезной социальной проблеме, аналогичной всплеску программ-вымогателей и крипто-атак после 2017 года.
Но несмотря на то, что чат-боты могут стать центральной темой крипторынка в 2025 году, долгосрочное разрушительное влияние AI будет не в социальной сфере. И не на уровне сделок. AI не предоставит каждому «личного торгового агента» или «мини-хедж-фонда». Да, AI расширит возможности каждого, но эффект этого расширения будет пропорциональным, в зависимости от вашего капитала, данных и инфраструктуры. Таким образом, мы должны ожидать, что AI будет суперусиливать тех, кто уже обладает капиталом и масштабом данных, крупных торговых компаний. Другими словами, торговые компании станут еще более мощными и разделят всю прибыль.
С течением времени AI сделает рынок крайне эффективным, даже некоторые нишевые рынки. Это оставит обычным трейдерам мало преимуществ. Ценность оригинальных исследований резко упадет. Однако такая конкуренция и увеличение ликвидности должны принести пользу шумным трейдерам.
Так что, если главными героями истории не будут ни чат-боты, ни торговые роботы, то кем же они будут? Вот моя основная мысль: по-настоящему разрушительные AI-агенты будут «софтверными инженерными агентами».
Почему это важно? Подумайте: что является основным вводом в индустрию криптовалют? Каков самый большой узкий момент, препятствующий возникновению большего количества приложений, большего количества кошельков и лучшей инфраструктуры? Ответ: разработка программного обеспечения.
Если AI-агенты значительно снизят затраты на программное обеспечение, вся отрасль будет полностью изменена. В эпоху AI вам больше не понадобятся миллионы долларов на посевное финансирование, возможно, вам понадобится всего 10 тысяч долларов на облачные вычисления AI, чтобы запустить приложение. Самофинансируемые проекты, такие как Hyperliquid и Jupiter, больше не будут исключением, а станут нормой.
Ончейн-приложения и эксперименты встретят взрывной рост. Влияние на безопасность будет глубоким. AI сделает статический анализ и мониторинг повсеместными, делая безопасность более доступной.
6. Криптовалюты x AI
В вышеуказанном я подробно обсудил влияние AI на криптовалюту (это основное направление влияния), но криптовалюта также будет влиять на AI.
По-настоящему автономные AI-агенты будут использовать криптовалюту для платежей. Как только появятся более свободные регуляторные политики для стейблкоинов, даже AI-агенты, управляемые крупными компаниями, будут использовать стейблкоины для платежей между агентами, поскольку стейблкоины легче запускать и использовать по сравнению с банковскими счетами.
Эксперименты по децентрализованному обучению AI и выводу все более увеличиваются и масштабируются. Новое поколение многообещающих проектов, таких как @exolabs, @NousResearch и @PrimeIntellect, будет прокладывать путь к созданию децентрализованных моделей AI. Эти проекты направлены на то, чтобы бросить вызов доминированию централизованных компаний в модели AI и предложить более открытый, нейтральный и проверяемый стек технологий AI. Стоит отметить, что @NEARProtocol полностью сосредоточен на создании полного нейтрального, безразрешительного стека AI.
Еще одна важная область пересечения AI и криптовалюты — это пользовательский опыт (UX). Около 2026 года мы увидим полностью AI-управляемый кошелек, который сможет выполнять следующие задачи:
Автоматическое мостирование активов
Оптимизация торговых путей
Минимизация транзакционных издержек
Устранение проблем совместимости
Предупреждение пользователей о потенциальных рисках мошенничества или активов
Обработка ошибок на стороне клиента
В эпоху кошельков на базе AI пользователям больше не придется часто переключаться между различными кошельками, настраивать узлы RPC, балансировать активы стейблкоинов или беспокоиться о межцепочечных переводах. AI автоматически обработает эти рутинные и технические задачи для пользователей.
Это изменение вызовет ключевой вопрос: что произойдет с сетевым эффектом блокчейна, когда пользователи больше не будут заботиться о том, на какой цепочке работает приложение? Когда AI скрывает все основные детали от пользователей, различия между цепочками станут несущественными и даже невидимыми. Это окажет глубокое влияние на монопольные преимущества блокчейн-сетей.
Эта область все еще очень молода, но я оптимистично настроен относительно ее будущего. В долгосрочной перспективе (примерно к середине 2026 года) я ожидаю, что это станет самой ценностной частью области «AI x криптовалюты».
Заключение
Это все мои прогнозы. Я обещал закончить эту статью, прежде чем число подписчиков достигнет 100 тысяч, хотя немного запоздал, но по крайней мере завершил ее до Нового года!
С Новым годом! Жду, когда в следующем году меня заменит AI, и я официально останусь без работы!
Отказ от ответственности: вышеизложенное является моим личным мнением и не отражает позиции Dragonfly. Dragonfly владеет инвестициями во многие проекты, упомянутые в статье. Это не финансовый совет. Пожалуйста, проводите собственные исследования (DYOR). Я могу быть, а могу и не быть AI.
Источник
