На днях Народный банк Китая опубликовал (Отчет о финансовой стабильности (2024)), в котором особо упоминается о прогрессе в регулировании глобальных криптовалют и подчеркиваются инновационные меры Гонконга в процессе соблюдения норм для криптоактивов. Этот отчет не только демонстрирует внимание Китая к мировому рынку криптовалют, но и отражает высокую оценку модели регулирования Гонконга.
С учетом волатильности рынка криптоактивов, регулирование криптовалют в странах мира ускоряется. Согласно отчету, после рыночных колебаний 2022 года, в 2023 году цены и объемы торгов криптоактивами значительно возросли, и к концу года мировая капитализация достигла 15,5 триллиона долларов, увеличившись на 10,71%. Однако риски финансовой стабильности, связанные с криптоактивами, привлекли повышенное внимание международного сообщества.
На данный момент 51 страна и регион внедрили соответствующие запреты или правовые нормы. Например, США уже применяют существующую правовую базу для регулирования криптоактивов и в начале 2024 года одобрили листинг биткойн-ETF, однако Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подчеркивает, что это одобрение не означает поддержку биткойна. Тем временем, Европейский Союз представил первый в мире полный законопроект о регулировании виртуальных активов (Закон о рынке криптоактивов) (MiCA), который вступает в силу в конце 2024 года. Кроме того, Сингапур и Япония также разработали строгие регуляторные рамки для стейблкоинов с целью укрепления доверия к рынку. Эти меры свидетельствуют о том, что страны, усиливая регулирование криптоактивов, также стремятся найти баланс между инновациями и соблюдением норм.
В то же время в отчете особое внимание уделяется инновационным мерам Гонконга в регулировании криптовалют — системе двойной лицензии. Эта система разделяет виртуальные активы на две категории: «токены, относящиеся к ценным бумагам», и «токены, не относящиеся к ценным бумагам», для каждой из которых применяется соответствующий регуляторный каркас (Закон о ценных бумагах и фьючерсах) и (Закон о борьбе с отмыванием денег). Внедрение этой системы не только предоставляет правовую основу для торговли криптовалютами, но и готовит почву для будущего развития рынка.
Согласно системе двойной лицензии Гонконга, торговые платформы виртуальных активов должны подавать заявки на соответствующие лицензии и соблюдать строгие требования к соблюдению норм, включая раскрытие данных о сделках, управление рисками и нормы по борьбе с отмыванием денег. Кроме того, такие крупные финансовые учреждения, как HSBC и Standard Chartered, уже включили криптоактивы в свой повседневный мониторинг.
Внедрение данной системы стало хорошим примером соблюдения норм и инноваций на глобальном уровне, демонстрируя, как можно найти баланс между защитой интересов инвесторов и содействием развитию финансовых технологий. Кроме того, эксперименты Гонконга предоставили убедительные доказательства важности региональных моделей регулирования и могут иметь значение для возможного будущего формирования политики в Китае.
Кроме того, в отчете также анализируются потенциальные финансовые риски, которые могут возникнуть из-за увеличения применения криптоактивов, особенно в сфере платежей и розничных инвестиций, что может представлять собой вызов для некоторых экономик. В ответ на эти риски Финансовый стабильностный совет (FSB) совместно с Международным валютным фондом (МВФ) разработали глобальную структуру регулирования криптоактивов и установили принцип «одинаковые виды деятельности, одинаковые риски, одинаковое регулирование», направленный на унификацию стандартов регулирования, снижение арбитражной деятельности и повышение международного сотрудничества.
В рекомендациях, опубликованных FSB в 2023 году, подчеркивается, что регулирующие органы должны обладать полномочиями для мониторинга криптоактивов и содействия обмену данными с целью предотвращения системных финансовых рисков. Кроме того, эмитенты стейблкоинов должны соблюдать требования к достаточности капитала и ликвидности, чтобы обеспечить свою платежеспособность.
Согласно плану Народного банка Китая, в течение следующих двух лет будет продолжаться отслеживание выполнения международных регуляторных рекомендаций и оценка их эффективности. В то же время отчет призывает больше экономик с крупными трансграничными криптооперациями участвовать в глобальном регулировании, чтобы еще больше уменьшить рыночные колебания и риски. С увеличением международного сотрудничества и постоянным совершенствованием местного регулирования рынок криптовалют может еще больше приблизиться к соблюдению норм и стабилизации.
В целом, выпуск отчета вызвал широкое обсуждение, многие задаются вопросом, откроет ли Китай в будущем рынок криптовалют, особенно на фоне постепенно совершенствующегося глобального регуляторного режима. В любом случае, позиция и политика Китая окажут глубокое влияние на будущее рынка криптовалют, и это действительно стоит нашего постоянного внимания.