С момента, как в начале ноября Трамп победил на выборах, рынок криптовалют, особенно Биткойн, вступил в состояние сильных ожиданий "стратегического резервирования Биткойна в США". Ясно, что рынок будет сильно сосредоточен на том, как после вступления Трампа в должность будет реализовано это обязательство. Аналитики прямо говорят, что это может сломать бычий и медвежий циклы Биткойна, что означает, что любое "второстепенное событие" в будущем может вызвать резкие колебания рынка. Все, что мы можем сделать сейчас, это следить за динамикой его продвижения, заранее оценивать возможные временные точки реализации и подготовиться соответственно.
01
Последние новости
"Стратегическое резервирование Биткойна" на самом деле обсуждалось еще до президентских выборов в США. Сенатор Синтия Луммис еще 31 июля 2024 года предложила (Закон о стратегическом резервировании Биткойна в США) (BITCOIN Act of 2024), который предлагает ежегодно приобретать 200 000 Биткойнов, чтобы достичь 1 000 000 за пять лет.
Затем, в ходе предвыборной кампании, Трамп на конференции по Биткойну в криптоиндустрии пообещал стать "президентом криптовалют", и отрасль надеется, что он выполнит свое обещание, создав запасы Биткойна через президентский указ, чтобы гарантировать, что эта отрасль сможет получить банковские услуги и создать криптовалютный комитет.
17 декабря 2024 года, Институт исследования политики Биткойн (Bitcoin Policy Institute, BPI) (обратите внимание, что это неофициальная организация, а некоммерческая организация, сосредоточенная на исследованиях политики Биткойн, однако она все еще является одним из важных аналитических центров для лиц, принимающих решения по вопросам, связанным с Биткойном) недавно опубликовал проект административного указа, пытаясь предоставить рекомендации для рамок административного указа Трампа о "стратегическом резервировании Биткойна". Этот проект четко предлагает: рекомендуется использовать 1%-5% активов государственного долга для покупки Биткойнов, чтобы создать долгосрочные резервы. Под руководством Министерства финансов, с сотрудничеством Федеральной резервной системы, постепенно создавая резервы и так далее.
19 декабря 2024 года, председатель Федеральной резервной системы Пауэлл (ожидается, что он продолжит выполнять свои обязанности после вступления Трампа в должность) на пресс-конференции высказал осторожное мнение, заявив, что Федеральная резервная система не намерена участвовать в каких-либо планах правительства по накоплению Биткойнов; эти вопросы относятся к компетенции Конгресса, и Федеральная резервная система не стремится изменить существующее законодательство, чтобы разрешить хранение Биткойнов.
Судя по последней информации, хотя председатель Федеральной резервной системы имеет консервативное мнение, но при наличии таких выгодных условий, как крипто-дружественный министр финансов США, назначенный Трампом, и быстрое введение "президентского указа" после вступления в должность, все это не повлияет на продолжение команды Трампа по включению Биткойна в стратегические резервы США.
02
Самое раннее время реализации
Учитывая, что "стратегическое резервирование Биткойна" не является мелким вопросом и не может быть немедленно реализовано по прихоти одного человека, мы не увидим его немедленной реализации. Судя по текущему административному указу или законодательному процессу в стране, если Трамп хочет реализовать вопрос стратегического резервирования Биткойна, он должен немедленно начать политику исследований и оценок на предмет целесообразности в криптовалютном комитете после вступления в должность, а затем официально представить план, который можно будет реализовать двумя путями:
Путь 1: Президентский указ (самое раннее - вторая половина 2025 года)
Прямое издание президентского указа Трампом является самым быстрым путем, так как он может обойти сопротивление со стороны таких консерваторов, как Федеральная резервная система и Конгресс, и также ссылается на проект, предоставленный "Институтом исследования политики Биткойн", указывая Министерству финансов США использовать Фонд стабильности валюты (ESF) для прямой конфигурации Биткойна.
Тем не менее, хотя этот метод быстрый и удобный, он имеет и побочные эффекты: внешний валютный фонд Министерства финансов может не требовать одобрения Конгресса, но может быть подвержен расследованию и законодательным ограничениям со стороны Конгресса. Президентские указы также могут быть отменены и изменены следующим президентом, поэтому их долговечность и стабильность не так хороши, как у законодательства.
Путь 2: Законодательство Конгресса (самое раннее - вторая половина 2026 года)
Если будет выбрана более устойчивая законодательная схема, потребуется пройти более длительный процесс, и законопроект, прошедший через криптовалютный комитет для проведения исследований политики и оценки целесообразности, сначала должен быть представлен Конгрессу и передан в банковский комитет Сената на рассмотрение, затем должен пройти через Сенат, Палату представителей и получить подпись президента, прежде чем будет официально завершено законодательство.
Этот процесс может пройти через различные колебания и будет относительно сложным, так как многие консервативные законодатели явно будут выступать против и пытаться препятствовать этому, поэтому, хотя этот путь может привести к долговечному и стабильному закону, потребуется много времени, и это может произойти как минимум в 2026 году во второй половине или в 2027 году.
Недавно стало известно, что криптоиндустрия пытается убедить команду Трампа выпустить президентский указ в его первый день на посту следующего месяца, чтобы начать реформу политики криптовалют, которую он обещал, и помочь в продвижении криптовалюты в мейнстрим. Если это будет сделано через президентский указ, возможно, что мы сможем увидеть реализацию стратегического резервирования Биткойна уже в середине 2025 года.
03
Несколько важных временных точек
В период, когда административный указ или законопроект, касающийся стратегического резервирования Биткойна, "пройдет процесс", несколько временных точек могут оказать существенное влияние на рынок:
1) 20 января 2025 года, в день инаугурации Трампа
Трамп официально вступит в должность в этот день, и с этого момента он сможет официально начать "издавать указания". Эта временная точка будет отмечать начало правления нового президента, и соответствующие политические изменения могут постепенно начать проявляться. Рынок будет внимательно следить за инаугурационной речью и публикацией его первых административных указов. На эту инаугурацию Трамп пригласил множество гостей, ожидается, что будет довольно шумно, и финансовые рынки также будут уделять большое внимание.
2) К середине 2025 года завершение стадии исследования политики
Согласно расчетам, политика исследований крипто-комитета может быть завершена в первой половине 2025 года и представить отчет о целесообразности и проект о резервировании Биткойна. Затем Трамп сможет подписать президентский указ. Это будет означать официальное введение "стратегического резервирования Биткойна".
3) С конца 2025 года до начала 2026 года внедрение деталей и потенциальные колебания в Конгрессе
Подписав соответствующие административные указы и закрепив соответствующие рамки, Министерство финансов США, Федеральная резервная система и другие соответствующие ведомства должны будут приступить к разработке конкретных деталей реализации, включая способы закупки Биткойна, пропорции резервов, правила управления активами и т.д., а затем начать официальное внедрение.
В это время процесс не должен быть слишком гладким, противники в Конгрессе будут активно препятствовать.
В конце концов, если все пройдет успешно, и стратегия резервирования Биткойна принесет объективные "выгоды", это может в дальнейшем подтолкнуть к законодательству, что окажет глубокое влияние на структуру рынка криптовалют.
"Стратегическое резервирование Биткойна" выглядит изобилующим поворотами и не является чем-то, что можно реализовать за один день или два, это произойдет не раньше, чем через полгода. Но, как бы там ни было, "американское стратегическое резервирование Биткойна" Трампа создало хорошие ожидания и "установило образец" для центральных банков и финансовых учреждений, а также публичных компаний в изучении и исследовании целесообразности резервирования Биткойна. Хотя детали политики и окончательное время реализации все еще могут иметь множество неопределенностей, нам все равно необходимо следить за ключевыми временными точками и в любое время быть готовыми к корректировкам.