2024 год станет прорывным для индустрии криптовалют. С выбором Дональда Трампа президентом США и одобрением спотового ETF на биткойн, общая рыночная капитализация криптовалют достигнет 3,4 трлн долларов, что почти в два раза больше, чем в прошлом году. Аналитики Citigroup в последнем отчете обобщили шесть ключевых факторов, которые могут повлиять на направление криптовалютного рынка в 2025 году.
1. Поддержка макроэкономической среды
Аналитики Citigroup отметили, что текущая макроэкономическая обстановка будет по-прежнему поддерживать доходность рискованных активов в начале 2025 года. Однако дальнейшая динамика рынка будет зависеть от экономической политики администрации Трампа и волатильности фондового рынка.
«С учетом увеличения неопределенности в американской политике и предсказанной волатильности фондового рынка поддержка макроэкономической среды может ослабнуть в течение следующего года.»
2. Продолжающийся чистый приток спотовых ETF
Одобрение спотовых ETF на биткойн и эфир рассматривается как важный фактор роста рынка в 2024 году, и эта тенденция, как ожидается, продолжится в 2025 году. С начала торговли биткойн ETF в январе 2024 года привлек 36,4 миллиарда долларов, а эфирный ETF с момента выхода на рынок в июле привлек 2,4 миллиарда долларов.
«Эти притоки капитала являются наиболее важным фактором, определяющим доходность крипторынка, и мы ожидаем, что эта тенденция продолжится в 2025 году.»
3. Позиция криптоактивов в диверсифицированном портфеле
Распределение криптовалют в портфеле станет ключевым для будущей доходности. Аналитики отмечают, что биткойн может добавить ценность к диверсифицированному портфелю, но его высокая волатильность также приводит к большим рискам. Для 5% доли в портфеле доходность должна составлять двузначные числа, чтобы компенсировать риски.
«Доходность криптовалют должна превышать ожидаемую доходность акций, чтобы занять более значительную долю в портфеле.»
4. Расширение рынка стейблкоинов
Citigroup прогнозирует, что выпуск стейблкоинов будет продолжать расти в 2025 году благодаря вновь возрожденному энтузиазму после выборов Трампа. Диверсификация стейблкоинов может угрожать рыночному лидерству Tether, особенно с учетом новых партнерских отношений Circle и Binance.
«Инновации, сотрудничество и приход новых игроков поставят под угрозу рыночное лидерство Tether.»
Аналитики отметили, что диверсификация рынка стейблкоинов помогает снизить системные риски и способствует более широкому принятию децентрализованных финансов (DeFi).
«Диверсификация рынка стейблкоинов снизит системные риски, связанные с одним эмитентом, и будет способствовать более широкому участию в DeFi.»
5. Более широкое принятие на рынке
Широкое применение рассматривается как основной фактор устойчивого роста крипторынка. Аналитики отмечают, что, несмотря на улучшение активности ETF и объема торгов, а также рост капитализации стейблкоинов, для достижения долгосрочной доходности необходимо ускорить принятие на рынке.
Аналитики особенно обращают внимание на страны с нестабильной валютой, такие как Турция, Аргентина и Венесуэла, которые могут стать важными движущими силами для принятия криптовалюты.
6. Изменение регуляторной среды
С учетом предстоящего вступления администрации Трампа в должность ожидается изменение регуляторной среды. Трамп назначил несколько сторонников криптовалют в свой кабинет, что может привести к изменению регуляторной структуры с «регулирования через правоприменение» на «регулирование через законодательство».
«Это не ослабление регулирования, а устранение препятствий для роста рынка.»
Источник
