В конце года финансовые рынки вступают в критически важную завершающую стадию. Биткойн, этот заметный цифровой актив, за последнюю неделю, казалось, прокатился на американских горках, от исторического пика до резкого падения, вызывая у инвесторов колебания настроения.
Совсем недавно цена биткойна взлетела, как ракета, преодолев отметку в 108,000 долларов и установив беспрецедентный исторический максимум. Однако неожиданно в последующие 24 часа его цена обрушилась, упав ниже 92,500 долларов, что стало самым низким уровнем с 26 ноября. Эта волна резкой волатильности застала участников рынка врасплох, и они начали переосмыслять динамику биткойна и его будущую инвестиционную ценность.
Оглядываясь на прошедшую неделю, падение биткойна составило впечатляющие 13%. В то же время другие основные цифровые валюты также не избежали трудностей. Эфириум и Солана упали на 18% и 15% соответственно, а падение XRP составило 12%, его цена снизилась до 2.18 долларов. В сегменте мемов Dogecoin понес серьезные потери, упав на 22% за неделю.
В этот чувствительный и критический момент рынок сталкивается с множеством взаимосвязанных факторов. С одной стороны, крупнейшие в истории контракты на опционы по биткойнам приближаются к дате истечения, что, безусловно, создаст огромную неопределенность на рынке. По последним данным, в эту пятницу истекает 14 миллиардов долларов открытых опционов по биткойнам. Генеральный директор биржи Deribit Люк Стрийерс сообщил, что в этих истекающих контрактах соотношение пут-опционов к колл-опционам составляет около 0.69, то есть на каждые 10 колл-опционов приходится 7 пут-опционов. Эти данные отражают определенный пессимизм на рынке, и инвесторы проявляют осторожность в отношении будущих тенденций.
Кроме того, количество истекающих контрактов также довольно значительное, достигнув 146,000 штук, что в два раза больше количества истекающих контрактов в марте 2025 года. Стрийерс далее указывает, что эти истекающие контракты составляют 44% от общего объема открытых контрактов по биткойнам, с общей стоимостью до 32 миллиардов долларов. Ожидается, что более 4 миллиардов долларов контрактов будут исполнены при истечении, что вызовет значительную торговую активность и колебания на рынке.
Недавний индекс волатильности Deribit (DVOL) также демонстрирует резкие колебания, что дополнительно усугубляет неопределенность на рынке. Стрийерс подчеркивает: "Ранее преобладавший бычий импульс постепенно ослабевает, и сейчас рынок находится в состоянии высокого рычагового эффекта. При значительном падении это может быстро вызвать эффект обратного удара, нанеся серьезный удар по всему рынку."
В то же время макроэкономическая обстановка, особенно политика Федеральной резервной системы, также добавляет дополнительное давление на рынок. После ястребиных заявлений председателя ФРС Пауэлла криптовалютные продукты столкнулись с рекордным однодневным оттоком средств. Согласно данным CoinShares, хотя на прошлой неделе криптовалютные фонды все еще сохраняли положительный поток, инвесторы быстро вывели средства после речи Пауэлла, что привело к резкому снижению притока. Только в четверг инвесторы вывели рекордные 576 миллионов долларов, а в пятницу объем оттока вырос до 1 миллиарда долларов.
Тем не менее, в такой бурной рыночной среде некоторые аналитики остаются оптимистами. Руководитель исследований криптоброкера FalconX Дэвид Лавант в своем отчете отметил, что, хотя в краткосрочной перспективе волатильность цен все еще наиболее вероятна, рынок может получить возможность для изменения перед "бычьей траекторией" в первом квартале 2025 года. Он рекомендует инвесторам сохранять терпение и внимательно следить за динамикой рынка.
Руководитель торгов Arbelos Markets Шон МакНалти также выразил аналогичное мнение. Он считает, что быки должны поддерживать цену биткойна на уровне 90,000 долларов до конца года, но если она упадет ниже этого уровня, это может вызвать дальнейшие ликвидации и панические настроения на рынке. Однако он также отметил, что поиск инвестиционных возможностей в условиях рыночной волатильности является одним из обязательных уроков для инвесторов.
值得一提的是，根据MarketWatch的数据统计显示，“圣诞行情”通常在每年的最后五个交易日以及新年后的前两个交易日出现。这一传统规律是否会在今年的加密货币市场中重现？这成为了投资者们关注的焦点之一。
Аналитик BRN Валентин Фурнье заявил, что хотя торговая активность на рынке криптовалют может снизиться в оставшееся время года, это не означает, что инвесторы должны терять надежду и ожидания по отношению к рынку. Он считает, что с падением институциональной активности и низким объемом торгов среди розничных инвесторов волатильность на рынке может продолжать снижаться. Однако это не означает, что рынок не сможет восстановиться; наоборот, после длительного негативного импульса он все еще может показать сильный рост.
В этот непредсказуемый момент инвесторы должны сохранять спокойствие и рассудительность, внимательно следя за динамикой рынка и политическими тенденциями. Только так можно устойчиво стоять на ногах и использовать возможности в бурном финансовом море.
