Годовой отчет о пользователях на цепи: максимальное количество новых пользователей в месяц достигло 19,4 миллиона, цепь Base составила почти 70% прироста

Автор оригинала: flipside

Перевод: Шеньчао TechFlow

Перепечатка: Luke, Mars Finance

1. Введение

Тренды пользователей на цепи на пути к 2025 году

2024 год стал поворотным моментом для роста пользователей Web3, поскольку количество новых пользователей и суперпользователей на основных публичных цепях достигло исторического максимума. Публичные цепи, такие как Base, переопределили, что значит экспоненциальный рост, в то время как Ethereum и его решения L2 продемонстрировали, как глубоко укоренившаяся экосистема может адаптироваться к постоянно меняющимся потребностям пользователей.

Однако более глубокое исследование данных показывает, что не все роста имеют одинаковую ценность — это подчеркивает важность оценки активности на цепи не только по количеству, но и по качеству.

Для этого этот отчет основан на реальных данных пользователей криптовалюты на цепи от Flipside в 2024 году, кроме традиционных показателей производительности, также оценивает криптовалютную активность в этом году с помощью более целенаправленных многовариантных показателей, предоставляя новый подход к оценке здоровья пользователей на цепи в 2025 году.

Краткое резюме

На фоне новостей о росте пользователей существует более глубокая проблема: как построить экосистему, способную создавать значимое и устойчивое участие, а не просто кратковременное спекулятивное поведение.

Вкратце, большинство блокчейнов все еще находятся на начальной стадии превращения обычных пользователей в высококачественных вкладчиков.

Ситуация с новыми пользователями:

Base: В октябре 2024 года был установлен рекорд по количеству новых пользователей в 19,4 миллиона, из которых Base составил 13,7 миллиона пользователей — почти в 8 раз больше, чем у второго места Polygon.

BTC: Цена BTC достигла исторического максимума, превысив 100000 долларов, а среднее количество новых пользователей биткойна в месяц увеличилось всего на 935900, что указывает на то, что среди существующих пользователей активно происходит спекуляция, а не значительное привлечение новых пользователей.

ETH: среднее количество новых пользователей в месяц составляет 1,56 миллиона, что превышает показатели Arbitrum и Optimism; в марте рост пользователей в месяц составил 33,4%. Примечательно, что Arbitrum в мае достиг рекордного значения в 3,3 миллиона новых пользователей за один месяц.

Ситуация с суперпользователями:

Base: привлек 15,1 миллиона кошельков, выполнивших более 100 DeFi-транзакций, на 38,4% больше, чем у Ethereum на втором месте с 10,7 миллиона суперпользователей.

ETH: 10,9 миллиона суперпользователей, связанных с DeFi, превышает сумму Arbitrum и Optimism (соответственно 6,2 миллиона и 1,8 миллиона), подчеркивая преимущества Ethereum в ликвидности и удобстве.

Polygon: в 2024 году добавил 1,5 миллиона суперпользователей и зафиксировал 867,7 миллиона транзакций суперпользователей, подчеркивая свои успехи за пределами DeFi.

Использование DEX:

Uniswap: увеличил свою доминирующую позицию на основных публичных цепях, заняв 91,3% новых пользователей DEX на Base, и по сравнению с 2023 годом его доля на Ethereum увеличилась на 27,72%.

Несмотря на рост Uniswap, Trader Joe по-прежнему занимает лидирующие позиции на Avalanche с рыночной долей 61,1%, что на 6,1% больше по сравнению с 2023 годом.

В отличие от 2023 года, в 2024 году топ-3 DEX по количеству новых пользователей и суперпользователей на всех наблюдаемых публичных цепях теперь совпадают.

2. Новые полученные пользователи

Количество новых пользователей достигло максимума в 19,4 миллиона в октябре 2024 года.

В этом году рост пользователей на цепи возглавил Base, который добавил 13,7 миллиона новых пользователей — почти в 8 раз больше, чем у второго по величине Polygon. В целом это впечатляющий год для роста пользователей на цепи. Количество новых пользователей сохраняло устойчивую тенденцию к росту в течение всего 2024 года, лишь с небольшим откатом в августе.

Примечание: "полученные пользователи" определяются как пользователи, которые совершили как минимум 2 транзакции на конкретной цепи, где вторая транзакция произошла в 2024 году.

Этот устойчивый рост может быть вызван увеличением институционального принятия криптовалюты, что проявляется в ряде недавно анонсированных ETF на BTC и ETH в начале этого года.

Другие захватывающие события первой половины 2024 года могли также способствовать этой оптимистичной атмосфере, например, список Grayscale нескольких новых криптовалют в качестве "активов на рассмотрении" и снижение процентной ставки Федеральной резервной системой на 50 базисных пунктов на заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в сентябре 2024 года — это первое снижение за четыре года.

Удивительный рост Base

Base начал 2024 год медленно, но с января его количество новых пользователей в месяц увеличилось в 56 раз.

Base за январь получил всего 244700 новых пользователей, но в течение года показал стабильный и значительный рост. К ноябрю, когда цепь достигла своего пика, ежемесячное количество новых пользователей увеличилось в 56 раз по сравнению с январем, с средним значением в 4,7 миллиона новых пользователей в месяц в 2024 году.

Эта цепь значительно выигрывает от обширной пользовательской базы Coinbase, который управляет активами на общую сумму около 130 миллиардов долларов. Популярные DeFi-протоколы, такие как Aerodrome, также могут привлекать пользователей из других EVM-цепей, в то время как Base успешно стимулирует интерес пользователей через торговлю мемкойнами и приложения на цепи AI (например, новые инициативы, такие как Based Agents).

Производительность биткойна

Несмотря на то, что цена BTC достигла исторического максимума, в этом году не было привлечено значительное количество новых пользователей.

Количество новых пользователей биткойна оставалось относительно стабильным в 2024 году, несмотря на значительное увеличение стоимости BTC. В целом, средний рост новых пользователей биткойна в этом году составил 935900, что ставит его на третье место снизу среди семи традиционных публичных цепей, наблюдаемых в этом отчете.

Это указывает на то, что рост цены биткойна в основном был вызван энтузиазмом и спекуляцией среди его существующей базы пользователей, в то время как рост цены BTC оказал неоднородное влияние на привлечение новых пользователей.

В марте 2024 года резкий рост цены BTC впервые совпал с ростом новых пользователей на 19,2%, но в ноябре, когда BTC достиг ожидаемого миллиона долларов, количество новых пользователей фактически снизилось на 28,5%.

Производительность Ethereum и L2

Общее количество новых пользователей Ethereum превышает его традиционные L2, но Arbitrum также показал впечатляющий одномесячный рост.

Рост Ethereum в 2024 году превысил его два ведущих L2, с средним количеством новых пользователей в месяц 1,56 миллиона, в то время как Arbitrum составил 1,2 миллиона, а Optimism — 348800. Без учета декабря Ethereum всего лишь четыре месяца показал последовательное снижение, достигнув максимума в 1,9 миллиона новых пользователей в марте — рост на 33,4% по сравнению с предыдущим месяцем.

Arbitrum и Optimism начали этот год с довольно сильным импульсом, достигнув пикового роста новых пользователей в 2024 году в апреле и мае, после чего в оставшиеся месяцы года наблюдалось снижение роста пользователей.

Тем не менее, стоит отметить, что количество новых пользователей Arbitrum в мае, достигшее 3,3 миллиона, превысило любой одномесячный пик Ethereum в 2024 году. В этом контексте рост новых пользователей Arbitrum на протяжении всего года продолжал превышать Optimism, благодаря успеху его программы Arbitrum One и расширению GameFi и SocialFi. В первой половине 2024 года было одобрено 169 грантов для строителей, и с учетом множества закулисных достижений, сможет ли эта цепь снова вернуть себе статус ведущей глобальной EVM L2 — еще предстоит выяснить.

Производительность новых публичных цепей в 2024 году

Среди новых публичных цепей, выпущенных в 2024 году, Aleo показал наивысший средний рост новых пользователей, в то время как Blast постепенно снизил свои показатели после достижения рекорда.

Среди новых публичных цепей Aleo показал наибольший рост новых пользователей за месяц, достигнув в среднем 175200 новых пользователей в месяц, в то время как Blast и Aleo составили 134900 и 90700 пользователей соответственно. Это связано с тем, что с июля у Blast наблюдается резкое снижение числа новых пользователей, а у Sei медленный старт — хотя его основная сеть была запущена несколько месяцев назад, только в октябре она достигла рекордного значения в 324500 пользователей за месяц.

Пока неясно, смогут ли эти публичные цепи восстановить темпы роста в 2025 году — особенно учитывая, что Base также столкнулся с подобным охлаждением после запуска перед его резким ростом в 2024 году. Из четырех отслеживаемых новых публичных цепей Lava до сих пор скрыта на фоне конкурентов, а хотя Blast установил рекорд роста новых пользователей среди недавно запущенных цепей в июне, ему все еще нужно догнать.

3. Суперпользователи

По состоянию на декабрь 2024 года, Base имеет наибольшее количество суперпользователей, связанных с DeFi, с 15,1 миллиона кошельков, совершивших 100 или более транзакций.

Кроме того, что Base привлекло больше всего новых пользователей, оно также привлекло наибольшее количество суперпользователей, связанных с DeFi, с количеством пользователей, совершивших 100 или более транзакций, на 38,4% больше, чем у Ethereum на втором месте с 10,7 миллиона новых суперпользователей и 7 миллионов у Polygon.

Примечание: "суперпользователи" определяются как пользователи, которые выполнили как минимум 100 транзакций на конкретной цепи, не учитывая время создания связанных кошельков или время последней транзакции.

С учетом взрывного роста Base в этом году, впечатляющее количество суперпользователей не удивляет. Этот успех, вероятно, связан с тем, что Base преодолел множество традиционных публичных цепей в этом году в нескольких популярных областях, включая, но не ограничиваясь, торговлей мемкойнами и NFT.

С другой стороны, количество суперпользователей на Avalanche и Blast в этом году было сопоставимо, в среднем около 1,3 миллиона, в то время как у Optimism показатели немного лучше, составив 1,7 миллиона пользователей, совершивших как минимум 100 DeFi-транзакций.

Выдающаяся производительность Polygon

Polygon в этом году добавил наибольшее количество суперпользователей и продолжает выделяться в не связанной с DeFi активности суперпользователей.

Polygon привлек 1,5 миллиона новых суперпользователей в 2024 году — почти в два раза больше, чем у второго по величине Base.

Активность суперпользователей Polygon также превосходит все другие наблюдаемые публичные цепи, с месячным объемом транзакций суперпользователей, составляющим 867,7 миллиона транзакций в этом году. Помимо впечатляющих 786,3 миллиона транзакций суперпользователей Base, Arbitrum также продемонстрировал сильные результаты в 2024 году, достигнув 365,3 миллиона транзакций суперпользователей.

Выдающиеся результаты Polygon продолжают его долгосрочное лидерство в активности суперпользователей с 2021 года. В 2021 году объем транзакций Polygon достиг 1,14 миллиарда, установив рекорд по активности суперпользователей среди всех блокчейнов, и сохраняется до сих пор.

Тем не менее, несмотря на то, что Polygon имеет наибольшее количество активности суперпользователей среди всех блокчейнов, количество кошельков суперпользователей, связанных с DeFi, занимает только третье место. Это указывает на то, что Polygon успешно привлек большое количество высокочастотных трейдеров через GameFi и другие сценарии использования, а не просто полагается на приложения DeFi.

Количество суперпользователей Ethereum в области DeFi превышает сумму Arbitrum и Optimism.

На конец 2024 года количество суперпользователей Ethereum в области DeFi достигло 10,9 миллиона, что ставит его на второе место после Base. Эта цифра значительно превышает сумму Arbitrum (6,2 миллиона) и Optimism (1,8 миллиона).

Хотя EVM L2 (совместимые с виртуальной машиной Ethereum сети второго уровня) обычно имеют более высокую скорость и более низкие затраты на транзакции, многие пользователи все еще могут считать мосты для кросс-цепочек слишком сложными или рискованными, или же предпочитают использовать основную сеть Ethereum, так как она обладает более глубокой ликвидностью и более зрелым рыночным положением.

Тем не менее, сети второго уровня Ethereum нуждаются в дальнейшем исследовании методов привлечения пользователей, а не просто полагаться на свои преимущества по сравнению с основной сетью Ethereum для привлечения активности на цепи.

4. Пользователи DEX

Uniswap продолжает расширять свою долю рынка на различных блокчейнах, укрепляя свои позиции как лидера в области децентрализованных бирж (DEX).

Среди всех наблюдаемых цепей Uniswap по-прежнему остается бесспорным лидером, за исключением Avalanche и Blast. Особенно на цепи Base, доля пользователей Uniswap выросла с 36,8% до 91,3%. Учитывая экспоненциальный рост пользователей цепи Base в этом году, это достижение особенно примечательно.

Аналогично, Uniswap также улучшил свои показатели на других основных цепях. По сравнению с 2023 годом, его доля в активности DEX на Ethereum увеличилась на 27,72%, а на Polygon — на 12,57%. Стоит отметить, что активность DEX Polygon всегда была более разрозненной, по сравнению с другими ведущими цепями, поведение пользователей в торговле значительно разнообразнее.

Даже если не учитывать обновления протокола Uniswap, этот феномен может также отражать тенденцию "победитель получает все" в области DeFi, где более крупные платформы занимают большую долю рынка благодаря своей глубокой ликвидности и известности бренда.

На Avalanche Trader Joe продолжает укреплять свои позиции, в то время как Uniswap также поднялся в рейтинге.

В настоящее время Uniswap стал второй по популярности DEX на Avalanche, в то время как в 2023 году он даже не вошел в пятерку лучших. Однако Trader Joe по-прежнему является самой популярной DEX на Avalanche, занимая 61,1% рыночной доли, и с 2023 года его рыночная доля увеличилась примерно на 6%.

Как первый основной DEX, построенный нативно на Avalanche, Trader Joe стремится поддерживать и расширять свои рыночные лидерские позиции. Функция Auto-Pools, запущенная в апреле этого года, позволяет поставщикам ликвидности (LP) легче автоматически настраивать свои позиции и компаундировать доход. Кроме того, эта платформа поддерживает ликвидное стекинг для различных активов Avalanche и активно расширяется на новые цепи, такие как Arbitrum и BNB Chain, что подтверждает жизнеспособность ее уникальной модели книги ликвидности (LB).

Таким образом, усилия Trader Joe предоставляют отличный пример для других платформ, стремящихся закрепиться на конкурентном рынке DEX.

Предпочтения DEX суперпользователей и новых пользователей начинают совпадать, но торговая активность суперпользователей по-прежнему более разрозненная.

В отличие от 2023 года, на каждой наблюдаемой цепи три основных DEX, используемых суперпользователями и новыми пользователями, теперь совпадают. Это указывает на то, что новые пользователи становятся более опытными в имитации поведения опытных трейдеров или что ведущие DEX нашли более эффективные способы оптимизации торговых путей.

Тем не менее, торговая активность суперпользователей по-прежнему распределяется по большему количеству DEX, по сравнению с новыми пользователями, они более знакомы с более широкими DeFi-протоколами и готовы исследовать возможности за пределами таких основных платформ, как Uniswap, в поисках более высокой доходности или уникальных торговых условий.

Смотрим в будущее: возможности и вызовы Web3 в 2025 году

Данные на цепи показывают, что в 2024 году количество пользователей Web3 продолжает расти, в то время как традиционные блокчейны и новые конкуренты также сталкиваются с вызовом, как выделиться на рынке и предоставить привлекательные сценарии применения для новых и старых пользователей. Кроме того, рост цен на нативные токены на цепи не привел к значительному увеличению разнообразной активности на цепи, а новые DeFi-протоколы сталкиваются с серьезным сопротивлением при проверке существующих гигантов.

Вот некоторые ключевые тренды, которые стоит наблюдать в 2025 году:

Base стал эталоном для расширения экосистемы

В 2024 году Base с его взрывным ростом пользователей стал образцом для привлечения и удержания новых пользователей, что служит примером для других новых блокчейнов, стремящихся выделиться. Успех Base в торговле мемкойнами и приложениях на цепи AI показывает, что инновационные случаи использования в популярных областях будут продолжать стимулировать рост пользователей в 2025 году. Однако вопрос о том, как преобразовать эти высокочастотные торговые действия в более устойчивое и разнообразное участие пользователей, остается важной задачей.

Рост пользователей Ethereum открывает новые возможности для L2

Несмотря на то, что сети второго уровня (L2) Ethereum обычно имеют преимущества в производительности, Ethereum, благодаря своей широкой базе пользователей и ликвидности, по-прежнему занимает центральное положение в экономике Web3. Такие L2, как Optimism, могут дальше корректировать свои стратегии, чтобы привлечь постоянно растущее число обычных пользователей Ethereum, направляя их в свою экосистему на цепи.

Дифференциация или экономия от масштаба — ключ к успеху

Рынковая доминирующая позиция Uniswap усиливается, что указывает на то, что рынок DeFi демонстрирует тенденцию «победитель получает все». Тем не менее, такие цепи, как Avalanche и Polygon, доказали, что целенаправленные инновации могут занять важное место на определенных рынках. Например, функция Auto-Pools, запущенная Trader Joe, упростила операции для поставщиков ликвидности, в то время как проект GameFi от Polygon привлек большое количество геймеров. Смотрим в 2025 год, протоколы, которые смогут предоставить дифференцированные услуги на цепи, выходящие за рамки традиционных функций DeFi, будут более вероятны для привлечения внимания рынка.

Переход от количества пользователей к качеству пользователей

С учетом непрерывного притока новых пользователей, строители экосистемы блокчейна должны найти способы мотивировать пользователей участвовать в более разнообразных действиях, таких как голосование по управлению и стекинг, а не только в торговле. С быстрым ростом количества кошельков те цепи, которые придают приоритет качеству пользователей и разнообразному участию, будут иметь преимущество в долгосрочном здоровье экосистемы.

5. Данные для понимания качества пользователей

Что такое Flipside Scores?

С приближением 2025 года индустрия Web3 сталкивается с важным вызовом: как разграничить краткосрочные активные явления и по-настоящему устойчивый рост. Хотя бум новых пользователей и объемов торгов в 2024 году привел к оптимистичным прогнозам для отрасли, ключевой вопрос заключается в том, будут ли эти пользователи оставаться на длительный срок и вносить вклад в долгосрочное развитие экосистемы блокчейна. Flipside Scores были разработаны именно для решения этой проблемы.

Flipside Scores количественно оценивают качество активности пользователей на цепи, интегрируя 15 показателей производительности (пять категорий). В отличие от простых показателей, основанных только на объемах транзакций, этот метод может полноценно отразить широту и глубину активности пользователей, выявляя как экосистемы, которые демонстрируют высокие результаты, так и те, где еще требуется улучшение.

Тренды качества пользователей на разных цепях

В целом, в 2024 году, с резким увеличением количества кошельков и объемов транзакций на цепи, качество пользователей на разных цепях снизилось. Этот феномен отражает то, что отрасль привлекла большое количество новых пользователей, у которых в настоящее время низкий уровень вовлеченности, но которые, возможно, в будущем начнут постепенно исследовать разнообразные случаи использования Web3.

Вот несколько ключевых выводов:

• Base: один из типичных примеров успеха в росте пользователей в 2024 году. Несмотря на низкий рейтинг качества пользователей этой цепи, это не означает, что Base показывает плохие результаты. Наоборот, это указывает на то, что ее огромная база новых пользователей в настоящее время в основном сосредоточена на меньшем количестве активностей на цепи, что оставляет множество возможностей для значительного улучшения в будущем за счет вовлечения этих пользователей в более разнообразные экосистемные активности.

• ETH: Перед выходом на рынок нескольких ETF на ETH, одобренных SEC, качество пользователей показало значительное снижение. Это указывает на то, что приток институциональных средств может быстро увеличить количество кошельков, но если не будут предоставлены достаточные стимулы и удобные пути участия (например, управление протоколом), глубина активности пользователей на цепи может быть трудно улучшить.

• Blast: На начальном этапе запуска успешно привлек пользователей к активному участию в различных цепочках, продемонстрировав свои сильные стороны в области игровой механики стимулов. Хотя рост пользователей Blast в четвертом квартале 2024 года замедлился, оставшиеся пользователи по-прежнему активны в различных областях, что указывает на то, что эта цепь имеет потенциал для долгосрочного развития, превосходящего первоначальный интерес.