Федеральная резервная система США приняла окончательное решение по денежно-кредитной политике на 2024 год после двухдневного заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). ФРС снизила базовую процентную ставку на 0,25%, доведя ее до диапазона от 4,25% до 4,50%. Это третье снижение ставки подряд после начала цикла смягчения политики в сентябре. Это был первый раз за четыре года, когда ФРС начала снижать ставки.

Федеральная резервная система снизила ключевую процентную ставку на 0,25%. Источник: X

В своем обновленном прогнозе ФРС теперь ожидает только два дополнительных снижения ставок на четверть процентного пункта в 2025 году, что ниже четырех снижений ставок, прогнозируемых в сентябре. Решение замедлить темпы снижения ставок принято, поскольку инфляция остается выше целевого показателя ФРС в 2%, хотя она и снизилась с более высоких уровней. Чиновники ФРС продолжат следить за экономикой и корректировать политику на основе поступающих данных и рисков.

Это решение произошло прямо перед сменой власти в Белом доме, когда президент Джо Байден покидает свой пост, а избранный президент Дональд Трамп готовится к вступлению в должность. Предложенные Трампом экономические политики, включая повышение тарифов и изменения в иммиграции, могут повлиять на будущие решения ФРС. Хотя инфляция снижается, ФРС осторожна в снижении ставок слишком быстро, потому что экономика сильна, а рынок труда все еще здоров.

5 ключевых моментов из политики ФРС США 2024 года

Снижение процентной ставки на 0,25%: Федеральная резервная система снизила свою ключевую процентную ставку на 0,25%, доведя ее до диапазона 4,25% до 4,50%. Это третье подряд снижение процентной ставки ФРС. Первое снижение ставки произошло в сентябре. Это было началом усилий ФРС по снижению ставок после многих лет их удержания на высоком уровне. Цель снижения процентных ставок заключается в том, чтобы сделать заимствования более дешевыми для бизнеса и потребителей, что может помочь стимулировать экономику.

Ожидается меньше снижения ставок в 2025 году: Федеральная резервная система теперь ожидает только два снижения ставок в 2025 году, что меньше, чем четыре, которые они предсказывали ранее. Это означает, что ФРС не считает, что экономике нужна такая же помощь, как раньше. Они планируют снизить процентную ставку до уровня около 3,75% до 4% к концу 2025 года. Причина этого изменения заключается в том, что, хотя инфляция снизилась, она все еще выше целевого уровня ФРС в 2%. ФРС осторожна в снижении ставок слишком быстро, потому что они хотят убедиться, что инфляция под контролем.

Прогнозы по инфляции и экономическому росту повышены: ФРС обновила свой прогноз по инфляции и экономическому росту. Теперь они ожидают, что инфляция составит 2,5% в 2025 году, что выше их предыдущего прогноза в 2,1%. Это означает, что цены будут расти больше, чем предполагалось ранее. В то же время ФРС ожидает, что экономика вырастет на 2,5% в 2024 году и на 2,1% в 2025 году. Это показывает, что экономика все еще растет, но медленнее, чем в последние годы.

Изменения в ставке обратного репо (RRP): Вместе со снижением процентных ставок ФРС внесла изменения в другой инструмент, который она использует для управления экономикой. Этот инструмент называется обратное репо (RRP). ФРС снизила ставку по этому инструменту до 4,25%, что соответствует нижнему пределу целевого диапазона для ставки федеральных фондов. RRP помогает поддерживать плавное движение денег через финансовую систему, контролируя, сколько наличных у банков в распоряжении. Этот шаг направлен на то, чтобы гарантировать, что финансовые рынки продолжают работать хорошо, пока ФРС сокращает свой баланс.

Рынок акций реагирует на более медленные снижения ставок: Рынок акций не отреагировал хорошо на обновленный прогноз ФРС о меньшем количестве снижений ставок в 2025 году. После объявления цены акций резко упали. S&P 500 показал худшие результаты в день решения ФРС с 2001 года, а индекс Доу-Джонса испытал свою самую продолжительную серию потерь с 1974 года.

S&P 500 резко падает после объявления о снижении ставки ФРС. Источник: X

Инвесторы были удивлены решением ФРС, так как многие ожидали более агрессивных снижений ставок.