Массированные покупки биткойнов подверглись сомнению в своей надежности.
Американская компания бизнес-аналитики MicroStrategy в последние два месяца потратила около 17,5 миллиарда долларов на массовую покупку биткойнов, что вызвало шум на рынке. Данные показывают, что компания быстро привлекла средства через выпуск облигаций с нулевым купоном, увеличение акций и полностью конвертировала их в биткойны, став одним из самых активных «китов» на рынке биткойнов. Однако эта стратегия уже вызвала предупреждения от нескольких экономистов и аналитиков, некоторые из которых прямо называют это «пирамидой», подчеркивая, что как только цена биткойна остановится или упадет, вся структура столкнется с риском разрушения.
MicroStrategy под руководством своего исполнительного председателя Майкла Сэйлора многократно увеличивала свои запасы биткойнов, что привело к разногласиям среди инвесторов по поводу перспектив компании. Одна сторона считает, что Сэйлор имеет долгосрочное видение и намерен рассматривать биткойн как «цифровое золото», создавая долгосрочную ценность для компании и акционеров; другая сторона критикует, что такая практика постоянного приобретения биткойнов с использованием заемного финансирования по своей сути полна высоких рисков и не является здоровой финансовой стратегией компании.
Аналитики критикуют это как «ставку на рост биткойна» с высокой ставкой.
Экономист Джейкоб Кинг в социальной сети X резко раскритиковал подход MicroStrategy, назвав его «похожим на пирамиду». Кинг указал, что компания собирает деньги, выпуская облигации и увеличивая капитал, а затем полностью конвертирует их в биткойны. Когда цена биткойна растет, акции, рыночная стоимость компании и ее способность к финансированию также повышаются, создавая «положительный обратный цикл». Однако предпосылкой этого цикла является постоянный рост цены биткойна: как только цена биткойна останавливается или резко падает, долги MicroStrategy станут огромным бременем, а снижение стоимости активов поставит под сомнение способность погашать долги, что может привести к вынужденной продаже биткойнов и вызвать порочный круг.
Источник изображения: Джейкоб Кинг. Кинг указал, что подход MicroStrategy к сбору средств через выпуск облигаций и увеличение капитала, а затем полное преобразование в биткойны напоминает «пирамиду».
Скептики биткойна, известный американский экономист Питер Шифф также резко раскритиковал стратегию MicroStrategy. Он подчеркивает, что биткойн не обладает характеристиками, которые приносят доход, как например, недвижимость; у него нет денежного потока, такого как аренда, для погашения процентов или основного долга. Закупка биткойнов с использованием заемных средств подобна строительству лестницы в воздухе, основанной на бесконечном предположении о росте; если рынок развернется, компании предстоит столкнуться с невыносимым давлением убытков.
Сэйлор и сторонники бычьего рынка: мы пионеры цифрового золота.
В ответ на критику MicroStrategy и сторонники Сэйлора продолжают верить в целесообразность своей стратегии. Сэйлор даже многократно сравнивал: «Покупка биткойнов подобна покупке недвижимости в Манхэттене сто лет назад; даже если цена уже высока, это все равно качественная инвестиция на долгий срок». Поддерживающие, такие как автор «Богатый папа, бедный папа» Роберт Кийосаки, хвалят Сэйлора как «гения», считая, что богатство, накопленное в биткойнах, принесет пользу акционерам и компании.
Тем не менее, экономисты и скептики не согласны. Они ставят под сомнение, сможет ли MicroStrategy в конечном итоге выдержать неизбежные циклические колебания биткойна и предупреждают инвесторов не поддаваться временным высоким доходам и ярким рассказам. Особенно недавно, когда биткойн достиг нового рекорда около 100 000 долларов, но если в следующем году произойдут изменения в регулировании и рыночной ситуации, ценовые тенденции все еще трудно предсказать.
Пророки всегда одиноки? MicroStrategy долгое время подвергалась сомнению.
MicroStrategy, обладая большим объемом биткойнов, на некоторое время показала сильные результаты на фондовом рынке, даже успешно вошла в индекс Nasdaq-100, став звездной компанией в этом сегменте. Однако критики считают, что окончательная оценка все еще требует времени: на горячем рынке стратегия с использованием заемного капитала может быть прибыльной; но если рынок охладеет, компания может быть вынуждена продавать биткойны по низким ценам, чтобы погасить долги и проценты, быстро истощая капитал компании, что приведет к огромным убыткам для акционеров.
В целом, грандиозный шаг MicroStrategy по вложению 17,5 миллиарда долларов в биткойн привлекает внимание и вызывает значительные споры. Эта компания, которая начинала с традиционного программного обеспечения для анализа, теперь стала крупным игроком на рынке биткойнов. В условиях неопределенности на рынке криптовалют, сможет ли эта стратегия избежать «пирамидальных сомнений» и занять прочное место на глобальной арене криптоинвестиций? Инвесторы, наблюдатели отрасли и экономисты продолжат внимательно следить за ситуацией.
【Отказ от ответственности】На рынке существуют риски, инвестиции требуют осторожности. Этот текст не является инвестиционным советом, пользователи должны рассмотреть, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы в этом тексте их конкретным обстоятельствам. Инвестируя на основании этого, вы берете на себя ответственность.
‘MicroStrategy потратил 17,5 миллиарда долларов на биткойн! Экономисты жестко критикуют: это просто пирамида’ – эта статья впервые была опубликована в ‘Крипто-городе’.
