Почему рынок в последние дни в целом откатился?

Главная причина связана с предстоящим важным заседанием Федеральной резервной системы, которое состоится сегодня в 3 часа ночи — ФРС опубликует решение по процентной ставке на декабрь, а в 3:30 пройдет регулярная пресс-конференция Пауэлла.

Из-за важности этого снижения ставок в настоящее время рынок предпринимает краткосрочные действия по избеганию рисков.

Я кратко подытожу для друзей, у кого нет времени следить за событиями, основные моменты предстоящего заседания:

1. На этом заседании ФРС снова снизит ставки на 25 базисных пунктов, что уже не вызывает сомнений.

2. Если сегодня, как ожидается, произойдет снижение на 25 базисных пунктов, то за год общее снижение составит 100 базисных пунктов за три последовательных снижения.

3. Почему это снижение ставок заслуживает внимания? Потому что оно может стать "концом первой стадии цикла снижения ставок".

4. Стабильность рынка труда в США улучшилась по сравнению с сентябрем, инфляция также немного возросла. Кроме того, реформы, предложенные Трампом в области торговли, налогообложения и других вопросов, могут в будущем изменить перспективы экономического роста, занятости и инфляции. Офицеры ФРС начнут обдумывать, как реагировать на эти изменения на заседании на этой неделе. В этих условиях Пауэлл пытается найти более подходящую степень смягчения политики, сталкиваясь с сомнениями по поводу дальнейших снижений ставок.

5. Институты Уолл-стрит ожидают "вторую стадию" цикла снижения ставок ФРС в следующем году: темпы снижения ставок будут более медленными, а порог также будет повышен. Воссоздать непрерывное "трижды снижение" в конце этого года будет сложно.

6. Важные моменты решения по процентным ставкам сегодня: укажет ли ФРС на возможную паузу в снижении ставок в январе.

7. Другой момент для внимания: сколько раз ФРС действительно снизит ставки в следующем году? Крупные банки Уолл-стрит уже начали ожидать, что ФРС может снизить ставки на один раз меньше, чем ожидалось в сентябре, — то есть в общей сложности может быть снижено всего 75 базисных пунктов.