Bank of America на этой неделе сообщила, что «супербычие» инвесторы сократили свои денежные запасы до уровней, которые обычно предшествуют падению фондового рынка.

Недавнее исследование фонда Bank of America показало, что распределение наличных находится на рекордно низком уровне из-за исторически высокого распределения по американским акциям. Оптимизм перед вторым сроком Трампа и продолжающееся снижение ставок Федеральной резервной системы способствовали росту аппетита к риску, что и привело к этой ротации.

Опрос показывает, что доля наличных в управляемых активах в этом месяце снизилась с 4.3% до 3.9%, что является «сигналом на продажу», который может побудить инвесторов уменьшить свои акции.

Стратег Майкл Хартнетт из Bank of America сообщает, что этот сигнал был активирован 12 раз с 2011 года, что привело к падению MSCI Global Index на 2.4% в следующем месяце. Обычно индекс падает на 0.7% через три месяца после сигнала на продажу.

В декабре распределение наличных упало на 14%, что стало самым большим падением за пять лет. Bank of America сообщила, что только дважды в истории распределение наличных падало до таких низких уровней, и каждый раз это совпадало с значительными пиками рискованных активов.

Ранее в этом месяце Хартнетт предположил, что в первом квартале следующего года американский фондовый рынок будет «перегрет», так как инвесторы чрезмерно инвестируют в активы, выигравшие от второго срока Трампа.

Он также предсказал, что исключительность американского рынка достигнет пика во втором квартале следующего года, что может положить начало значительной коррекции на американском фондовом рынке. Привлеченные значительным смягчением финансовых условий на европейских и азиатских рынках, управляющие активами могут перераспределить свои инвестиции в более дешевые международные акции.

Многие другие предсказатели с Уолл-стрит все еще ожидают, что индекс S&P 500 вырастет до 2025 года, хотя темпы роста замедлятся. Средний прогноз аналитиков предполагает, что этот бенчмарк вырастет примерно на 8% в следующем году, несмотря на высокую неопределенность, связанную с некоторыми протекционистскими политиками Трампа.

Статья перепечатана из: Jinshi Data