Для инвестиционных трастов недвижимости 2024 год будет полон вызовов. Однако в этой области может появиться отличная возможность для поиска дешевых акций в 2024 году.

Из-за высоких процентных ставок компании недвижимости сталкиваются с растущими затратами на финансирование приобретений, и доходность REIT в 2024 году составит всего 7%. По сравнению с ростом S&P 500 близким к 30% в 2024 году, эта доходность выглядит довольно слабой.

Эти акции торгуются по цене менее 17-кратного оцененного операционного дохода (FFO, эквивалентный коэффициенту P/E для сектора REIT) на следующий год, в то время как в начале 2022 года, до начала повышения ставок Федеральной резервной системой, этот коэффициент приближался к 24.

В настоящее время процентные ставки медленно снижаются, в то время как экономика остается сильной, что является дополнительным благоприятным фактором для рынка недвижимости. По данным отчета Citigroup (C.N), опубликованного в среду, благодаря этой благоприятной обстановке доходность REIT в 2025 году может составить от 10% до 15%. Хотя Citigroup предупреждает, что доходность разных REIT может значительно варьироваться, этот прогноз превышает прогноз агентства по доходности S&P 500 в 8% на следующий год.

При инвестициях в REIT выбор подотрасли крайне важен. REIT офисных зданий с тех пор, как началась пандемия, демонстрируют слабые результаты, поскольку миллионы американцев перешли на удаленную работу. Даже такие громкие инициативы, как недавно запущенное Amazon (AMZN.O) возвращение в офис, не смогли полностью решить проблему. Управляющая компания Pimco в своем недавнем прогнозе на 2025 год отметила, что "восстановление коммерческой недвижимости может быть медленным и неравномерным".

Тем временем, жилые и медицинские REIT могут получить выгоду от демографических тенденций, которые могут стимулировать рост спроса в ближайшие годы. Например, в случае жилых REIT этот спрос в основном исходит от миллениалов, многие из которых все еще стремятся купить свой первый дом.

REIT в области здравоохранения получат выгоду от тенденции постепенной миграции поколения бэби-бумеров в пенсионные сообщества.

Аналитик S&P Global Market Intelligence Ведант Багри в своем недавнем прогнозе по REIT написал: "С учетом того, что правительство США планирует потратить 6,2 триллиона долларов в медицинской сфере до 2028 года, растет спрос на больницы, учреждения по уходу и медицинские офисные здания."

Оптимистичный прогноз Citigroup относительно REIT в 2025 году основан на росте прибыли на 5%, доходности дивидендов в 4% и "умеренной расширении коэффициентов", благодаря более благоприятной процентной среде.

"Хотя низкие процентные ставки способствуют ценообразованию активов, стабильность процентных ставок также крайне важна", - пишет Citigroup.

Вот пять REIT, на которые положительно смотрит Citigroup: American Homes 4 Rent (AMH.N), Sun Communities (SUI.N), Omega Healthcare Investors (OHI.N), Ventas (VTR.N), EastGroup Properties (EGP.N)

Статья перепечатана из: Jinshi Data