Основные выводы

  • BFUSD предлагает высокую годовую доходность (в последнее время в диапазоне 30–47%) за счет доходов от комиссий за финансирование и ставок, но такая доходность динамична и зависит от рыночных условий.

  • Надежный Резервный фонд защищает пользователей от отрицательных ставок финансирования, обеспечивая стабильность даже в условиях медвежьего рынка.

  • Бэктестинг показывает, что резервный фонд BFUSD способен выдерживать экстремальные рыночные сценарии, обеспечивая надежный буфер, который, вероятно, будет расти с течением времени.

Это общее объявление. Продукты и услуги, упомянутые здесь, могут быть недоступны в вашем регионе.

Введение BFUSD, нашего эксклюзивного маржинального актива с вознаграждениями, запущенного в ноябре 2024 года, вызвало энтузиазм и интерес, особенно относительно его годовой процентной доходности (APY), которая в последнее время колебалась от 30% до 47%. Многие пользователи задаются вопросом: Как возможен этот высокий APY? Является ли он устойчивым? Каковы риски?

В этом блоге мы разберем, как BFUSD генерирует свои доходы, объясним роль ставок финансирования и ставок, а также предоставим информацию о механизмах, которые обеспечивают его стабильность, включая резервный фонд. В конце вы должны будете намного яснее понять, как работает BFUSD и почему он является ценным дополнением к вашей торговой стратегии.

Как BFUSD генерирует высокий APY?

Ответ заключается в структуре BFUSD. Его ежедневный APY выводится из агрегированной доходности, полученной от сборов за ставки и сборов за финансирование за предыдущий день. Важно отметить, что APY не фиксирован, и прошлые результаты не гарантируют будущую производительность.

Например, 23 ноября 2024 года BFUSD предложил повышенный APY в 47.23%, тогда как базовая ставка составила 35.11%. Этот повышенный APY был обусловлен благоприятными рыночными условиями, включая особенно высокие ставки финансирования ETHUSDT в этот период, о чем свидетельствуют данные о сборах за финансирование, доступные публично от Binance.

Сборы за финансирование, на которые влияют рыночный спрос и волатильность, сыграли ключевую роль в достижении этой высокой доходности. По замыслу, BFUSD делит ценность, генерируемую от этих механизмов, как вознаграждения с сообществом и трейдерами Binance.

Может ли сбор за финансирование BFUSD быть отрицательным?

Ответ — да. Будут случаи, когда доход от сборов за финансирование BFUSD будет отрицательным — особенно в условиях медвежьего рынка, когда ставки финансирования отрицательные.

Чтобы смягчить это, BFUSD спроектирован с встроенным резервным фондом. В благоприятных рыночных условиях часть общего APY, генерируемого, выделяется в этот фонд. Эта подушка гарантирует, что пользователи защищены от негативных сборов за финансирование, когда рынок меняется.

Например — как уже упоминалось — 23 ноября 2024 года BFUSD предложил базовую ставку в 35.11% и повышенную ставку в 47.23% для тех, кто активно торгует. Эти ставки поддерживались благоприятными рыночными условиями, включая особенно высокие ставки финансирования ETHUSDT в тот день. Наряду с распределением конкурентоспособных APY среди пользователей, BFUSD стратегически выделил часть доходов в этот период в резервный фонд.

Это распределение укрепляет способность резервного фонда предоставлять защиту в периоды отрицательных сборов за финансирование, обеспечивая долгосрочную стабильность для держателей BFUSD даже в менее благоприятных рыночных условиях. Однако важно понимать, что APY BFUSD не гарантирован и может даже быть нулевым в некоторые моменты. Как динамический продукт, его производительность зависит от рыночных условий. Прошлые результаты APY не гарантируют будущих результатов.

Для получения дополнительной информации о рисках и условиях, пожалуйста, смотрите наши Часто задаваемые вопросы и Условия.

Может ли BFUSD последовательно генерировать высокий APY, несмотря на отрицательные ставки финансирования?

Хотя правда, что ставки финансирования производных инструментов могут быть отрицательными, они в основном положительные — тенденция, поддерживаемая бычьим рыночным настроением и неинфляционной природой криптоактивов. В качестве примера возьмите торговую пару ETHUSDT.

За последний год его ставка финансирования была положительной в 354 из 365 дней. Если посмотреть на исторические тенденции, ставки финансирования в основном были положительными на квартальной основе с момента запуска Binance Futures в конце 2019 года. Эта сильная история подтверждает способность BFUSD последовательно генерировать APY от сборов за финансирование, даже на волатильном рынке.

Вверху: положительные дни финансирования ETHUSDT от Binance за последний год

Вверху: обзор средних квартальных ставок постоянного финансирования от Binance

Может ли резервный фонд полностью защитить пользователей от отрицательных ставок финансирования?

Как объяснялось выше, мы внедрили надежный резервный фонд, чтобы защитить пользователей BFUSD от воздействия отрицательных ставок финансирования. При запуске фонд был обеспечен 1 миллионом USDT, и его устойчивость была тщательно протестирована против экстремальных сценариев.

Тестирование резервного фонда

Мы провели тестирование с использованием следующих предположений (только для иллюстрации):

  • Размер подписки: $50 миллионов фиксированной начальной подписки.

  • Начальный резервный фонд: $1 миллион.

  • APY по ставкам ETH: 3%.

  • Распределение резервного фонда: 30%.

  • Без уменьшения позиции: позиции остаются неизменными в условиях негативного финансирования, при этом резервный фонд покрывает негативные сборы за финансирование.

Тестирование смоделировало производительность в течение 10 худших месяцев финансирования в истории Binance Futures, ранжированных по наиболее негативным ставкам финансирования. График ниже иллюстрирует размер резервного фонда за 1,000 дней после каждого тестируемого запуска:

Ключевые выводы

Даже в условиях самых сложных тестов резервный фонд продемонстрировал свою способность защищать пользователей. Согласно нашим расчетам, резервный фонд в 1 миллион USDT не только выдержит стресс худших исторических периодов финансирования, но и, вероятно, будет расти со временем.

Постоянный мониторинг

Хотя тестирование подтверждает устойчивость резервного фонда, Binance обязуется постоянно контролировать и управлять фондом, чтобы гарантировать его адекватность. Регулярные корректировки будут вноситься по мере необходимости для поддержания надежной подушки.

Заключительные мысли

BFUSD был разработан с учетом сообщества, стремясь предоставить большую ценность пользователям Binance, сочетая гибкое маржинальное финансирование с ежедневными вознаграждениями.

На протяжении всего этого блога мы исследовали, как BFUSD генерирует свой высокий APY через сборы за финансирование и доход от ставок, механизмы, которые защищают пользователей в сложных рыночных условиях, и роль резервного фонда в обеспечении стабильности.

Энтузиазм нашего сообщества вдохновляет, и мы стремимся к улучшению и уточнению продукта, чтобы лучше удовлетворять ваши потребности. По мере того как мы продолжаем внедрять инновации, ваши отзывы останутся в центре эволюции BFUSD. Спасибо за вашу поддержку — вместе мы формируем более выгодный опыт торговли фьючерсами.

Дополнительное чтение

  • Что такое BFUSD и как использовать его в качестве маржи в торговле фьючерсами

  • Как купить BFUSD и обменять на стабильную монету USD

  • Как определяются ставки вознаграждений для держателей BFUSD?

  • Условия BFUSD

Отказ от ответственности: Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Ставки вознаграждений (включая базовую ставку и повышенную ставку) рассчитываются ежедневно и выражаются в виде годовой процентной доходности (APY) только для иллюстративных целей. Каждая ставка вознаграждения не является представительной производительности BFUSD за любой период, кроме указанной даты, и не является индикатором будущих результатов. Ставки вознаграждений, вероятно, будут колебаться изо дня в день. Прошлая производительность не является надежным предсказателем будущей производительности. Вы должны инвестировать только в продукты, с которыми вы знакомы и где вы понимаете риски. Вам следует тщательно рассмотреть свой инвестиционный опыт, финансовое положение, инвестиционные цели и толерантность к риску и проконсультироваться с независимым финансовым консультантом перед тем, как осуществить какие-либо инвестиции. BFUSD нельзя вывести или использовать для каких-либо целей, кроме как в качестве маржи в аккаунте Binance Futures. Ограничения на выкуп могут применяться, что может повлиять на вашу способность обменять BFUSD на поддерживаемую стабильную монету USD.

Этот контент представлен вам на условиях «как есть» для общей информации и образовательных целей, без каких-либо представлений или гарантий любого рода. Его не следует трактовать как финансовый совет, и он не предназначен для рекомендации покупки какого-либо конкретного продукта или услуги. Цены на цифровые активы могут быть волатильными. Стоимость вашей инвестиции может как снижаться, так и увеличиваться, и вы можете не вернуть вложенную сумму. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести.

Продукты и услуги, упомянутые здесь, могут быть ограничены в определенных юрисдикциях или регионах или для определенных пользователей в соответствии с применимыми юридическими и нормативными требованиями. Эти материалы предназначены только для пользователей, которым разрешено получать и получать упомянутые продукты и услуги, и не предназначены для пользователей, на которых распространяются ограничения. Вы несете ответственность за то, чтобы информировать себя о любых ограничениях и/или требованиях, наложенных на доступ и использование любых продуктов и услуг, предлагаемых или доступных через Binance в каждой стране или регионе, из которого они доступны вам или от вашего имени. Binance оставляет за собой право изменять, модифицировать или накладывать дополнительные ограничения на доступ и использование любых продуктов и/или услуг, предлагаемых время от времени по своему усмотрению в любое время без уведомления.

Этот материал не должен восприниматься как финансовый совет. Для получения дополнительной информации смотрите наши Условия использования, условия BFUSD и наше Предупреждение о рисках. Чтобы узнать больше о том, как защитить себя, посетите нашу страницу Ответственной торговли.