Партнер и портфельный менеджер инвестиционной компании в области блокчейнов Pantera Capital Космо Дзянг в интервью заявил, что по мере взросления индустрии криптовалют фундаментальный анализ вскоре снова станет актуальным в этой области, так как основная сила, движущая ростом криптоиндустрии в будущем, будет исходить от институциональных инвесторов, которые обычно больше акцентируют внимание на основополагающих показателях проектов.

Дзянг считает, что невозможно будет вечно игнорировать состояние инвестиций в криптовалюту. В интервью (CoinDesk) он заявил: «Если эта индустрия не сможет внедрить фундаментальные инвестиционные методы, это будет означать, что мы потерпели неудачу. Все активы в конечном итоге будут следовать основным законам. Для инвесторов в конечном итоге единственное важное — это наличие денежного потока, и это было так на протяжении тысяч лет».

«Криптовалюты развивались от нуля до текущей капитализации в 3,4 триллиона долларов благодаря интересу розничных инвесторов», - заявил Дзянг. - «Но для того чтобы этот класс активов продолжал расти, единственный способ - привлечь институциональный капитал. А институциональный капитал будет обращать внимание только на фундаментальные показатели, и логически это будет единственным способом для устойчивой прибыли в будущем».

Стратегия управления активами Pantera

Дзянг заявил, что Pantera в настоящее время управляет активами на сумму около 50 миллиардов долларов, из которых примерно 75% средств заблокированы в рисковых инвестиционных инструментах, а остальные являются ликвидными активами. В качестве портфельного менеджера фонда ликвидных токенов компании Дзянг сосредоточен на токенах, которые торгуются на открытом рынке.

Говоря о том, как выбирать токены для добавления в инвестиционный портфель фонда, Дзянг обращает внимание на соответствие продукта и рынка, фокусируясь на тех криптовалютных проектах, которые разрабатывают продукты в областях с огромным спросом. В процессе выбора он рассматривает два ключевых вопроса: есть ли у команды возможность реализовать их видение и есть ли у их токена возможность захватить часть экономической прибыли, создаваемой ими.

«Для любого, кто занимается традиционными классами активов, это может показаться глупым, потому что это обычная практика», - заявил Дзянг. - «Но в криптоиндустрии, по каким бы причинам, этот подход не является основным».

Сети Layer 1 предлагают некоторые из самых надежных бизнес-моделей, платформы смарт-контрактов относительно зрелы, генерируя доход через торговые комиссии, а стоимость их токенов также будет расти с увеличением использования сети. Дзянг особенно положительно смотрит на нативный токен блокчейна Solana SOL и токен TON, связанный с Telegram. Однако эфириум (Ethereum) и его токен ETH для него больше не являются такими привлекательными, как раньше, поскольку новые пользователи больше не поступают в эту сеть в большом количестве.

Внимание Дзянга не ограничивается только проектами Layer 1, его интересуют также децентрализованные физические инфраструктуры (DePIN) и платформы обмена мем-криптовалютами.

Источник данных

Связанные статьи: (Pantera Capital: криптоиндустрия находится на значительном поворотном моменте, аналогичном фондовому рынку, традиционные оценочные рамки будут применяться к инвестициям в цифровые активы)

Источник