Инфляция в Соединенных Штатах ускорилась в ноябре, потребительские цены выросли на 2,7% за последний год. В месячном исчислении индекс потребительских цен (CPI) увеличился на 0,3%, согласно Бюро трудовой статистики (BLS).

Основная инфляция, не включая волатильные цены на продукты питания и энергию, оставалась стабильной на уровне 3,3% в годовом исчислении и 0,3% в месячном. Эти цифры соответствуют ожиданиям.

Рынки готовятся к заседанию Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы (FOMC), которое состоится 18 декабря. Трейдеры в основном предсказывают снижение ставки на 25 базисных пунктов, увеличивая шансы до 99%, согласно инструменту FedWatch группы CME.

Тем не менее, Федеральная резервная система остается в затруднительном положении между инфляцией, которая не ослабевает, и рисками чрезмерного снижения ставок. Вероятность дополнительного снижения в январе возросла до 23%.

Расходы на жилье доминируют в увеличении CPI

Расходы на жилье снова стали причиной роста инфляции в ноябре. Индекс жилья, который составляет примерно одну треть расчета CPI, вырос на 0,3% за месяц и на 4,7% в годовом исчислении. BLS сообщило, что этот компонент составил 40% от общего месячного увеличения CPI.

В рамках жилья аренда показала скромный рост на 0,2%, что стало наименьшим месячным увеличением за более чем два года. Аренда, эквивалентная собственнику, которая оценивает, сколько домовладельцы заплатили бы, чтобы арендовать свои собственные объекты, также увеличилась на 0,2%.

Несмотря на небольшое смягчение, инфляция на жилье остается упрямо высокой, и чиновники ФРС надеются на пересмотр аренды, чтобы снизить ценовое давление. Однако ежемесячный рост арендной платы продолжался без перерыва, вызывая опасения, что инфляция, связанная с жильем, может продлиться дольше, чем в других категориях.

Цены на автомобили изменили ситуацию в ноябре, развернув месяцы падения. Цены на подержанные автомобили выросли на 2%, в то время как цены на новые автомобили увеличились на 0,6%. Эти приросты нарушили ожидания о снижении инфляции в секторе товаров и подчеркнули потенциальную устойчивость в категориях основной инфляции.

Экономисты предупреждают, что растущие цены на автомобили могут остановить прогресс в общем снижении инфляции. Цены на продукты питания выросли на 0,4% за месяц и на 2,4% в годовом исчислении. Особенно стоит отметить, что цены на злаки и хлебобулочные изделия зафиксировали историческое месячное снижение на 1,1%, что стало самым резким падением с начала измерений в 1989 году.

ФРС рассматривает снижение ставок на фоне постоянной инфляции

Федеральная резервная система оказывается в сложной ситуации. Хотя инфляция значительно ниже достигнутого в середине 2022 года 40-летнего максимума, она все еще превышает целевой уровень центрального банка в 2%. Чиновники уже снизили процентную ставку по федеральным фондам на целый процентный пункт с сентября.

Снижение ставки в декабре стало бы четвертым уменьшением ФРС за четыре месяца, применяя агрессивные действия для балансировки контроля над инфляцией и экономической стабильности.

Инвесторы уже строят предположения о том, что может произойти в 2025 году. Однако аналитики предостерегают от переоценки возможностей ФРС для смягчения, указывая на то, что инфляция остается "упрямой" в ключевых категориях, таких как жилье и услуги.

Пока ФРС обсуждает свои дальнейшие шаги, политическое и экономическое давление нарастает. Министр финансов Джанет Йеллен выразила обеспокоенность по поводу потенциального воздействия тарифов, предложенных президентом Дональдом Трампом, предупредив, что они могут подорвать прогресс в борьбе с инфляцией.

Она сказала: "Тарифы могут значительно увеличить расходы для домохозяйств и нанести ущерб конкурентоспособности." Тем временем Уолл-стрит внимательно следит за политикой ФРС. Фьючерсы на акции немного выросли после выхода данных об инфляции, так как рынки интерпретировали цифры как поддержку для нового снижения ставки.

От нуля до Web3 Pro: ваш 90-дневный план запуска карьеры