【海通国际：降百度目标价至102美元 展望保守】金十数据12月4日讯，海通国际发表报告指，维持对百度(BIDU.O)四财季核心广告预测，仍维持先前预估的年成长率-9.5%，以及云端服务的年成长率13%不变。考虑到最近百度的组织调整、营业额组合转移至低利润业务以及LLM相关投资，进一步将第四财季Non-GAAP核心经营利润率预测从21%调降至19%。因此2024财年的核心收入和Non-GAAP核心经营利润预测分别为1,027亿人民币和243亿人民币，相对应的利润率为24%，按年下降0.5个百分点。海通国际预期，百度明年第一季核心广告业务仍会受压，但料会逐季改善，原因为宏观复苏及LLM带动广告需求增加。该行指，百度展望保守，目标价由108美元降至102美元，维持“跑赢大市”评级。(转自：金十数据)