Автор: Новый мир А Рея, Blockbeats

С октября, выход токенов на CEX стал новым искусством. Будь то ACT, PNUT или MOODNEG, множество людей разбогатели благодаря этим новым токенам. Каждая группа игроков, занимающихся маскировкой этих потенциальных монет, затаив дыхание ждет объявления от CEX, надеясь, что именно они станут теми счастливыми.

Однако, помимо предварительной маскировки, есть группа игроков, подобных маленькому Z, которые сосредоточены на изучении объявлений CEX и разработали стратегию «торговли по объявлениям». Маленький Z благодаря своему пониманию CEX не только успешно замаскировал некоторые потенциальные токены (например, CAT MOODNEG), но и получил значительную прибыль после публикации объявления CEX (например, PEPE, ACT, OL). Поэтому Blockbeats специально пообщалась с маленьким Z о малоизвестной торговле по объявлениям.

Blockbeats: Когда вы начали интересоваться «торговлей по объявлениям»?

Маленький Z: Я вошел в рынок во время последнего бычьего рынка, то есть в 2021 году, и считаюсь опытным игроком, который пережил один цикл бычьего и медвежьего рынков. В 2022 году я увидел статью основателя Formula в Zhihu и, вдохновленный статьей Vida на Zhihu, начал изучать объявления CEX. На самом деле, в объявлениях много возможностей, но часто их игнорируют. Например, в последнем бычьем рынке эффект от листинга на Binance и Coinbase был хорош, многие люди заработали много денег, заранее замаскировавшись, но некоторые также начали гнаться за ценами сразу после выхода объявления и тоже смогли получить результаты.

Кроме того, во время того бычьего рынка, не было так много VC-токенов, как в текущем бычьем рынке. Например, на некоторых CEX при открытии может быть рыночная капитализация в миллиарды, и после листинга просто режут траву. Тогда многие токены начинали с рыночной капитализации всего в несколько миллионов или десятков миллионов, и эти «игроки по объявлениям» могли зарабатывать значительные прибыли, заранее замаскировавшись. Умные деньги будут искать некоторые уязвимости в объявлениях, заранее находить их и замаскироваться внутри. В то же время, в этом цикле эффект от листинга Upbit и Binance также был хорошим, но мне кажется, что количество людей, следящих за ними в китайском сообществе, не так много. Я считаю, что эта область все еще является довольно «голубым океаном», и поэтому я начал исследовать это направление. Однако подходы в этом цикле значительно отличаются от предыдущего, эффект от листинга Coinbase в этом цикле не так силен, и очень мало проектов с небольшой капитализацией выходит на биржи.

Blockbeats: Можете привести несколько примеров тестовых уязвимостей? И как умные деньги находят эти уязвимости?

Маленький Z: Я приведу несколько довольно простых уязвимостей. Первая уязвимость - это упущение со стороны инженеров. Возьмем, например, один CEX, у него есть основной веб-сайт, а также разные страницы объявлений. Например, если они хотят выпустить некоторые объявления о листинге, они будут публиковать их на странице объявлений. В результате на разных сайтах может быть много интерфейсов, и иногда разработчики или тестировщики могут упустить что-то, возможно, новость, которую они планировали выпустить в 10 вечера, на самом деле утечет на заднем плане в 9:50, и только через 10 минут будет опубликовано официальное объявление, это довольно распространенная уязвимость.

Другой пример - это уязвимости тестировщиков. Например, некоторые тестировщики CEX любят использовать один и тот же кошелек для повторного тестирования токенов на определенной цепочке, например, CEX хочет протестировать токен B на цепочке Solana, а предыдущий тестировщик также тестировал токен A. Таким образом, этот кошелек, вероятно, был использован тестировщиком на протяжении длительного времени. Знатоки на цепочке могут уловить эти тестовые кошельки, чтобы получить потенциальную информацию о листингах.

Blockbeats: Как вы относитесь к эффекту листинга Coinbase в этом цикле? Почему он так сильно отличается от предыдущего цикла?

Маленький Z: На этот раз Coinbase действительно не так ярко выступила, эффект от спотовой торговли не такой сильный, как раньше. Думаю, это в основном из-за регулирования. Но есть и некоторые токены, которые показали себя неплохо. Например, ONDO в секторе RWA, который изначально запустился на Coinbase и затем вырос в десятки раз. Еще один - AERO, Aerodrome Finance, DEX на базе, во время запуска на Coinbase в начале этого года цена составляла всего 0.09, после запуска она постоянно росла, в пик достигнув 2.3 доллара, с роста примерно в 20 раз. Конечно, это также связано с тем, что после их запуска рыночная капитализация была довольно низкой, например, AERO изначально имела только 10 миллионов долларов.

Помимо вышеприведенных токенов с низкой рыночной капитализацией, также есть возможности с токенами с высокой капитализацией, например, с мем-токенами. Например, недавно PEPE, который после запуска на Coinbase резко вырос на 50%. Конечно, здесь также есть некоторые другие факторы, такие как Upbit и Robinhood. Но такие мем-токены, как WIF и FLOKI с высокой капитализацией после запуска на Coinbase также показали рост более чем на 30%. В целом, хотя возможности все еще есть, на этот раз эффект от листинга на Coinbase, вероятно, из-за регулирования, остается довольно обычным. Но текущий бычий рынок Coinbase вызывает множество инноваций в экосистеме Base, если у Ethereum еще есть надежда, единственная надежда заключается в экосистеме Base. Все интересные инновации в экосистеме Ethereum, такие как AI pump.fun, сейчас расцветают в Base, в то время как другие L2 цепочки в основном мертвы.

Blockbeats: На какие аспекты исследования объявлений вы сейчас обращаете больше всего внимания?

Маленький Z: Во время последнего бычьего рынка я все еще был на стадии новичка и тупо исследовал, то изучал кредитное плечо, то контракты, то игры на блокчейне. На самом деле, я начал исследовать информацию об объявлениях только в этом цикле с 23 по 24 года. Мой друг разработал программу мониторинга объявлений, аналогичную Formula News, которая может отслеживать больше информации о объявлениях CEX. Помимо нескольких ведущих CEX, есть еще несколько второстепенных CEX, за которыми я также слежу.
После каждого объявления от CEX я исследую, есть ли какие-либо возможности. Изучаю содержание этого объявления и его новостной эффект, а затем постоянно делаю анализ. Постепенно я также начал понимать торговлю новостями, или как сейчас модно говорить, торговлю на основе новостей. Например, всем известные Formula News заработали миллионы долларов через такую «торговлю новостями» на ACT. Конечно, торговая стратегия Formula требует определенных технологий, поэтому не всем подходит. Поэтому я начал тщательно исследовать некоторые возможности ручной торговли, которые более дружелюбны к игрокам без технологий.

Например, раньше была борьба за регистры в a16z, касающаяся eliza. На самом деле, логика аналогична neiro, но последний вышел на ведущий CEX, возможно ли это повторить? Я думаю, что не обязательно. Eliza также имела споры о «сообществе» и «заговорщиках», обе стороны боролись друг с другом до смерти. В то время большие буквы ELIZA поднимались гораздо быстрее, чем маленькие буквы, многие, полагаясь на логику neiro, гнались за маленькими буквами, и многие из них оказались в ловушке. Я не вошел в игру в тот момент, когда споры только начинались, я все время наблюдал. Точку в этом событии поставило то, что я увидел на объявлении HTX, что HTX собирается запустить маленькие буквы, поэтому я начал входить в игру. Это означало, что CEX поддерживает токены с маленькими буквами. В результате маленькие буквы действительно в конечном итоге превзошли большие.
На самом деле, не только несколько ведущих CEX, но и объявления от всех CEX содержат коды богатства, но нужно учитывать конкретные тренды, общую обстановку, фундаментальные показатели токенов и т.д., поэтому нужно анализировать конкретные проблемы в конкретных ситуациях.

Blockbeats: Можете рассказать нам еще несколько примеров «торговли по объявлениям»?

Маленький Z: Конечно. Например, на OKX было много возможностей в последних объявлениях. Например, токен OL, который я купил по цене 0.025, а продал по 0.1, на самом деле очень мало кто обратил внимание на такую возможность. 18 ноября OKX объявил о запуске спотовой торговли родного токена Openloot OL. Время открытия для загрузки токенов было установлено на 14:00, время сбора заявок - с 20:00 до 21:00 19 ноября, а время открытия - в 21:00. Большинство людей, увидев это, просто заканчивают, и они даже могут не открыть объявление. Давайте посмотрим на фундаментальные показатели Openloot. Openloot - это платформа NFT для игры bigtime, пользователи могут использовать OL в качестве способа оплаты при покупке или аренде, покупке кристаллов времени и т.д. Первоначальное обращение составляет всего 200 миллионов монет, однако общее количество составляет 5 миллиардов, первоначальная скорость обращения крайне низка. Токен bigtime, когда он изначально запускался, имел очень низкую открывающую цену. Однако bigtime изначально ограничивал регионы, не позволяя китайцам торговать, только через API можно было делать заказы или пополнять bigtime на бирже, чтобы торговать, поэтому многие не знали. Он открылся по цене 0.002 и через день вырос в десятки раз.
Поэтому, проведя исследование, я считаю, что OL имеет гены низкого открытия, как это было с bigtime. Кроме того, на этапе сбора заявок 19 ноября цена OL была около 0.02 (в конечном итоге открылась примерно по 0.025). Исходя из 0.02, рыночная капитализация OL составляет всего 4 миллиона долларов. Если вы не смогли купить дешевые OL на этапе сбора заявок, то после открытия OL также долго держалась на уровне около 10 миллионов, соотношение риска и прибыли по-прежнему было отличным.

Еще один пример - это недавний Morpho. Хотя рыночная капитализация MORPHO не так «дешева», как у OL, возможности все еще существуют. Во-первых, нужно провести исследование фундаментальных показателей проекта. MORPHO - это старый DeFi проект 21 года, и, как упоминалось ранее, у него всего 10 миллиардов токенов в общем предложении, но только 1 миллиард токенов в обращении, общая рыночная капитализация составляет около 100 миллионов долларов. Рыночная капитализация в 100 миллионов долларов не высока и не низка, в глазах большинства людей она не обладает хорошим соотношением риска и прибыли. Однако 21 ноября с 17:05 до 18:05 MORPHO начала сбор заявок. Открывающая цена на сборе заявок достигала 4 долларов, однако на цепочке MORPHO изначально колебалась только около 1 доллара. Увидев цену на сборе заявок, у нас было около часа, чтобы вывести токены из цепочки и загрузить их на биржу. Даже если скорость вывода была медленной, после листинга было еще два часа, прежде чем полностью сгладить ценовой разрыв.

Поэтому основное внимание следует уделить изучению объявлений CEX, изучению всех объявлений CEX, чтобы увидеть, есть ли какие-либо возможности, которые трудно заметить.

Blockbeats: Какую стратегию вы будете использовать после каждого объявления от биржи?

Маленький Z: Вам нужно смотреть на разные типы объявлений от бирж, некоторые из них дают вам время на размышления, например, мы уже обсуждали объявление о новом запуске OL, оно было опубликовано за два дня, и у вас есть это время, чтобы тщательно исследовать фундаментальные показатели и информацию об этом токене. Например, кто такие игроки на открытии, или какова стоимость ранних участников? Допустим, сколько токенов будет в обращении и сколько будет заморожено? Сколько фактически продано? Сколько доступно на каждой бирже? Такие типы объявлений дают вам достаточно времени для исследования.

Еще одно объявление - это то, что не дает вам времени на исследование, нужно заранее подготовиться к атаке. Например, когда на BN запустили ACT, когда вы увидите это объявление, сразу же проверьте его фундаментальные показатели, такие как рыночная капитализация, где есть ликвидность и т.д. Затем согласно своей стратегии срочно покупайте. Обычно эффект от спотовой торговли гораздо больше, чем от фьючерсов. Когда вы увидите, что рыночная капитализация ACT составляет всего несколько десятков миллионов, покупайте сразу, так как соотношение риска и прибыли очень подходящее. Уже запущенные активы на десятки миллионов можно считать очень выгодными. Также нужно чаще проводить анализ и подводить итоги, например, почему были запущены эти монеты и каковы их фундаментальные показатели? Какую стратегию мне следует использовать в следующий раз, когда я столкнусь с такой ситуацией? Но такие внезапные объявления требуют быстрой реакции. Как Formula News заработали много денег таким образом, после инцидента с ACT, я уверен, что теперь все начинают постепенно понимать их торговую стратегию. Некоторые даже будут специально следовать за их адресами.

Помимо таких спотовых объявлений, как ACT, также есть объявления о контрактах. Обычно мы считаем, что эффект от листинга спотовых токенов значительно больше, чем от контрактных токенов. Например, MOODENG, прежде чем быть запущенным, имел только 60 миллионов рыночной капитализации и долго находился в состоянии падения. Хотя этот токен был только по контракту, его рыночная капитализация была достаточно низкой, и в то время фундаментальные показатели были очень хорошие, даже если он стал контрактом, это все равно дало ему сильный эффект от листинга. При покупке MOODNE по рыночной капитализации, на тот момент, вы могли потерять максимум 50%, но как только он стал спотовым на Binance, он мог вырасти на 3-5 раз, соотношение риска и прибыли было довольно привлекательным. Такой подход возможен, но если предположить, что рыночная капитализация токена уже составила пять-шесть миллиардов, то заранее маскироваться или что-либо еще было бы не совсем уместно.

Blockbeats: Как вы относитесь к проектам в других экосистемах? Например, к недавно популярной концепции Desci.

Маленький Z: На самом деле, нарратив Desci начал появляться еще в 22 году, но тогда это было в период медвежьего рынка. В то время на рынке не было особой ликвидности.
Поэтому эта концепция не смогла разгореться. В период медвежьего рынка 2022-2023 годов основатель Coinbase сам инвестировал в проект под названием RSC и часто в социальных сетях упоминал свой проект. Долго ничего не происходило, но в декабре прошлого года внезапно произошел всплеск.
Затем снова было долгое затишье, пока в этом году BN не объявил о своих инвестициях в Bio, включая некоторые действия CZ и В Бога в Бангкоке, которые касаются Desci, здесь повторяться не буду. Благодаря этим событиям в этом году концепция Desci снова стала популярной. Desci определенно принадлежит к довольно мощным нарративам, но этот нарратив был продвинут «топовыми» игроками, а не естественно развившимся из масс. Такие активно продвигаемые концепции трудно оценить.

Например, некоторые концепции, которые возглавляет Coinbase, такие как Depin. В данный момент вся эта область довольно тихая, в основном вы увидите, как все обсуждают «meme» и «AI», очень мало людей обсуждают Depin. Когда Coinbase запустила много токенов Depin, таких как MOBILE HONEY, позже BN также «пошла в ногу» и запустила IO. Однако такие активно продвигаемые концепции не всегда будут интересовать рынок, и результат мы уже видели. Desci тоже относится к такого рода категориям, поэтому я считаю, что Desci нужно тщательно исследовать, поджидать момент и гибко реагировать.