Повторные колебания курса иены означают, что арбитражные трейдеры могут испытывать трудности с отдыху в период Дня благодарения.
От южноафриканского ранда до канадского доллара, трейдеры, которые играли на понижение иены с целью арбитража на этих валютах для инвестирования в высокодоходные активы, только за последние пять торговых дней понесли убытки более 2%. За последний месяц ситуация стала еще более серьезной: ставки на понижение иены в пользу бразильского реала и шведской кроны упали примерно на 4% и 3,4% соответственно.
С приближением праздника Дня благодарения в США ликвидность снижается, и риск резких колебаний иены возрастает — это испытывает нервы инвесторов, надеющихся компенсировать убытки или удвоить свои ставки.
Старший рыночный аналитик Capital.Com Кайл Родда заявил: «Эта сделка не даст вам спать. В дни перед выходными рынок будет очень напряженным, и если вы берете на себя риск этих арбитражных сделок, то перед лицом текущей волатильности шансов на отдых почти не будет».
На этой неделе курс иены к доллару вырос более чем на 2%, что стало следствием внезапного увеличения ожиданий рынка о возможности повторного повышения процентной ставки Банком Японии в следующем месяце. Большая разница в процентных ставках между Японией и другими экономиками всегда была основой прибыльных, но потенциально «взрывоопасных» арбитражных сделок с финансированием в иенах.
Стратеги отмечают, что ускоренное падение доллара к иене на этой неделе ясно показывает, что опции по 153 легко поглощаются, и почти не наблюдается защитного спроса. Кроме того, практически нет пространства для роста, пока неделей позже не начнется концентрация ликвидации больших опционов по 143,5.
Избранный президент Трамп может опубликовать новые сообщения в социальных сетях, что увеличит рыночные колебания, что также подрывает привлекательность арбитражных сделок с иеной, которые обычно процветают в условиях низкой волатильности. В четверг курс мексиканского песо к иене вырос более чем на 1% после того, как Трамп опубликовал сообщение о том, что у него был очень продуктивный разговор с президентом Мексики.
Стратег из Австралийского национального банка в Сиднее Родриго Катрил отметил: «Арбитражные трейдеры не любят неопределенность. Поэтому причиной распродаж являются неопределенности в тарифах и все более вероятные внезапные публикации политических заявлений Трампа в социальных сетях».
Другим ключевым фактором является значительное изменение ожиданий по процентным ставкам в Японии. Свопы по овернайт-индексу показывают, что инвесторы в настоящее время ожидают вероятность повышения процентной ставки Банком Японии в декабре на уровне 60%, в то время как в начале этого месяца она составляла 32%.
Руководитель валютной стратегии в Rabobank в Лондоне Джейн Фоли в исследовательском отчете написала: «Рынок был воодушевлен, считая, что Банк Японии может повысить процентную ставку в декабре, и не хочет разочаровывать».
Статья переслана из: Jin10 Data
